Credit Suisse a relevé son opinion de Sous-performance à Neutre avec un objectif inchangé de 15,50 euros sur France Télécom. Le bureau d'études explique que France Télécom a tendance à être l'opérateur historique le moins apprécié en Europe, mais il estime que le consensus pour les résultats d'Orange France est réaliste tandis que la valorisation est attrayante. Il souligne le rendement de 11% de l'action.
Deux risques empêchent l'analyste d'être positif sur la valeur : la situation macroéconomique en France et la possibilité de l'accélération de la substitution fixe/mobile après l'arrivée d'Iliad sur le marché de la téléphonie mobile.
Orange est le 1er opérateur de télécommunications français. Le CA (avant éliminations intragroupe) par activité se répartit comme suit :
- prestations de services de télécommunications aux particuliers (78,3%) : prestations de téléphonie mobile (254 millions de clients à fin 2023 ; enseignes Orange en France, au Royaume Uni et au Caraïbes, FTP Espana en Espagne, PTK Centertel en Pologne, etc.), de téléphonie fixe et d'accès à Internet (44,5 millions de clients). En outre, le groupe propose des prestations à destination des opérateurs télécoms. Le CA par pays se ventile entre France (48,6%), Espagne (12,9%), Europe (18,9%), Afrique et Moyen Orient (19,6%) ;
- prestations de services de télécommunications aux entreprises (17%) : prestations d'accès à Internet, de téléphonie mobile et de transmission de voix et de données et intégration et infogérance d'applications de communication ;
- prestations de services aux opérateurs télécoms internationaux (3,2%) ;
- autres (1,5%).