NOVARTIS 
Par
Novartis International AG / Novartis a réalisé des résultats records en 2009, porté par l'élan des produits lancés récemment qui dopent la croissance de son portefeuille des soins de santé tout entier est traité et transmis par Hugin AS. L''émetteur est uniquement responsable du contenu de ce communiqué de presse.
Novartis nomme Joe Jimenez au poste de Directeur général, achevant ainsi le
processus de succession et simplifiant l'organisation de sa direction
· Le Groupe réalise une expansion soutenue et améliore son bénéfice,
toutes les divisions ayant contribué à l'excellente performance de 2009:
o Chiffre d'affaires net en hausse de 11% en monnaies locales (m. l.) à USD
44,3 milliards (+7% en USD); des produits innovateurs propulsent Pharmaceuticals
à la tête du secteur en termes de croissance tandis que Vaccins et Diagnostic
vend plus de 100 millions de doses de vaccins contre la pandémie de grippe
A(H1N1)
o Résultat opérationnel «core» en progression de 11% à USD 11,4 milliards: la
marge s'améliore à 25,8% du chiffre d'affaires net grâce à la croissance des
activités et à des gains de productivité
o Résultat net «core» en augmentation de 8% à USD 10,3 milliards, à un rythme
plus lent que le résultat opérationnel «core», principalement en raison des
coûts de financement d'Alcon
o BPA «core» en hausse de 8% à USD 4,50
o Free cash-flow avant dividendes en croissance de 24% à USD 9,4 milliards
· Plus de trente autorisations de mise sur le marché et pipeline plein
avec 145 projets pharmaceutiques en développement clinique, dont 60 impliquent
de nouvelles entités moléculaires
· Le programme de productivité Forward dépasse son objectif d'économies
de près de 50% avec un an d'avance
· Les programmes d'accès aux médicaments, qui comprennent des
traitements contre le paludisme et la lèpre ont touché 80 millions de malades en
2009 avec des contributions s'élevant à USD 1,5 milliard soit 3% des ventes
· Un nouveau management est en place pour la prochaine phase de
croissance
o Le D(r) Vasella se concentrera sur les priorités stratégiques en tant que
Président du Conseil d'administration; ce dernier nomme Joe Jimenez Directeur
général et simplifie sa structure organisationnelle, mettant ainsi un terme au
processus de succession commencé en 2008
o Novartis deviendra la première grande société suisse cotée à inclure un
vote consultatif sur son système de rémunération dans ses statuts, ce qui
renforcera encore son gouvernement d'entreprise dans le sillage de la crise
financière mondiale
· Treizième augmentation consécutive du dividende: CHF 2,10 par action
proposé pour 2009
· L'année 2010 enregistrera des progrès importants dans la mise en
oeuvre des priorités stratégiques qui continueront de se concentrer sur
l'innovation, la croissance et la productivité
Chiffres-clés
Exercice complet Quatrième trimestre
Variation
Variation en en
2009 2008 % 2009 2008 %
M USD M USD USD m. l. M USD M USD USD m. l.
--------------------------------------------------------------------------------
Chiffre d'affaires net 44 267 41 459 7 11 12 926 10 077 28 20
Résultat opérationnel 9 982 8 964 11 2 637 1 680 57
Résultat net 8 454 8 163 4 2 323 1 507 54
Résultat de base par
action (USD) 3,70 3,59 3 1,01 0,66 53
«Core»(1)
Résultat opérationnel 11 437 10 319 11 3 204 2 090 53
Résultat net 10 267 9 501 8 2 892 1 967 47
Résultat de base par
action (USD) 4,50 4,18 8 1,26 0,86 47
--------------------------------------------------------------------------------
(
[1] )Les résultats core pour le résultat opérationnel, le résultat net et le
résultat par action (RPA) éliminent l'impact de facteurs liés aux acquisitions
et d'autres éléments exceptionnels importants. Voir page 39 pour plus
d'information.
Bâle, le 26 janvier 2010 - En commentant les résultats, le D(r) Daniel Vasella,
Président et Administrateur délégué de Novartis a déclaré: «Novartis a réalisé
une excellente performance en 2009, entraînée par une forte croissance
sous-jacente de notre vaste portefeuille des soins de santé tout entier. Au
cours des douze mois écoulés, nous avons conservé notre avance dans
l'homologation de nouveaux médicaments, en obtenant plus de trente autorisations
majeures de mise sur le marché de nouveaux produits aux Etats-Unis, en Europe et
au Japon. Nos efforts en matière de productivité ont amélioré la profitabilité
et permis de poursuivre nos investissements dans la découverte de médicaments.
L'acquisition prévue d'Alcon propulsera Novartis à la tête du secteur de
l'ophtalmologie et créera une nouvelle plateforme de croissance. Après quatorze
ans en tant que Directeur général, il est temps d'achever un processus de
succession soigneusement préparé qui commencé il y a plus d'un an. Le Conseil
d'administration a nommé Joe Jimenez, actuellement directeur de la division
Pharmaceuticals, au poste de Directeur général. Il a également donné son accord
à un aplatissement de la hiérarchie et à une simplification de la structure de
la haute direction. L'expérience internationale de Joe Jimenez dans les domaines
des produits pharmaceutique et de la grande consommation alliée à l'excellence
de sa carrière le prédestinent à diriger Novartis dans la prochaine phase
d'expansion et de croissance. Je suis certain que 201o verra l'accomplissement
de grands progrès.»
VUE D'ENSEMBLE
Exercice complet
L'expansion sous-jacente à deux chiffres de Pharmaceuticals, considérée comme
l'une des entreprises connaissant la croissance la plus rapide du secteur en
termes de parts de marché, a, en 2009, conduit le portefeuille des soins de
santé du Groupe à enregistrer une nouvelle année de résultats records. Vaccins
et Diagnostic a réalisé des ventes extrêmement importantes en développant et
livrant rapidement les vaccins contre la pandémie de grippe A(H1N1), qui menace
la santé publique.
Le chiffre d'affaires net a augmenté de 7% (+11% en monnaies locales [m. l.]) à
USD 44,3 milliards grâce à l'expansion sous-jacente de toutes les divisions:
Pharmaceuticals (+12% en m. l.), Vaccins et Diagnostic (+39% en m. l.), Sandoz
(+5% en m. l.) et Consumer Health (+5% en m. l). Les régions qui ont réalisé les
meilleures performances ont compris l'Europe (USD 18,4 milliards, +10% en m. l.)
et les Etats-Unis (USD 14,3 milliards, +11% en m. l.) ainsi que les six
principaux marchés émergents (USD 4,0 milliards, +17% en m. l.), soit le Brésil,
la Chine, l'Inde, la Russie, la Corée du Sud et la Turquie. La hausse des
volumes a contribué pour dix points de pourcentage à la croissance, tandis que
les acquisitions et les changements de prix y ont ajouté un point. La fermeté du
dollar, par rapport à 2008, a amputé la croissance de l'exercice de quatre
points de pourcentage.
En 2009, le résultat opérationnel a augmenté de 11% à USD 10,0 milliards, de
sorte que la marge opérationnelle s'est élevée à 22,5% du chiffre d'affaires net
contre 21,6 % en 2008. La fermeté du dollar, par rapport à 2008, a réduit la
progression du résultat opérationnel de neuf points de pourcentage. Le résultat
opérationnel «core», qui exclut les éléments exceptionnels et l'amortissement
d'immobilisations incorporelles dans les deux périodes, a progressé de 11% à USD
11,4 milliards, à la suite d'améliorations dans les divisions Pharmaceuticals et
Vaccins et Diagnostic ainsi que de gains de productivité dans toutes les
divisions. La marge opérationnelle «core» s'est élevée à 25,8% du chiffre
d'affaires net, contre 25,0% en 2008.
Le résultat net a gagné 4% à USD 8,5 milliards, tandis que le BPA de base a
grimpé de 3% à USD 3,70. Le résultat net «core» d'USD 10,3 milliards (+8%) a
progressé moins rapidement que le résultat opérationnel, car l'accroissement des
contributions des entreprises associées a été en partie diminué par les coûts de
financement liés à Alcon. Le résultat par action «core» s'est monté à USD 4,50
en 2009, contre USD 4,18 en 2008.
Quatrième trimestre
Novartis a terminé l'année 2009 sur une note forte, en enregistrant une
croissance à deux chiffres de son chiffre d'affaires net et de son résultat,
reflet de sa progression opérationnelle dans toutes les divisions et de
conditions de change plus favorables qu'à la même période de 2008.
Le chiffre d'affaires net a affiché une hausse de 28% (20% en m. l.) à USD 12,9
milliards. Pharmaceuticals (+13% en m. l.) a maintenu la performance qui la
place à la tête de l'industrie grâce à la croissance des produits lancés
récemment. Les résultats de Vaccins et Diagnostic (+166% en m. l.) ont compris
USD 1,0 milliard de ventes des vaccins et adjuvants contre la pandémie de grippe
A(H1N1). Sandoz (+10% en m. l.) a bénéficié de l'acquisition du secteur
d'activité des spécialités génériques d'EBEWE Pharma en septembre qui a ajouté
cinq points de pourcentage à l'augmentation de son chiffre d'affaires. Consumer
Health (+13% en m. l.) a obtenu de meilleurs résultats dans toutes ses
activités, en particulier dans OTC qui a été le premier à lancer Prevacid24HR en
vente libre sur le marché américain.
Le résultat opérationnel a grimpé de 57% à USD 2,6 milliards, grâce à des taux
de change favorables qui ont eu un effet positif de cinq points de pourcentage.
La marge opérationnelle s'est améliorée à 20,4% contre 16,7% au quatrième
trimestre 2008. Au quatrième trimestre 2009, le résultat opérationnel «core» a
fait un bond de 53% à USD 3,2 milliards grâce à des contributions à deux
chiffres de toutes les divisions; quant à la marge opérationnelle «core», elle
est montée à 24,8% du chiffre d'affaires net par rapport à 20,8% un an
auparavant.
Le résultat net a progressé de 54% à USD 2,3 milliards, et le BPA de base a
progressé en parallèle à USD 1,01 contre USD 0,66 dans la période de référence
de 2008. Le résultat net «core» s'est élevé à USD 2,9 milliards, en hausse de
47% reflétant l'accroissement des charges de financement et la réduction du
résultat des entreprises associées. Le résultat de base par action (BPA) a
progressé de 47% à USD 1,26 au quatrième trimestre 2009, comparé à USD 0,86 pour
la période comparable de l'exercice précédent.
Plus de trente autorisations majeures en 2009
Novartis transforme son portefeuille en investissant sur le long terme dans
l'innovation. Les plus de trente autorisations majeures obtenues en 2009
comprennent les nouveaux médicaments suivants: Afinitor (cancer), Onbrez
Breezhaler (bronchopneumopathie chronique obstructive) et Ilaris (CAPS); les
vaccins contre la pandémie de grippe A(H1N1); les premiers biosimilaires au
Japon et au Canada ainsi que la marque Prevacid24HR en vente libre aux
Etats-Unis. Parmi les demandes d'homologation déposées en 2009, il convient de
citer Gilenia (FTY720, sclérose en plaques) aux Etats-Unis et en Europe.
D'autres demandes importantes concernent de nouvelles indications pour Tasigna
(première intention pour la LMC), Zometa (adjuvant dans le cancer du sein) et
Lucentis (dème maculaire diabétique). Novartis a obtenu des autorisations pour
six nouveaux médicaments au Japon, tandis que trois homologations
supplémentaires ont été reçues en janvier 2010 pour Equa (Galvus), Exforge
(hypertension) et Afinitor. De nombreuses demandes sont prévues en 2010, dont
jusqu'à cinq en oncologie: Afinitor (tumeurs neuro-endocrines) et les projets en
développement SOM230 (maladie de Cushing), LBH589 (lymphome de Hodgkin) et
EPO906 (cancer des ovaires).
Améliorer la productivité de l'organisation
Novartis intègre la volonté d'accroître la productivité et l'efficience au sein
de ses opérations, en améliorant sa rapidité tout en libérant des ressources
pour se concentrer sur ses clients et ses projets de croissance, ce qui devrait
conduire à une nouvelle amélioration de la marge opérationnelle du Groupe en
2010. Forward, le projet lancé fin 2007, qui s'étend à l'ensemble du Groupe pour
simplifier les structures et réaménager son mode de fonctionnement, s'est achevé
avec un an d'avance sur le calendrier. Les économies de coûts cumulées depuis
2007 se montent à plus d'USD 2,3 milliards, dépassant l'objectif d'USD 1,6
milliard en 2010.
Engagement envers les malades
Sa réussite permet à Novartis de poursuivre son engagement envers les malades du
monde entier, principe qui fait partie intégrante de la stratégie du Groupe. Les
médicaments et les vaccins produits par Novartis ont été utilisés en 2009 pour
traiter et protéger plus de 930 millions de personnes, selon des estimations
internes. Novartis aide les malades des pays en voie de développement par le
biais de projets importants centrés sur des maladies négligées, en particulier
le paludisme, la lèpre, la fièvre de dengue et la tuberculose résistant aux
traitements. En 2009, Novartis a fourni pour USD 1,5 milliard de traitements par
l'intermédiaire de ses programmes d'accès aux médicaments qui ont atteint 79,5
millions de patients dans le besoin.
En 2010, créer de la valeur grâce aux priorités stratégiques
Novartis prévoit que 2010 verra des progrès sensibles dans la mise en uvre de
sa stratégie consistant à satisfaire les besoins croissants des malades et des
populations vieillissantes du monde entier grâce à son portefeuille de soins de
santé.
Croître en tête de l'industrie
Novartis s'attend à conserver son élan en 2010 et à accroître le chiffre
d'affaires net du Groupe en monnaies locales[1] à un taux de pourcentage à un
chiffre dans le milieu de la fourchette grâce à l'augmentation rapide des
contributions provenant des produits lancés récemment et aux investissements
ciblés dans les marchés émergents en pleine croissance.
Pharmaceuticals prévoit de poursuivre sa forte progression en volume entamée en
2009 grâce à l'expansion rapide des produits lancés récemment. Cette division
met en place de nouveaux modèles commerciaux afin de s'adapter aux besoins des
marchés locaux tout en se développant dans les marchés en pleine croissance.
Cependant, il règne une incertitude sur les prix dès lors que le secteur est
confronté à des défis comme les réformes de la santé (en particulier aux
Etats-Unis et en Turquie) et les baisses de prix bisannuelles au Japon. En
outre, Diovan va subir la concurrence de génériques à partir de 2010, avant même
la fin de son exclusivité en Europe (en 2011) et aux Etats-Unis (en septembre
2012). Compte tenu de ces facteurs, le chiffre d'affaires net de Pharmaceuticals
en 2010 devrait enregistrer un taux de progression en monnaies locales dans la
partie moyenne à haute de la fourchette à un chiffre.
Vaccins et Diagnostic se prépare à lancer Menveo, un vaccin en développement
contre quatre sérogroupes de méningite à méningocoque. En Europe, une
autorisation devrait être délivrée début 2010, après un avis favorable émis en
décembre 2009, tandis qu'une décision est également attendue au premier semestre
aux Etats-Unis. Novartis prévoit de continuer à livrer, en 2010, des vaccins
contre la pandémie de grippe A(H1N1) et des adjuvants, cependant les estimations
des ventes sont très inférieures à celles de 2009.
Sandoz table sur une accélération de son rythme de croissance en 2010.
L'acquisition en septembre 2009 du secteur d'EBEWE Pharma, spécialisé dans les
génériques injectables, a créé ainsi une nouvelle plateforme mondiale de
croissance, améliorant l'accès à des médicaments de qualité à prix abordables en
oncologie.
Consumer Health cherche à conserver, en 2010, une progression de ses ventes plus
rapide que celle de ses marchés. Le lancement fin 2009 de Prevacid24HR aux
Etats-Unis, la première version en vente libre de ce médicament contre les
brûlures d'estomac fréquentes, a créé un nouveau produit de marque important.
Novartis lancera, au cours du deuxième trimestre 2010, dans quatorze pays
européens une version en vente libre de pantoprazole, un autre inhibiteur de la
pompe à protons dont il a obtenu les droits de Nycomed.
L'adjonction d'Alcon, le leader mondial de l'ophtalmologie, renforcera le
portefeuille des soins de santé de Novartis et lui assurera une meilleure
présence dans ce secteur qui croît rapidement dans le monde entier. Novartis a
annoncé, le 4 janvier, son intention d'obtenir la propriété pleine et entière
d'Alcon en finalisant d'abord l'accord passé en avril 2008 avec Nestlé S.A. en
vue d'acquérir une participation majoritaire de 77% dans le leader mondial de
l'ophtalmologie. Puis, Novartis entamera une fusion-absorption de la
participation minoritaire restante de 23%. Cette fusion, qui sera réalisée
conformément à la loi fédérale sur la fusion, est dans l'intérêt de toutes les
parties prenantes en clarifiant l'avenir d'Alcon. Alcon deviendra alors une
nouvelle division de Novartis qui intégrera CIBA Vision et certains médicaments
ophtalmiques de Novartis.
Le Conseil d'administration choisit un nouveau Directeur général et simplifie
l'organisation de sa haute direction
Le Conseil d'administration a accepté la proposition du D(r) Daniel Vasella, qui
a été au service de la société pendant quatorze ans comme Directeur général et
onze ans en tant que Président et Administrateur délégué, d'achever le processus
de succession du Directeur général. Il a nommé Joe Jimenez, actuellement
directeur de la division Pharmaceuticals, au poste de Directeur général de
Novartis. Le D(r) Vasella conservera son rôle de Président du Conseil
d'administration pour se concentrer sur les priorités stratégiques. Cette
nomination termine le plan de succession qui a débuté en 2008 par la création
d'un poste de transition de Directeur opérationnel et la désignation d'un
nouveau management à l'échelon des divisions. Le portefeuille d'activités a été
transformé avec succès pour se focaliser sur les soins de santé, l'organisation
de recherche est éminemment respectée, tandis que le pipeline est plein et
hautement considéré. La réputation de Novartis le place parmi les meilleurs de
l'industrie pharmaceutique et au-delà, sous la conduite d'une équipe dirigeante
de niveau mondial. La transition se produit à point nommé.
Le Conseil d'administration a choisi Joe Jimenez, car il a pleinement confiance
dans sa capacité d'exercer un leadership mondial grâce à l'excellence de sa
carrière, à sa vaste expérience des affaires internationales et à son aptitude à
diriger, à coordonner et à galvaniser les équipes. Ces compétences seront
cruciales pour réaliser la stratégie de Novartis. Joe Jimenez assumera ces
responsabilités à compter du 1(er) février 2010.
David Epstein, actuellement directeur du domaine thérapeutique stratégique
Oncologie, l'unité qui enregistre la croissance la plus rapide au sein de
Pharmaceuticals, prendra la direction de la division Pharmaceuticals. Jon
Symonds deviendra, le 1er février 2010, Directeur financier, succédant à Raymund
Breu, qui se retirera le 31 mars, atteint par la limite d'âge.
Simplifiant la structure de sa haute direction, Novartis réduit la taille du
Comité de direction de douze à neuf membres. Il sera composé de: Joe Jimenez,
Directeur général, D(r) Mark Fishman, , Directeur Monde NIBR (The Novartis
Institute for BioMedical Research); David Epstein, Directeur de la division
Pharmaceuticals, Jeff George, Directeur de la division Generics, George Gunn,
Directeur de la division Consumer Health, D(r) Andrin Oswald, Directeur de la
division Vaccins et Diagnostic; Jon Symonds, Directeur finanier, Thomas Werlen,
General Counsel et Jürgen Brokatzky-Geiger, Directeur Monde des Ressources
Humaines.
Dans la poursuite des efforts visant à aplatir la hiérarchie, trois positions
dirigeantes ont été éliminées: direction opérationnelle, direction Corporate
Affairs et direction Opérations technique et Qualité du Groupe.
Deux unités plus petites, Assurance qualité du Groupe, dirigée par Juan Andres
et Direction pays/Affaires extérieures du Groupe, conduite par intérime par Joe
Jimenez, sont placées sous la responsabilité du Directeur général. L'unité
Corporate Audit and Compliance rend compte au Président du Conseil
d'administration.
Dans le contexte de cette nouvelle structure organisationnelle, Joerg Reinhardt,
Andreas Rummelt et Thomas Wellauer ont décidé de poursuivre leur carrière hors
de chez Novartis. Nous remercions chacun d'entre eux pour leurs nombreuses
contributions au fil des ans au succès de Novartis. Tous ces changements
prendront effet au 1(er) février 2010.
Propositions à l'Assemblée générale d'une hausse du dividende et d'un vote
consultatif sur le système de rémunération afin de renforcer le gouvernement
d'entreprise dans le sillage de la crise financière mondiale, et contre la
séparation obligatoire des responsabilités de Président et de Directeur général
Le Conseil d'administration propose de payer un dividende de CHF 2,10 par action
pour 2009, soit une augmentation de 5% par rapport à CHF 2,00 par action payés
en 2008. Il s'agit de la treizième hausse consécutive depuis la création de
Novartis en décembre 1996. Depuis cette date, la hausse moyenne du dividende a
été de 11,7% par an en francs suisses, tandis que le rendement annuel total pour
les actionnaires a augmenté de 9%. Les dividendes payés pour 2009 sur les
actions en circulation s'élèveront à USD 4,6 milliards et le ratio de
distribution est estimé à 55% du résultat net. Sur la base du cours de clôture
de CHF 56,50 de l'action à fin 2009, le rendement du dividende se situe à 3,7%.
La date du versement a été fixée au 5 mars 2010. Toutes les actions émises ont
droit au dividende, sauf les 167,7 millions d'actions propres.
Le Conseil d'administration propose également que Novartis devienne la première
grande société suisse cotée à inclure dans ses statuts un article sur le vote
consultatif des actionnaires portant sur son système de rémunération. Ce vote
sera organisé avant chaque changement important dans le système de rémunération,
mais au minimum lors d'une Assemblée générale sur trois. Ce cycle de trois ans
permettra aussi aux actionnaires d'avoir une vue à plus long terme quand il
s'agira d'examiner la durabilité du système de rémunération. Ce principe aura
aussi pour conséquence d'harmoniser ce système avec les business plans
pluriannuels. Car un tel système ne peut déployer pleinement ses effets que s'il
demeure stable pendant plusieurs années, ne serait-ce qu'en raison du temps
nécessaire aux collaborateurs pour l'appréhender. Si elle est adoptée par les
actionnaires, cette proposition sera mise en uvre à la suite de la prochaine
Assemblée générale. Elle complète les projets de gouvernement d'entreprise que
Novartis a institués l'an dernier. En 2009, le Conseil d'administration a mis en
place un nouveau Comité des risques chargé de superviser les processus de
gestion des risques d'entreprise pour le Groupe tout en surveillant la prise de
décision ajustée des risques. En outre, une clause dite «clawback» concernant le
paiement des rémunérations incitatives sera progressivement intégrée dans les
contrats conclus avec les employés. Cette clause permettra à Novartis de retenir
un versement injustifié à un employé s'il découvre qu'un tel paiement se fonde
sur des déclarations financières inexactes ou sur un comportement contraire à
l'éthique en affaires. Cette disposition renforcera le gouvernement d'entreprise
de Novartis dans le sillage de la crise financière. Celle-ci a en effet révélé
le laxisme et le manque de valeurs de certaines sociétés qui ont en fin de
compte contribué à la récession mondiale.
Le Conseil d'administration recommande aux actionnaires de voter contre une
proposition d'un groupe d'actionnaires d'introduire un vote consultatif distinct
sur le Rapport de rémunération, car il n'aurait qu'un caractère rétrospectif dès
lors qu'il se réfère à l'exercice précédent. Un tel vote ne représenterait pas
une véritable consultation puisque les actionnaires ne pourraient émettre un
avis que sur des faits passés. Les actionnaires ne disposent pas non plus des
base essentielles pour se forger une opinion fondée au sujet des rémunérations,
car il faut connaître les objectifs sur lesquels employés et employeur sont
tombés d'accord et le degré de réalisation de ces objectifs. Pour des raisons de
concurrence, publier les objectifs annuels et à long terme ainsi que
l'évaluation des performances individuelles irait à l'encontre des intérêts de
l'entreprise. Fixer la rémunération des dirigeants est l'un des instruments de
gestion essentiel du Conseil qui ne saurait lui être retiré, d'autant moins que
la loi suisse sur les sociétés anonymes lui attribue obligatoirement cette
tâche.
Le Conseil d'administration recommande également aux actionnaires de voter
contre une séparation obligatoire des fonctions de président et de directeur
général. Il considère que cette règle est trop rigide et n'est pas dans
l'intérêt bien compris des actionnaires. Car elle restreint la liberté et
empêche une adaptation souple de la structure de la haute direction du Groupe
aux circonstances et aux nécessités stratégiques. Novartis se conforme depuis
longtemps aux meilleures pratiques internationales grâce à la décision du
Conseil d'administration de nommer, parallèlement aux rôles de président et de
directeur général, un directeur principal et uniquement des administrateurs
indépendants dans ses principaux comités.
Enfin, le Conseil d'administration propose de réélire le D(r) Daniel Vasella et
Marjorie M.T. Yang pour un mandat de trois ans chacun et Hans-Joerg Rudloff pour
un mandat d'un an (car il sera atteint par la limite d'âge).
Les actionnaires voteront sur ces propositions, et sur d'autres encore, lors de
la prochaine Assemblée générale qui aura lieu le 26 février 2006.
RAPPORT DES ACTIVITÉS
Exercice complet
Chiffre d'affaires net
2009 2008 Variation en %
M USD M USD USD m. l.
---------------------------------------------------------------
Pharmaceuticals 28 538 26 331 8 12
Vaccins et Diagnostic 2 424 1 759 38 39
Sandoz 7 493 7 557 -1 5
Consumer Health 5 812 5 812 0 5
---------------------------------------------------------------
Chiffre d'affaires net 44 267 41 459 7 11
---------------------------------------------------------------
Pharmaceuticals: USD 28,5 milliards (+8%, +12% en m. l.)
Toutes les régions et tous les domaines thérapeutiques ont contribué à
l'expansion à deux chiffres en monnaies locales, dopée par les produits lancés
récemment (USD 4,7 milliards, +81% en m. l.) qui ont augmenté leur part de
chiffre d'affaires à 16% en 2009 contre 10% en 2008. Ce groupe de produits en
rapide progression - comprenant Lucentis, Exforge, Exjade, Exelon Patch,
Aclasta/Reclast, Rasilez/Tekturna, Afinitor et Ilaris - a représenté huit points
de pourcentage de la hausse de 12% du chiffre d'affaires net en m. l. de la
division en 2009.
Oncologie (USD 9,0 milliards, +14% en m. l.) est restée le domaine thérapeutique
stratégique le plus important, classé n° 2 du segment oncologie à l'échelle
mondiale. Ce domaine a été emmené par la croissance soutenue de Glivec/Gleevec
(USD 3,9 milliards, +12% en m. l.) et par trois autres produits - Zometa, Femara
et Sandostatine - qui ont réalisé chacun plus d'USD 1 milliard de ventes.
Exforge et Rasilez/Tekturna (hypertension) ainsi que Galvus (diabète de type 2)
ont entraîné l'expansion de Cardiovasculaire et Métabolisme (USD 8,8 milliards,
+9% en m. l.), en complément à Diovan (USD 6,0 milliard, +6% en m. l.) tandis
que Novartis a renforcé sa position de leader mondial dans le domaine de
l'hypertension. Lucentis (USD 1,2 milliard, +47% en m. l.) et Exelon (USD 954
millions, +22% en m. l.) ont alimenté la croissance de Neuroscience et
Ophtalmologie (USD 4,9 milliards, +12% en m. l.).
Toutes les régions ont bénéficié de la transformation du portefeuille de
produits, en particulier l'Europe (USD 10,5 milliards, +12% en m. l.). Celle-ci
est la région la plus importante et réalise plus de 20% des ventes des produits
lancés récemment. L'Amérique latine et le Canada (USD 2,5 milliards, +13% en m.
l.) ont également réalisé une brillante performance, tandis que les Etats-Unis
(USD 9,5 milliards, +11% en m. l.) et le Japon (USD 3,1 milliards, +9% en m. l.)
ont tous deux renoué avec la croissance. Les six principaux marchés émergents
(USD 2,6 milliards, +19% en m. l.) - Brésil, Chine, Inde, Russie, Corée du Sud
et Turquie - ont progressé à des taux robustes à deux chiffres.
Vaccins et Diagnostic: USD 2,4 milliards (+38%, +39% en m. l.)
Réagissant rapidement au déclenchement de la pandémie de grippe A(H1N1) en avril
2009, Vaccins et Diagnostic a livré, en quelque mois seulement, plus de 100
millions de doses de vaccins aux gouvernements du monde entier, fournissant
ainsi pour USD 1,0 milliard de chiffre d'affaires net provenant de vaccins
pandémiques et d'adjuvants en 2009. Les vaccins pédiatriques et une forte
croissance des marchés émergents ont aidé à alléger la pression sur les prix des
vaccins de la grippe saisonnière et le déclin des vaccins contre l'encéphalite à
tiques en Europe. Les ventes de Diagnostic ont légèrement diminué.
Sandoz: USD 7,5 milliards (-1%, +5% en m. l.)
Les lancements de nouveaux produits, un ciblage commercial affiné dans les
marchés matures et émergents et le retour de la croissance aux Etats-Unis ont
permis de réaliser en 2009 une progression plus rapide qu'en 2008. Une baisse
des prix de sept points de pourcentage, bénéficiant aux clients, due à l'érosion
des prix a été plus que compensée par une croissance en volumes de onze points
de pourcentage des nouveaux produits. Dans un marché difficile, les nouveaux
produits et l'augmentation en volume ont permis d'atteindre une part de 29% des
ventes au détail de génériques et de biosimilaires en Allemagne (+4% en m. l.).
Un total de 25 lancements de nouveaux produits, huit de plus qu'en 2008, ont
soutenu les ventes au détail de génériques et de biosimilaires aux Etats-Unis
(+5%). L'Asie-Pacifique (+17% en m. l.) et la Russie (+19% en m. l.) ont
également fait partie des meilleures performances. L'acquisition d'EBEWE en
septembre, qui a ajouté un point de pourcentage à la hausse du chiffre
d'affaires de 2009, a permis de créer une solide plateforme de croissance dans
les médicaments injectables en oncologie.
Consumer Health: USD 5,8 milliards (+0%, +5% en m. l.)
Toutes les activités ont réalisé une croissance sous-jacente plus rapide que
leurs marchés respectifs malgré des conditions économiques ardues. CIBA Vision a
été le fabricant de lentilles de contact et de produits d'entretien des
lentilles qui a connu l'augmentation la plus rapide du secteur grâce aux
nouveaux produits. OTC a enregistré une performance toujours accrue grâce aux
innovations et au lancement réussi de Prevacid24HR en novembre 2009 aux
Etats-Unis. Toujours dans cette région, Animal Health a surpassé la concurrence.
Résultat opérationnel «core»
2009 2008 Variation
% du % du
C.A. C.A.
M USD net M USD net %
-------------------------------------------------------------------------
Pharmaceuticals 9 068 31,8 8 249 31,5 10
Vaccins et Diagnostic 719 29,7 309 18,1 133
Sandoz 1 395 18,6 1 421 18,8 -2
Consumer Health 1 118 19,2 1 125 19,4 -1
Produits et charges nets de Corporate -863 -785
-------------------------------------------------------------------------
Résultat opérationnel «core» 11 437 25,8 10 319 25,0 11
-------------------------------------------------------------------------
Pharmaceuticals
Le résultat opérationnel a augmenté de 11% à USD 8,4 milliards et la marge
opérationnelle a atteint 29,4% du chiffre d'affaires net contre 28,8% en 2008.
Le résultat opérationnel «core» (USD 9,1 milliards, +10%, impact de six points
de pourcentage de taux de change défavorables compris) a aussi progressé
beaucoup plus vite que le chiffre d'affaires net en monnaies locales grâce à la
forte augmentation des volumes et à des gains de productivité de près d'USD 1
milliard. Il en a résulté une hausse de 0,3 point de pourcentage de la marge
opérationnelle «core» à 31,8% du chiffre d'affaires net.
L'amélioration du résultat opérationnel «core» a également absorbé une
diminution de 1,1 point de pourcentage de la marge opérationnelle suite à la
réduction des autres revenus due principalement à la fin des redevances reçues
de Betaseron(®) fin 2008. La progression du résultat opérationnel conjuguée au
réinvestissement d'une partie des gains de productivité a permis de réaliser des
investissements importants dans le lancement de nouveaux produits et dans
l'accélération de l'expansion dans les principaux marchés émergents comme la
Chine. Les coûts de Marketing et vente ont baissé de 1,6 point de pourcentage à
29,3% du chiffre d'affaires de 2009 car les gains de productivité ont plus que
compensé les coûts des lancements continus dans le monde entier de nombreux
nouveaux produits, notamment Galvus, Exelon Patch, Valturna et la gamme
Rasilez/Tekturna. Les investissements en R&D ont soutenu le début de quatorze
nouveaux essais de phase III en 2009 et ont représenté 20,0% du chiffre
d'affaires net contre 20,3% en 2008. En 2009, le montant des éléments
exceptionnels exclus du résultat opérationnel «core» est resté quasiment
inchangé à USD 676 millions, contre 670 millions en 2008. Parmi les éléments
exclus, notons une hausse d'USD 318 millions des provisions pour les règlements
juridiques en suspens concernant les enquêtes menées par le gouvernement
américain sur les pratiques commerciales passées relatives au Trileptal. En
2009 également, la poursuite des fortes ventes de Famvir en dehors des
Etats-Unis a permis la reprise d'une partie de la charge pour perte de valeur
comptabilisée en 2007, permettant un gain exceptionnel d'USD 100 millions.
Vaccins et Diagnostic
En 2009, tant le résultat opérationnel que la marge opérationnelle ont fait un
bond par rapport à 2008, le premier d'USD 78 millions à USD 372 millions et la
seconde, de 4,4% à 15,3%. Le résultat opérationnel «core» d'USD 719 millions a
inclus des contributions substantielles provenant des ventes de vaccins contre
la pandémie de grippe A(H1N1) rendues possibles par des investissements
importants effectués en début d'année dans le développement et la fabrication de
ces vaccins. Les essais cliniques dans les vaccins contre la pandémie et les
investissements au stade ultime de développement des vaccins contre la méningite
ont entraîné, entre 2008 et 2009, une hausse des dépenses de R&D en pourcentage
du chiffre d'affaires net. Les résultats de 2008 incluaient le chiffre
d'affaires de livraisons importantes de vaccins contre la pandémie de grippe A
(H5N1).
Sandoz
Le résultat opérationnel a baissé de 1% à USD 1,1 milliard, en raison en partie
de taux de change défavorables tandis que la marge opérationnelle est restée
inchangée à 14,3% du chiffre d'affaires net. Le résultat opérationnel «core» a
diminué de 2%, à USD 1,4 milliard. Une amélioration de la situation commerciale
dans des marchés-clés et des gains de productivité, en particulier dans
Marketing et vente ainsi que dans la R&D, ont réduit la base de coûts totale
tout en soutenant les investissements dans les marchés émergents et les nouveaux
produits. Toutefois, les améliorations sous-jacentes ont été neutralisées par
une érosion importante des prix et l'impact de taux de change défavorables qui
ont provoqué une baisse de la marge opérationnelle «core» de 0,2 point de
pourcentage à 18,6% du chiffre d'affaires net.
Consumer Health
Le résultat opérationnel a baissé de 3% à USD 1,0 milliard, en partie sous
l'effet de taux de change défavorables de dix points de pourcentage, et la marge
opérationnelle a fléchi de 0,5 point de pourcentage à 17,5% du chiffre
d'affaires net. Le résultat opérationnel «core» a bénéficié de la vigoureuse
expansion sous-jacente des activités et de gains de productivité. Cependant, il
a reculé de 1% à USD 1,1 milliard à cause de taux de change défavorables et
d'investissements importants dans le lancement de Prevacid24HR, un produit OTC,
aux Etats-Unis. Il en est résulté un léger tassement de la marge opérationnelle
«core» de 19,4% du chiffre d'affaires net en 2008 à 19,2% en 2009.
Produits/charges nets de Corporate
La hausse des produits et charges nets de Corporate ainsi que des mesures «core»
correspondantes est due essentiellement à une augmentation des dépenses de
retraites.
Quatrième trimestre
Chiffre d'affaires net
T4 2009 T4 2008 Variation en %
M USD M USD USD m. l.
--------------------------------------------------------------------
Pharmaceuticals 7 773 6 430 21 13
Vaccins et Diagnostic 1 387 491 182 166
Sandoz 2 143 1 804 19 10
Consumer Health 1 623 1 352 20 13
--------------------------------------------------------------------
Chiffre d'affaires net 12 926 10 077 28 20
--------------------------------------------------------------------
Pharmaceuticals: USD 7,8 milliards (+21%, +13% en m. l.)
Au quatrième trimestre 2009, la division a enregistré une croissance soutenue
alimentée par la hausse rapide des ventes de nouveaux produits et une expansion
continue dans les principaux marchés. Les produits lancés récemment ont réalisé
un chiffre d'affaires net d'USD 1,4 milliard, représentant 18% du chiffre
d'affaires net de la division, contre 12% au quatrième trimestre 2008. Ces
nouveaux produits ont également contribué pour huit points de pourcentage à
l'augmentation de 13% du chiffre d'affaires net en monnaies locales. Parmi les
produits lancés au quatrième trimestre 2009 se trouve Onbrez Breezhaler (BPCO)
en Allemagne à la suite de l'autorisation délivrée en novembre par l'Union
européenne.
Oncologie (USD 2,5 milliards, +14% en m. l.) a profité d'importantes
contributions des nouveaux produits, en particulier Afinitor (USD 32 millions),
médicament anticancer homologué en 2009, et de nouveaux résultats cliniques
supportant Tasigna (USD 68 millions, +101% en m. l.). Cardiovasculaire et
Métabolisme (USD 2,4 milliards, +10% en m. l.) a bénéficié des progrès rapides
accomplis par Galvus (USD 66 millions, +211% en m l.), un médicament contre le
diabète, tandis que Novartis a accru sa part du marché mondial des marques
d'hypotenseurs grâce aux gains engendrés par Diovan dans les marchés-clés ainsi
que par la commercialisation de traitements combinés en un comprimé unique
impliquant Rasilez/Tekturna et Exforge. Lucentis (USD 374 millions, +44% en m.
l.), médicament ophtalmique, a poursuivi son ascension.
L'Europe (USD 2,9 milliards, +14% en m. l.) a consolidé sa position en tant que
région la plus importante. Les Etats-Unis (USD 2,5 milliards, +12% en m. l.) ont
également progressé alors que le Japon (USD 889 millions, +9% en m. l.) a
continué de tirer profit des lancements effectués en 2009. Les six principaux
marchés émergents (USD 712 millions, +22% en m. l.) ont avancé à grands pas,
conduits par les gains récoltés en Chine, Russie et Inde, qui ont plus que
compensé les récentes mesures prises par la Turquie pour contenir les coûts.
Vaccins et Diagnostic: USD 1,4 milliard (+182%, +166% en m. l.)
Les livraisons de vaccins contre la pandémie de grippe A(H1N1) et d'adjuvants
ont contribué pour USD 1,0 milliard au chiffre d'affaires net du quatrième
trimestre 2009. Les vaccins contre la grippe saisonnière ont subi l'effet de
baisses de prix, tandis que les vaccins pédiatriques ont aidé à compenser le
tassement des ventes du vaccin contre l'encéphalite à tiques.
Sandoz: USD 2,1 milliards (+19%, +10% en m. l.)
Soutenu en 2009, le rythme de la croissance s'est accéléré dans les marchés-clés
avec la finalisation de l'acquisition d'EBEWE Pharma en septembre qui s'est
traduite par une hausse de cinq points de pourcentage au quatrième trimestre.
Les ventes au détail des génériques et biosimilaires aux Etats-Unis (+24%) ont
progressé pour le troisième trimestre d'affilée, les lancements de nouveaux
produits ayant été plus nombreux qu'en 2008. En Allemagne, ce segment (+1% en m.
l.) a consolidé son avance dans un contexte plus difficile. Les principaux
marchés émergents ont poursuivi leur expansion, en particulier dans la région
Asie-Pacifique (+10% en m. l.).
Consumer Health: USD 1,6 milliard (+20%, +13% en m. l.)
Toute les activités ont réalisé une excellente performance, avec en tête OTC
dont la progression a atteint un taux à deux chiffres en monnaies locales grâce
au lancement de Prevacid24HR en novembre aux Etats-Unis et à une forte demande
de produits contre la toux et les refroidissements. CIBA Vision a conservé
l'impulsion donnée par les nouvelles lentilles de contact, tandis qu'Animal
Health a gagné des parts de marché aux Etats-Unis.
Résultat opérationnel «core»
T4 2009 T4 2008 Variation
% du % du
C.A. C.A.
M USD net M USD net %
-----------------------------------------------------------------------
Pharmaceuticals 2 215 28,5 1 803 28,0 23
Vaccins et Diagnostic 653 47,1 55 12,5 NS
Sandoz 356 16,6 296 16,4 20
Consumer Health 248 15,3 209 15,5 19
Produits et charges nets de Corporate -268 -273
-----------------------------------------------------------------------
Résultat opérationnel «core» 3 204 24,8 2 090 20,8 53
-----------------------------------------------------------------------
Pharmaceuticals
Le résultat opérationnel a augmenté de 22% à USD 1,9 milliard, et la marge
opérationnelle s'est améliorée de 0,2 point de pourcentage à 24,5% du chiffre
d'affaires net. Le résultat opérationnel «core» a progressé de 23%, soit bien
plus vite que le chiffre d'affaires et a bénéficié d'un effet de change
favorable.
La forte expansion, qui s'est traduite par une hausse de 13% en monnaies locales
du chiffre d'affaires net, et des gains de productivité ont conduit à une
amélioration à deux chiffres du résultat opérationnel «core», après des
investissements dans les lancements de nouveaux produits, des projets-clés de
développement et une extension géographique. Les dépenses de Marketing et vente
ont baissé de trois points de pourcentage à 30,3% du chiffre d'affaires net par
rapport à la période comparable de 2008. Les investissements en R&D, notamment
en oncologie, dans les produits biologiques et les diagnostics moléculaires, ont
aussi bénéficié des efforts en matière de productivité, mais sont restés stables
à 21,0% du chiffre d'affaires net. Il s'ensuit que la marge opérationnelle
«core» s'est améliorée de 0,5 point de pourcentage à 28,5% du chiffre d'affaires
net. Le coût des ventes s'est élevé à 18,1% du chiffre d'affaires net, une
hausse de 2,7 points de pourcentage, reflétant une augmentation des redevances
de Lucentis et l'impact à court terme d'une accélération d'un programme de
réduction des stocks en cours de trimestre. Parmi les éléments exceptionnels
exclus du résultat opérationnel «core» de 2009, qui a totalisé USD 309 millions,
on relève une hausse d'USD 318 millions des provisions pour des règlements
juridiques en suspens concernant les enquêtes menées par le gouvernement
américain sur les pratiques commerciales passées concernant Trileptal ainsi
qu'un gain exceptionnel d'USD 100 millions provenant de la reprise partielle
d'une charge pour perte de valeur de Famvir en 2007, rendue possible par la
forte croissance des ventes de ce produit en dehors des Etats-Unis. Les
ajustements «core» en 2008 ont exclu un total d'USD 241 millions d'éléments
exceptionnels.
Vaccins et Diagnostic
Le résultat opérationnel a bondi à USD 583 millions contre USD 26 millions au
quatrième trimestre 2008. Le résultat opérationnel «core» d'USD 653 millions a
comptabilisé des contributions exceptionnelles provenant de ventes de vaccins
contre la pandémie de grippe A(H1N1) rendues possibles par des investissements
importants effectués en début d'année dans le développement et la fabrication de
ces vaccins.
Sandoz
Le résultat opérationnel a atteint USD 221 millions, mais la hausse de 11% a
subi l'impact de taux de change défavorables qui s'est chiffré à sept points de
pourcentage. Le résultat opérationnel «core» s'est amélioré de 20% à USD 356
millions grâce à d'importantes économies d'échelle et à une forte croissance aux
Etats-Unis. Il s'ensuit que la marge opérationnelle «core» s'est améliorée de
0,2 point de pourcentage à 16,6% du chiffre d'affaires net. Les résultats «core»
ont exclu un accroissement des charges liées aux acquisitions et des éléments
exceptionnels totalisant USD 135 millions en 2009 (y compris les coûts
d'acquisition d'EBEWE et de restructuration en Allemagne) contre USD 96 millions
en 2008.
Consumer Health
Au quatrième trimestre 2009, le résultat opérationnel a augmenté de 9% à USD
207 millions, l'effet de change favorable représentant neuf points de
pourcentage. Cependant, la marge opérationnelle a baissé de 1,3 point de
pourcentage à 12,8% du chiffre d'affaires net. Le résultat opérationnel «core»,
qui exclut une augmentation de pertes de valeur et autres charges
exceptionnelles d'un montant d'USD 22 millions au quatrième trimestre 2009 par
rapport à la même période de 2008, s'est élevé à USD 248 millions, en hausse de
19%. Des gains de productivité et un contrôle rigoureux des coûts ont contribué
à dégager des ressources qui ont permis d'accroître les investissements dans
Marketing et vente pour le lancement de Prevacid24HR aux Etats-Unis et dans des
projets de R&D, de sorte que la marge opérationnelle «core» n'a perdu que 0,2
point de pourcentage à 15,3% du chiffre d'affaires net.
Produits/charges nets de Corporate
Au quatrième trimestre 2009, les charges nettes de Corporate ont légèrement
diminué par rapport à la même période de 2008, car des fluctuations de change
favorables et un gain réalisé sur la vente d'actifs financiers ont plus que
compensé la hausse des coûts des retraites.
RAPPORT FINANCIER
Exercice complet et quatrième trimestre
2009 2008 Variation T4 2009 T4 2008 Variation
M USD M USD % M USD M USD %
--------------------------------------------------------------------------------
Résultat opérationnel «core» 11 437 10 319 11 3 204 2 090 53
Quote-part dans le résultat
des entreprises associées 1 051 839 25 252 266 -5
Produits financiers 198 384 -48 104 58 79
Charges d'intérêts -551 -290 90 -156 -76 105
Impôts -1 868 -1 751 7 -512 -371 38
--------------------------------------------------------------------------------
Résultat net «core» 10 267 9 501 8 2 892 1 967 47
--------------------------------------------------------------------------------
Résultat de base «core» par
action (USD) 4,50 4,18 8 1,26 0,86 47
--------------------------------------------------------------------------------
Quote-part dans le résultat des entreprises associées
Au quatrième trimestre 2009, la quote-part dans le résultat des entreprises
associées a augmenté de 10% à USD 107 millions mais elle a baissé de 34% à USD
293 millions sur l'exercice, principalement en raison de charges exceptionnelles
totalisant USD 189 millions au troisième trimestre 2009 liées à la
restructuration de Genentech par Roche et à la décision d'Alcon d'arrêter un
projet en développement. Au quatrième trimestre, les résultats «core» ont
diminué de 5% à USD 252 millions à la suite de pertes provenant d'Idenix après
que cette entreprise est devenue une entreprise associée au moment où la
participation du Groupe est tombée sous les 50% à fin 2009. Le résultat «core»
de l'exercice entier provenant des entreprises associées a progressé de 25% à
USD 1,1 milliard grâce à une hausse des contributions sous-jacentes de Roche et
à la première comptabilisation dans les capitaux propres de la participation de
25% dans Alcon sur un exercice entier après son acquisition à la mi-2008.
Produits financiers et charges d'intérêts
Le résultat financier a atteint, au quatrième trimestre 2009, USD 104 millions,
en augmentation de 79%. Celle-ci résulte principalement de gains réalisés et
d'une réduction des charges pour pertes de valeur de titres de placement
négociables ainsi que des liquidités d'USD 15,7 milliards en moyenne contre USD
7,2 milliards au même trimestre de 2008. Les charges d'intérêts ont plus que
doublé, au quatrième trimestre 2009, à USD 156 millions à la suite d'émissions
d'emprunts obligataires en dollars et en euros au premier semestre 2009. Sur
l'exercice entier, ces mêmes facteurs ont provoqué une diminution de 48% du
résultat financier à USD 198 millions et une augmentation de 90% des charges
d'intérêts à USD 551 millions.
Impôts
Le taux d'imposition (exprimé en pourcentage du résultat avant impôts) au
quatrième trimestre 2009, s'est situé à 13,7% comparé à 14,3% au quatrième
trimestre de l'exercice précédent, tandis que sur l'exercice entier, le taux a
augmenté à 14,8% contre 14,1% un an auparavant. S'agissant des résultats «core»,
le taux d'imposition au quatrième trimestre 2009 a baissé à 15,0% contre 15,9%
dans la même période de 2008. Sur l'exercice complet, ce taux a été de 15,4% en
2009 comparé à 15,6% en 2008.
Résultat net
Au quatrième trimestre 2009, le résultat net a progressé de 54% à USD 2,3
milliards et de 4% à USD 8,5 milliards sur l'exercice entier. En ce qui concerne
le résultat net «core», les hausses se sont chiffrées à 47% à USD 2,9 milliards
au quatrième trimestre et à 8% à USD 10,3 milliards pour l'exercice complet.
Résultat par action
Au quatrième trimestre 2009, le résultat de base par action (BPA) a gagné 53% à
USD 1,01 contre USD 0,66 au même trimestre de 2008, alors que sur l'exercice
entier, le BPA de base s'est relevé de 3% à USD 3,70 en comparaison d'USD 3,59
en 2008. Ce léger ralentissement de la progression par rapport au résultat net
est dû à un accroissement du résultat net attribuable aux intérêts minoritaires.
Le BPA de base «core» a augmenté parallèlement au résultat net «core». La hausse
a été de 47% à USD 1,26 au quatrième trimestre 2009 et de 8% à USD 4,50 sur
l'exercice complet. En 2008, ces résultats avaient été respectivement d'USD
0,86 au quatrième trimestre et d'USD 4,18 sur l'exercice.
Bilan
L'acquisition des activités de spécialités génériques d'EBEWE Pharma et des
investissements à hauteur d'USD 7,1 milliards dans des titres de placement
négociables réalisés avec le produit des emprunts obligataires émis en 2009 ont
conduit à un accroissement du total de l'actif qui a augmenté à USD 95,6
milliards en 2009, contre USD 78,3 milliards en 2008.
Les fonds propres du Groupe ont augmenté à USD 57,5 milliards au 31 décembre
2009, contre USD 50,4 milliards au début de l'année. Cette augmentation provient
essentiellement du résultat net d'USD 8,5 milliards en 2009, de gains actuariels
d'USD 0,9 milliard et de gains sur des écarts de conversion d'USD 0,8 milliard.
D'autres mouvements de capitaux propres ont contribué à une hausse nette d'USD
0,8 milliard, issue principalement de la rémunération basée sur les actions
s'élevant à USD 0,6 milliard. Ces contributions ont plus que compensé le
versement du dividende d'USD 3,9 milliards au premier trimestre 2009.
Le ratio d'endettement du Groupe a augmenté à 0,24:1 à fin 2009, contre 0,15:1 à
fin 2008, reflétant l'émission, au premier trimestre, d'un emprunt obligataire
d'USD 5 milliards (en deux tranches) aux Etats-Unis et par l'émission, au
deuxième trimestre, d'un emprunt obligataire d'EUR 1,5 milliard (USD 2,1
milliards). A fin 2009, la dette financière du Groupe s'élevant à USD 14,0
milliards était composée d'USD 5,3 milliards d'engagements courants et d'USD
8,7 milliards d'engagements non courants.
Le total des liquidités a progressé à USD 17,4 milliards au 31 décembre 2009,
atteignant ainsi plus du double du niveau d'USD 6,1 milliards à fin 2008,
soutenu par une augmentation des flux de trésorerie provenant des activités et
par le produit des emprunts obligataires. Novartis a retrouvé une position de
liquidités nettes à fin 2009 représentant USD 3,5 milliards contre une dette
nette (dette financière moins les liquidités) d'USD 1,2 milliard à fin 2008.
En 2009, les agences de notation ont maintenu leurs notes pour la dette de
Novartis. Moody's a noté le Groupe Aa2 pour les maturités longues et P-1 pour
les maturités courtes, Standard & Poor's respectivement AA- et A-1+ et Fitch
respectivement AA et F1+.
Flux de trésorerie
En 2009, les flux de trésorerie provenant des activités opérationnelles ont
augmenté de 25% à USD 12,2 milliards grâce à une meilleure profitabilité et à
des projets visant à réduire les besoins en fonds de roulement, qui ont baissé
d'USD 1,3 milliard en comparaison des niveaux requis en 2008.
Les sorties de trésorerie liées aux activités d'investissement se sont élevées,
en 2009, à USD 14,2 milliards, contre USD 10,4 milliards en 2008, car les
investissements en immobilisations corporelles ont diminué à USD 1,9 milliard
(en baissant à 4,3% du chiffre d'affaires net en 2009 contre 5,1% en 2008).
Cette diminution a été plus que compensée par des investissements dans des
titres de placement négociables et par une hausse des investissements d'USD
12,3 milliards dans des immobilisations incorporelles, des actifs non courants
et financiers, y compris l'acquisition du secteur des génériques d'EBEWE Pharma.
Les entrées de trésorerie provenant des activités de financement se sont élevées
à USD 2,8 milliards net en 2009. Le produit des emprunts obligataires s'élevant
à USD 7,1 milliards a été en partie absorbé par le paiement du dividende 2008 se
montant à USD 3,9 milliards et par d'autres éléments totalisant USD 0,4
milliard.
Le free cash-flow avant dividendes a augmenté en 2009 de 24% à USD 9,4 milliards
grâce à une gestion rigoureuse de la performance ainsi que des dépenses
d'investissement et du fond de roulement.
LE POINT SUR LES PRODUITS PHARMACEUTIQUES
Remarque : les données relatives aux chiffres d'affaires nets font référence à
la performance réalisée au cours de l'exercice 2009, exprimée en monnaies
locales.
Cardiovasculaire et Métabolisme
Diovan (USD 6,0 milliards, +6% en m. l.) a réalisé une solide croissance dans le
monde entier car il est le seul médicament de la classe des antagonistes du
récepteur de l'angiotensine (ARA) autorisé pour ces trois indications:
traitement de l'hypertension, suivi de l'infarctus du myocarde à haut risque et
insuffisance cardiaque. Le Japon compte maintenant pour 20% des ventes
annuelles, tandis que l'Europe a progressé, l'entrée prévue de versions
génériques de losartan, un autre médicament faisant partie du segment des ARA,
ayant été repoussée au premier semestre 2010. Aux Etats-Unis (+4%), Diovan a
augmenté son leadership dans le segment des ARA en dépit de la contraction
générale du marché des produits de marque contre l'hypertension en raison de
l'utilisation accrue de médicaments génériques dans d'autres classes
d'hypotenseurs.
Exforge (USD 671 millions, +72% en m. l.), médicament contre l'hypertension sous
la forme d'un comprimé associant Diovan (valsartan), un inhibiteur des
récepteurs de l'angiotensine et l'amlodipine, un inhibiteur des canaux
calciques, a enregistré une croissance supérieure à celle du marché et établi,
depuis son lancement en 2007, de nouvelles normes en matière de traitements
combinés contre la pression sanguine. Exforge HCT, qui y ajoute un diurétique, a
été lancé aux Etats-Unis en avril 2009 en tant que traitement associant trois
médicaments dans un seul comprimé. Exforge a été homologué au Japon en janvier
2010.
Rasilez/Tekturna (USD 290 millions, +104% en m. l.), est le premier d'une
nouvelle classe de médicaments, les inhibiteurs directs de la rénine, traitant
l'hypertension. Il n'a pas cessé de croître depuis son lancement en 2007. Des
résultats cliniques favorables ont démontré la durée de son efficacité qui lui
permet de réduire la pression sanguine pendant plus de 24 heures, et sa
supériorité, lors d'essais cliniques, sur le ramipril, un inhibiteur important
de l'IEC. Valturna, un comprimé associant Rasilez/Tekturna et Diovan
(valsartan), a été lancé fin 2009 aux Etats-Unis, rejoignant ainsi le groupe des
médicaments combinés en un comprimé unique qui impliquent l'aliskirène, la
substance active de Rasilez/Tekturna. Une demande d'enregistrement d'un comprimé
associant l'aliskirène et l'amlodipine a été déposée aux Etats-Unis en 2009 et
celle d'un traitement par une triple association avec l'amlodipine et un
diurétique devrait être soumise en 2010.
Galvus/Eucreas (USD 181 millions, +327% en m. l.), traitements par voie orale du
diabète de type 2, ont très vite rencontré le succès dans de nombreux marchés
d'Europe, d'Amérique latine et d'Asie-Pacifique depuis leur premier lancement en
2007. Galvus et Eucreas, un comprimé unique associant Galvus avec la metformine
qui enregistre la majorité des ventes, ont surperformé dans certains pays un
médicament concurrent dans le segment DPP-IV. Galvus a été homologué en janvier
2010 au Japon sous la marque Equa.
Oncologie
Glivec/Gleevec (USD 3,9 milliards, +12% en m. l.), traitement ciblé contre
certaines formes de leucémie myéloïde chronique (LMC) et de tumeurs stromales
gastro-intestinales (GIST), a enregistré une croissance soutenue à deux
chiffres, grâce à sa position de leader dans le traitement de ces cancers,
étayée par de nouveaux résultats cliniques et par des autorisations de mise sur
le marché. La dernière autorisation délivrée en 2009 a porté sur son utilisation
en tant qu'adjuvant post-chirurgical chez les malades atteints de GIST. Il est
maintenant homologué dans plus de 55 pays en Amérique du Nord, en Europe et en
Asie-Pacifique.
Tasigna (USD 212 millions, +145% en m. l.), traitement de deuxième intention
pour les malades atteints d'une forme de leucémie myéloïde chronique (LMC)
présentant une résistance ou une intolérance aux traitements antérieurs,
Glivec/Gleevec inclus, est rapidement accepté depuis que plus de 80 pays l'ont
autorisé. Des demandes d'autorisations pour Tasigna ont été déposées en décembre
2009 aux Etats-Unis et dans l'Union européenne en tant que traitement de
première intention de la LMC. De nouveaux résultats de l'essai ENESTnd réalisé à
l'échelle mondiale, la plus vaste confrontation jamais entreprise entre un
traitement ciblé et Glivec, ont montré que Tasigna provoquait des réponses plus
rapides et plus profondes que Glivec chez les malades souffrant d'une LMC
diagnostiquée récemment. Des essais sont en cours pour étudier l'utilisation de
Tasigna dans la LMC qui répond mal au Glivec, ainsi que des essais de phase III
chez des malades atteints de GIST.
Zometa (USD 1,5 milliard, +9% en m. l.), traitement au bisphosphonate
intraveineux contre les métastases osseuses du cancer, progresse grâce à une
amélioration de sa conformité et de son utilisation dans les indications
existantes. Des demandes d'autorisation aux Etats-Unis et en Europe ont été
complétées à fin 2009 pour l'utilisation de Zometa en tant qu'adjuvant dans le
traitement du cancer du sein chez les femmes préménopausées sur la base des
données anticancer publiées pour cette indication. Des études sont en cours afin
de déterminer les bénéfices anticancer potentiels de ce médicament dans d'autres
types de tumeurs.
Femara (USD 1,3 milliard, +16% en m. l.), traitement par voie orale pour les
femmes postménopausées atteintes d'un cancer du sein hormono-dépendant, a
enregistré une forte progression de ses ventes en 2009 grâce à sa croissance
dans le segment du premier traitement adjuvant postchirurgical. En août 2009,
«The New England Journal of Medicine» a publié les résultats de l'étude pivot
BIG 1-98 qui démontrent que l'utilisation de Femara pendant cinq ans après
l'intervention chirurgicale constituait une approche optimale chez les femmes
postménopausées atteintes d'un cancer du sein hormono-dépendant précoce. Ces
données ont été soumises aux Etats-Unis et en Europe pour être intégrées dans
l'information relative au produit.
Sandostatine (USD 1,2 milliard, +7% en m. l.), traitement de l'acromégalie et de
symptômes associés aux tumeurs neuroendocrines du tractus gastro-intestinal et
du pancréas, a bénéficié d'une utilisation accrue de Sandostatine LAR, la
version en administration mensuelle unique, qui compte pour près de 90% du
chiffre d'affaires net. Des résultats récents d'essais cliniques ont montré que
Sandostatine LAR, administré à des patients atteints de tumeurs
neuro-endrocrines métastasiques de l'intestin moyen, ralentissait
considérablement la progression de la tumeur. Ces résultats sont à la base d'une
mise à jour récente des directives de traitement des tumeurs neuroendocrines par
le National Comprehensive Cancer Network (NCCN) aux Etats-Unis.
Exjade (USD 652 millions, +27% en m. l.), autorisé dans plus de 90 pays en tant
que seul traitement par voie orale en prise unique quotidienne contre une
surcharge en fer transfusionnelle, a été homologué en 2009 aux Etats-Unis, en
Europe, en Suisse et dans d'autres pays pour élever le dosage à 40 mg/kg.
Celui-ci donne une nouvelle option aux malades qui souffrent d'une surcharge
ferrique élevée. Novartis a soumis, à la mi-2009, de nouvelles informations
concernant l'innocuité du produit aux autorités de santé du monde entier. Cette
nouvelle notice a été approuvée en Europe en novembre; elle fournit de nouvelles
recommandations au sujet de la sélection de malades appropriés souffrant du
syndrome myélodysplastique et de maladies malignes susceptibles d'être traités
avec Exjade. Les autorités réglementaires américaines et nippones sont également
en train d'examiner ces données.
Afinitor (USD 70 millions), un inhibiteur de la voie mTOR par administration
orale, a été lancé aux Etats-Unis, en Europe et en Suisse après avoir été
homologu
NOVARTIS : a réalisé des résultats records en 2009, porté par l'élan des produits lancés récemment qui dopent la croissance de son portefeuille des soins de santé tout entier
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