Nokia échappe à la baisse et affiche une progression de 1,29% à 11,76 euros. Le titre de l'équipementier télécoms est soutenu par le relèvement de la recommandation d'UBS de Neutre à Acheter. L'objectif de cours a été rehaussé de 10,50 euros à 14,50 euros. Le bureau d'études estime que Nokia est bien placé pour bénéficier de la croissance du marché des smartphones, même s'il reconnaît que le groupe fait face à des défis dans le haut de gamme. Il fait référence en particulier à la fidélité des propriétaires d'iPhone.

Mais le broker fait aussi remarquer que chaque 50 millions d'utilisateurs haut de gamme fidélisés par Nokia représente 8,5 euros par titre. Du moins s'ils sont valorisés sur les mêmes bases que ceux d'Apple et de Research In Motion.

UBS s'attend également à ce que Nokia prospère avec la baisse des prix des smartphones. L'analyste souligne ainsi la forte sensibilité de Nokia au cycle de remplacement des téléphones dans les marchés émergents. Un client remplace actuellement son téléphone tous les 29 mois en moyenne. 1,5 mois de moins augmente l'objectif de cours de 13%, explique l'analyste.

Le 12 mars, Nokia a relevé son estimation 2009 du marché des téléphones portables à 1,26 milliard de combinés contre 1,14 milliard auparavant. Ce chiffre inclut « les produits authentiques, mais aussi ceux sans licence ou contrefaits, dont les sites de production sont centrées principalement dans certaines régions d'Asie et d'autres marchés émergents ». Pour Credit Suisse, Nokia reconnaît ainsi la concurrence du taiwanais MediaTek.

Sur cette nouvelle base, l'équipementier télécoms finlandais revendique une part de marché de 34% contre 38% auparavant. A cette occasion, Nokia a réaffirmé sa prévision d'une croissance de 10% du marché en volume cette année et d'une stabilité de sa part de marché.

(C.J)