Vevey (awp) - Le groupe alimentaire Nestlé publie jeudi 19 octobre ses résultats sur les neuf premiers mois de 2023. Au total, sept analystes ont contribué au consensus AWP.

9M 2023E
(en mio CHF)          consensus AWP    fourchette      9M 2022A    estimations

chiffre d'affaires       69'410     68'856 - 69'949     69'132          5

(en %)
croissance organique        8,1        8,1 -  8,2          8,5          3
croissance (RIG)           -0,6       -0,4 - -0,7          1,0          3   


T3 2023E                                                T2 2023A
(en %)
croissance organique         6,9        6,3 -  7,3         8,0          5
croissance (RIG)            -0,3       -0,5 - +0,3        -1,1          7

FOCUS: les analystes suivront de près l'évolution de la croissance interne réelle (Real Internal Growth) de Nestlé. Cet été, le groupe a indiqué renouer avec la croissance à cet égard au second semestre. Les analystes sont en desaccord sur le fait de savoir si cette croissance a déjà eu lieu au troisième trimestre ou si Nestlé a enregistré un recul des volumes de vente pour le cinquième trimestre consécutif. Toutefois, une baisse de la RIG serait nettement moins importante que celle du deuxième trimestre alors à -1,1%.

Les moteurs de croissance habituels ont fortement contribué à ce résultat, selon les experts qui citent le café et les aliments pour animaux. L'effacement des difficultés de livraison devrait aussi aider l'entreprise. Celles-ci avaient entraîné des goulots d'étranglement, notamment dans l'alimentation animale. La grande question porte sur l'évolution de la demande en période de récession. Les observateurs suivront de très près les informations de la direction sur le moral des consommateurs.

Les augmentations de prix devraient avoir légèrement ralenti au troisième trimestre, après avoir atteint 9,1% et 9,8% au cours des deux trimestres précédents, notent les analystes. C'est surtout aux Etats-Unis, où les augmentations de prix ont été imposées le plus tôt, qu'il faut s'attendre à un affaiblissement de la croissance. Le ralentissement des augmentations de prix a eu une influence positive sur les volumes.

OBJECTIFS: la direction prévoit une croissance organique de 7% à 8%, et une marge opérationnelle comprise entre 17,0% et 17,5% pour l'ensemble de l'année. Selon les analystes, Nestlé devrait confirmer ces prévisions. L'entreprise ne publie toutefois pas de chiffres de bénéfices après neuf mois.

POUR MEMOIRE:

- Le troisième trimestre 2023 compte un jour de négoce de moins que le trimestre précédent.

- Comme pour l'ensemble du secteur alimentaire, Nestlé a subi une forte pression en bourse en raison d'une déclaration sur les produits diététiques. Un représentant de Walmart a déclaré que son employeur constatait un changement dans le comportement de consommation des personnes qui prenaient le médicament contre le diabète Ozempic ou d'autres médicaments coupe-faim. Suite à cela, tout le secteur s'est retrouvé sur les listes de vente des investisseurs. Nestlé propose divers produits peu diététiques comme Kitkat.

Il y a quelques jours, Nestlé a annoncé la restructuration de sa fabrique de pâte à Wangen (SO). Environ 90 postes sur 200 doivent y être supprimés. L'entreprise renonce à son activité d'exportation en marque blanche et mise sur ses propres marques, comme la pâte à pizza Buitoni.

Ces derniers mois, le groupe a annoncé plusieurs nominations, notamment celle d'Anna Manz au poste de directrice financière. La date exacte à laquelle elle succèdera à François-Xavier Roger n'est pas encore confirmée. Elle doit d'abord être libérée de son engagement à la Bourse de Londres, où elle occupe encore le poste de directrice financière. Mme Manz rejoindrait Nestlé au plus tard en juin 2024.

Le département des finances ne sera pas le seul à être dirigé par une femme, le secteur de la santé Nestlé Health Science le sera également. Anna Mohl y succèdera le 1er janvier à Greg Behar, qui prendra un nouveau poste en dehors de l'entreprise. Stephanie Pullings Hart succédera à Magdi Batato en tant que directrice opérationnelle à partir du 1er janvier. Son prédécesseur prendra alors sa retraite.

Nestlé veut devenir plus sain et mise sur le classement "Health Star Rating" des produits les plus sains. Le groupe veut augmenter de 20 à 25 milliards de francs suisses d'ici 2030 le chiffre d'affaires qu'il réalise avec des produits disposant d'une note de 3,5 ou plus. L'année de référence est 2022, ce qui correspond à une augmentation d'environ 50%.

Après une longue recherche, Nestlé s'est débarrassé de son produit Palforzia contre les allergies aux arachides. L'activité acquise en 2020 pour 2,3 milliards de francs suisses, a été cédée à un prix inconnu à l'entreprise biopharmaceutique suisse Stallergenes Greer, spécialisée dans les produits contre les allergies. Par ailleurs, la société veveysanne a annoncé en septembre le rachat du fabricant brésilien de chocolat haut de gamme Grupo CRM. L'entreprise entend ainsi se développer dans le "segment des cadeaux haut de gamme".

Nestlé a un programme de rachat d'actions en cours d'un montant de 20 milliards de francs suisses sur la période 2021-2023. Environ 10 milliards de francs suisses ont été financés par l'optimisation du portefeuille et la réduction de la participation dans L'Oréal. Selon les données actuelles publiées sur le site internet de Nestlé, près de 126 millions d'actions ont été rachetées au 11 octobre pour 14,4 milliards de francs suisses.

COURS DE L'ACTION : depuis le début de l'année, le titre Nestlé fait partie des grands perdants parmi les blue chips. Alors que l'ensemble du marché, mesuré par le SMI, n'a guère évolué, l'action a enregistré un recul de plus de 4%. L'année dernière également, Nestlé avait perdu près de 16%.

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