Les rendements des obligations d'État japonaises (JGB) ont chuté sur l'ensemble de la courbe vendredi pour atteindre des plus bas sur plusieurs mois, reflétant leurs homologues du Trésor américain, les investisseurs continuant à rechercher des niveaux de prix appropriés pour les JGB quelques semaines après que la Banque du Japon (BOJ) ait modifié sa politique de contrôle de la courbe des rendements.

Le rendement du JGB à 10 ans a baissé de 7 points de base (pb) à 0,715%, son niveau le plus bas depuis le 19 septembre.

Cette baisse fait suite à la chute des rendements du Trésor, qui ont atteint leur plus bas niveau depuis deux mois, après que les demandes hebdomadaires d'allocations chômage aux États-Unis ont augmenté plus que prévu. Le rendement de référence à 10 ans a oscillé autour de 4,44%.

Un marché de l'emploi plus faible, largement considéré comme un soutien à la lutte de la Réserve fédérale contre l'inflation, a renforcé le sentiment que la Fed ne se sentira pas obligée d'augmenter à nouveau les taux d'intérêt.

Le rendement du JGB à 20 ans a baissé de 7,5 points de base pour atteindre son niveau le plus bas en un mois et demi, à savoir 1,440 %.

Le rendement du JGB à 30 ans a baissé de 7,5 points de base pour atteindre son plus bas niveau en deux mois, à savoir 1,640 %.

Alors que l'on s'attend de plus en plus à ce que les rendements du Trésor américain atteignent leur maximum, les investisseurs réévaluent la valeur des JGB, a déclaré Chotaro Morita, stratège en chef chez All Nippon Asset Management.

"Je pense qu'il y a également un élément de correction de la sous-évaluation des JGBs" après que les rendements japonais aient bondi à la fin du mois d'octobre, a-t-il déclaré.

Les rendements des JGB ont atteint des sommets pluriannuels lors de la réunion de politique monétaire d'octobre de la BOJ, au cours de laquelle la banque centrale a modifié le plafond de 1 % fixé pour les taux à long terme dans le cadre de sa politique de contrôle de la courbe des rendements, pour en faire un point de référence.

Les prix des obligations et les rendements évoluent de manière inverse, les rendements augmentant lorsque la valeur de l'obligation diminue.

"Si les rendements américains se situent autour de 4,5 %, par exemple, un taux global de 0,7 % pour le rendement du JGB à 10 ans est assez proche d'un niveau équitable", a déclaré M. Morita.

A court terme, le rendement à cinq ans a baissé de 4,5 points de base pour atteindre un plus bas d'un mois de 0,310%, tandis que le rendement du JGB à deux ans a baissé de 2,5 points de base pour atteindre 0,030%, son plus bas niveau depuis le 28 septembre.