HAMBOURG (dpa-AFX) - Le cabinet d'analyse Warburg Research voit plusieurs cibles d'acquisition intéressantes en Allemagne. Les petites et moyennes entreprises boursières en particulier offrent actuellement des opportunités d'achat intéressantes pour les investisseurs orientés vers le long terme, écrit l'analyste Michael Heider dans une étude publiée lundi. Une éventuelle baisse des taux d'intérêt de la Banque centrale européenne, attendue prochainement, rendrait les entreprises à faible capitalisation boursière encore plus attractives. Mais selon l'expert, Mercedes-Benz, membre du Dax, a également pu attirer des intéressés.

Outre l'évaluation, Heider considère que les critères d'investissement sont la trésorerie et l'aptitude à une reprise financée par la dette. Mais le plus important est que la cible d'achat corresponde stratégiquement à l'intéressé - sinon, même la valorisation avantageuse ne lui sert à rien. Les entreprises ayant des positions de marché attractives, une expertise dans des technologies spécifiques ou une position de leader régional sont donc à privilégier. Le souhait d'une entreprise de tourner le dos au marché des capitaux peut également jouer un rôle, par exemple parce que les investisseurs n'honorent pas un changement de stratégie important.

Ces réflexions ont permis à l'expert de Warburg de dresser une liste de 38 entreprises au total, parmi lesquelles il a encore une fois mis en avant 12. Le constructeur automobile Mercedes-Benz est une marque forte dans la branche et ses produits sont représentés dans le secteur premium. A cela s'ajoute l'absence de grands actionnaires ou d'actionnaires publics.

Dans l'indice des petites valeurs SDax, Heider considère Norma Group, Jost Werke, SAF-Holland et PNE comme des cibles de rachat particulièrement intéressantes. En ce qui concerne Norma, le spécialiste des techniques de connexion, il souligne la croissance continue de l'activité de gestion de l'eau. Le fournisseur de véhicules utilitaires Jost offre tout ce qui est important pour les investisseurs et son concurrent SAF-Holland marque des points grâce à une meilleure rentabilité. En ce qui concerne le promoteur d'énergie éolienne et photovoltaïque PNE, Heider mise sur le fait que l'actionnaire principal Morgan Stanley Infrastructure Partners (MSIP) a pu lancer une deuxième offre.

La pharmacie en ligne suisse DocMorris est également intéressante. Son action pourrait être plus attractive pour une reprise que celle de son concurrent Redcare Pharmacy, coté au MDax, qui a déjà un actionnaire stratégique avec Galenica.

Parmi les opportunités en dehors des trois grands indices Dax, Heider a cité les entreprises Bastei Lübbe, Clearvise, Edag Engineering, Francotyp-Postalia, New Work et Stemmer Imaging./gl/tih/he

Publication de l'étude originale : 27.05.2024 / 14:15 / CEST Première diffusion de l'étude originale : date non indiquée dans l'étude / heure non indiquée dans l'étude / CEST