MBIA INC. 
Par * BoFA pourra prendre 4,9% du capital de MBIA
* Charge après impôt de $1,5 md au T1 pour la banque
* L'action MBIA a fini en hausse de 45%, l'action BofA de 5,2% (Actualisé avec la confirmation de l'accord)
6 mai (Reuters) - Le rehausseur de crédit MBIA et Bank of America ont annoncé lundi le règlement de l'ensemble de leurs contentieux par lequel la banque versera à MBIA 1,6 milliard de dollars en cash et pourra prendre une participation de 4,9% dans son capital.
La banque ouvrira également une ligne de crédit de 500 millions de dollars au rehausseur et le fera bénéficier d'une remise de dette de 137 millions de dollars sur des titres prioritaires acquis en décembre.
Bank of America recevra des bons de souscription (warrants) pour l'achat de 9,94 millions d'action MBIA, soit 4,9% de son capital environ, au prix de 9,59 dollars pièce. Les bons pourront être exercés à tout moment avant mai 2018.
BofA a précisé qu'elle inscrirait une charge après impôt de 1,5 milliard de dollars (10 cents par action) rétroactivement sur ses comptes du premier trimestre et ajouté que son ratio de fonds propres augmenterait, suivant les normes Bâle III, de 10 points de base à 9,52% à la suite de cet arrangement.
En conséquence de cette nouvelle charge, son bénéfice par action du premier trimestre précédemment annoncé sera réduit de moitié.
L'action MBIA a gagné jusqu'à 57% en réaction à ces annonces avant de clôturer sur un gain de 45% à 14,29 dollars, tandis que l'action BofA a pris 5,2% à 12,88 dollars.
L'action MBIA, qui avait fait l'objet d'une suspension des transactions momentanée, a pris jusqu'à 50% dans l'après-midi à son niveau le plus élevé depuis septembre 2008.
Le contentieux avec BofA représentait un obstable majeur à surmonter pour MBIA afin de se restructurer. A la suite de la crise financière, le rehausseur a été confronté à des milliards de dollars de pertes latentes sur des valeurs mobilières adossées à des actifs immobiliers pour lesquelles il s'était porté garant.
En 2009, le rehausseur avait reçu l'autorisation de se scinder en deux entités distinctes, l'une de rehaussement de crédits destinés aux collectivités locales et l'autre chargée de régler le passif de la société. Un groupe de 18 banques avait fait obstacle à cette restructuration, jugeant que MBIA en ressortirait insolvable.
Depuis lors, toutes les banques, sauf deux, avaient passé un arrangement avec MBIA. BofA et Société Générale voulaient annuler la restructuration mais furent déboutées par un juge avant de se pourvoir en appel. Société Générale reste donc la seule banque à n'avoir pas encore passé d'arrangement avec MBIA après l'accord intervenu lundi. (Karen Freifeld, Dan Wilchins, Lauren Tara LaCapra et Ben Berkowitz, Véronique Tison et Wilfrid Exbrayat pour le service français)
