Le 11 février 2022, Quarz Capital Management, dans une lettre ouverte adressée au conseil d'administration et à la direction de Mapletree North Asia Commercial Trust, a déclaré que le projet de fusion de l'entreprise avec Mapletree Commercial Trust sous-évalue considérablement le prix de l'entreprise et constitue une réduction massive de sa valeur d'actif net par unité. En outre, Quarz Capital Management a déclaré que l'accord est destructeur de valeur et a exhorté le conseil d'administration et la direction de la société à protéger les intérêts des détenteurs de parts et à négocier une offre de fusion plus élevée et plus équitable.