MANITOU : Gilbert Dupont à 'accumuler' avant le CA.
Le 12 juillet 2013 à 09:40
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Gilbert Dupont maintient son opinion 'accumuler' et son objectif de cours de 11,3 euros sur Manitou, avant le point d'activité semestriel du fournisseur de matériel de manutention, prévu le 18 juillet après Bourse.
Selon le bureau d'études, le chiffre d'affaires atteindrait 600 millions d'euros au premier semestre, en recul de 11%, mais avec un ralentissement de la baisse au deuxième trimestre (-8% à 328,2 millions estimés).
Ce trimestre serait marqué d'après lui par un moindre recul de la division RTH (le premier trimestre avait subi le contrecoup d'une chute de prises de commandes six mois auparavant, alors que ces dernières sont reparties depuis).
Gilbert Dupont ajoute qu'il serait aussi marqué pour la division IMH par l'arrêt du contrat de distribution Toyota, et pour la division CE par une poursuite de la croissance mais plus ralentie.
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Manitou Group est spécialisé dans la fabrication et la commercialisation de matériels de manutention, d'élévation de personnes et de terrassement destinés aux marchés de la construction (61% du CA), de l'agriculture (27%) et de l'industrie (12%). Le CA par famille de produits et services se répartit comme suit :
- matériels de manutention et d'élévation (86,1%) : matériels de manutention tout-terrain (chariots télescopiques fixes et rotatifs, chariots élévateurs tout-terrain et chariots embarqués), nacelles élévatrices de personnes, chariots élévateurs industriels et semi industriels, chariots embarqués, chariots élévateurs tout terrain, matériel de magasinage, chargeuses compactes sur pneus et sur chenille, chargeuses articulées et tractopelles ;
- services (13,9%) : vente de pièces de rechange et d'accessoires, fourniture de solutions de financement, gestion de flottes, mise à disposition de machines connectées, extensions de garanties et contrats de maintenance, prestations de formation et vente de matériel d'occasion.
A fin 2023, le groupe dispose de 10 sites de production dans le monde.
La répartition géographique du CA est la suivante : Europe du Nord (36,5%), Europe du Sud (33,8%), Amériques (20,9%) et Asie-Pacifique-Afrique-Moyen Orient (8,8%).