LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton : L'impact de la guerre sur le luxe difficile à cerner
Le 07 mars 2022 à 17:12
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Après Hermès, LVMH et Kering ont annoncé ce week-end la fermeture " temporaire " de leurs magasins exploités en Russie en raison de la guerre en Ukraine. En Bourse, LVMH perd 1,2% et Kering, 2,4%. Le groupe de Bernard Arnault opère 124 points de vente dans tout le pays, "mais ce volume doit être relativisé en regard de la taille du groupe et de ses multiples activités", écrit ce matin Invest Securities. LVMH a précisé qu'il continuerait à soutenir le staff russe pendant cette période par différentes actions, en assurant notamment le maintien des salaires.
Kering est beaucoup moins présent, de même que Hermès même si ce dernier dispose sans doute du magasin le plus emblématique au sein de la galerie du Goum à Moscou, précise le broker.
Alphavalue confirme que la Russie représente une très faible part du chiffre de l'activité d'Hermès, soit dans le bas d'une fourchette à un chiffre.
Au total observe Invest Securities "ces décisions ont une portée limitée sur l'activité des groupes concernés, mais si la part du cluster russe dans les ventes de luxe reste très réduite (a priori moins de 2%), il faut toutefois y ajouter l'activité de flux (touristiques) en particulier en Europe plus difficile à identifier dont le socle devrait très sérieusement s'éroder".
Les investisseurs attendent désormais l'exposition de L'Oréal. Une attente qui s'explique peut-être par une exposition proportionnellement plus élevée au débouché russe avec des modes de diffusion de ses produits distincts de la distribution intégrée, estime le courtier.
LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton SE est le leader mondial des produits de luxe. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- articles de mode et de maroquinerie (48,9%) : marques Louis Vuitton, Kenzo, Celine, Fendi, Marc Jacobs, Givenchy, etc. ;
- montres et bijoux (12,7%) : marques Bulgari, TAG Heuer, Zenith, Hublot, Chaumet, Fred, Tiffany, etc. ;
- parfums et produits cosmétiques (9,6%) : parfums (marques Christian Dior, Guerlain, Loewe, Kenzo, etc.), produits de maquillage (Make Up For Ever, Guerlain, Acqua di Parma, etc.), etc. ;
- vins et spiritueux (7,7%) : champagnes (marques Moët & Chandon, Mercier, Veuve Clicquot Ponsardin, Dom Pérignon, etc. ; n° 1 mondial), vins (Cape Mentelle, Château D'Yquem, etc.), cognacs (notamment Hennessy ; n° 1 mondial), whisky (notamment Glenmorangie), etc.
Le solde du CA (21%) concerne essentiellement une activité de distribution sélective assurée au travers des chaînes Sephora, DFS et des grands magasins Le Bon Marché et La Samaritaine.
A fin 2023, la commercialisation des produits est assurée au travers d'un réseau de 6 097 magasins dans le monde.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (7,9%), Europe (16,4%), Japon (7,3%), Asie (30,8%), Etats-Unis (25,3%) et autres (12,3%).