LVMH : Barclays abaisse sa recommandation à 'sous-pondérer'
Le 14 septembre 2023 à 14:24
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Barclays a annoncé jeudi avoir abaissé sa recommandation sur le titre LVMH, qu'il ramène de 'pondérer en ligne' à 'sous-pondérer' après qu'un voyage en Chine l'a rendu plus prudent sur le secteur.
Dans une note de recherche, l'analyste indique avoir passé tout le mois d'août en Chine et à Hong Kong afin de s'entretenir avec les marques, les experts et les investisseurs et d'arpenter les boutiques de luxe et les réseaux de distribution.
Conséquence, l'intermédiaire explique que l'affaiblissement de la demande dans la région l'a rendu plus prudent quant au secteur, ce qui le conduit non seulement à dégrader LVMH mais aussi à abaisser de 'positive' à 'neutre' son opinion sur le secteur.
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LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton SE est le leader mondial des produits de luxe. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- articles de mode et de maroquinerie (48,9%) : marques Louis Vuitton, Kenzo, Celine, Fendi, Marc Jacobs, Givenchy, etc. ;
- montres et bijoux (12,7%) : marques Bulgari, TAG Heuer, Zenith, Hublot, Chaumet, Fred, Tiffany, etc. ;
- parfums et produits cosmétiques (9,6%) : parfums (marques Christian Dior, Guerlain, Loewe, Kenzo, etc.), produits de maquillage (Make Up For Ever, Guerlain, Acqua di Parma, etc.), etc. ;
- vins et spiritueux (7,7%) : champagnes (marques Moët & Chandon, Mercier, Veuve Clicquot Ponsardin, Dom Pérignon, etc. ; n° 1 mondial), vins (Cape Mentelle, Château D'Yquem, etc.), cognacs (notamment Hennessy ; n° 1 mondial), whisky (notamment Glenmorangie), etc.
Le solde du CA (21%) concerne essentiellement une activité de distribution sélective assurée au travers des chaînes Sephora, DFS et des grands magasins Le Bon Marché et La Samaritaine.
A fin 2023, la commercialisation des produits est assurée au travers d'un réseau de 6 097 magasins dans le monde.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (7,9%), Europe (16,4%), Japon (7,3%), Asie (30,8%), Etats-Unis (25,3%) et autres (12,3%).