L'ORÉAL : Credit Suisse à 'sous-performance' avant le CA.
Le 09 juillet 2010 à 09:25
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Credit Suisse réaffirme son opinion 'sous-performance' sur L'Oréal avec un objectif de cours de 70 euros, à l'approche du point d'activité du leader mondial des cosmétiques, prévu lundi prochain après clôture.
L'analyste anticipe pour le premier semestre un chiffre d'affaires de 9,8 milliards d'euros, et une croissance organique de +6,7%, impliquant une progression de +6% au deuxième trimestre après +7,4% au premier, un ralentissement lié à une base de comparaison un peu moins favorable.
La division grand public, qui représente la moitié des revenus, devrait afficher selon Credit Suisse une croissance organique semestrielle de 6,5%, avec une légère amélioration de la croissance en Amérique du Nord et en Europe de l'Ouest, tandis que la croissance dans le reste du monde devrait se poursuivre au même rythme qu'au premier trimestre.
Concernant la division luxe (un quart du chiffre d'affaires), la plus volatile et difficile à évaluer, l'analyste prévoit une croissance de 9,5% au premier semestre (+7,3% sur le seul deuxième trimestre).
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L'Oréal est le 1er groupe cosmétique mondial. Le groupe propose des produits de soins de la peau (39,9% du CA), des produits de maquillage (19,7%), des produits de soins capillaires (15,4%), des parfums (12,6%), des produits de coloration (8,3%) et autres (4,1%). Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- produits cosmétiques grand public (36,9%) : marques L'Oréal Paris, Garnier, Maybelline New York et NYX Professional Makeup, Stylenanda, Essie, Mixa, etc. ;
- produits cosmétiques de luxe (36,2%) : Lancôme, Kiehl's, Giorgio Armani Beauty, Yves Saint Laurent Beauté, Biotherm, Helena Rubinstein, Shu Uemura, IT Cosmetics, Urban Decay, Ralph Lauren, Mugler, Viktor&Rolf, Valentino, Azzaro, Prada, Takami, A?sop, etc. ;
- produits cosmétiques actives (15,6%) : La Roche-Posay, Vichy, CeraVe, SkinCeuticals, Skinbetter Science, etc. ;
- produits professionnels (11,3%) : L'Oréal Professionnel, Kérastase, Redken, Matrix et PureOlogy.
La commercialisation des produits est assurée au travers de la grande distribution et de la vente à distance, de la distribution sélective, des salons de coiffure et des pharmacies.
A fin 2023, L'Oréal dispose de 37 sites de production dans le monde.
La répartition géographique du CA est la suivante : Europe (31,6%), Amérique du Nord (27%), Asie du Nord (25,9%), Asie-Pacifique-Moyen Orient-Afrique (8,4%) et Amérique latine (7,1%).
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