L'OREAL : L'OREAL : Oddo a réduit son objectif de cours
Le 15 avril 2014 à 16:55
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Selon une source de marché, Oddo a abaissé son objectif de cours de 138 à 135 euros sur L'Oréal tout en réitérant sa recommandation d'Achat. Le broker a souligné que le groupe avait enregistré une croissance organique inférieure aux attentes au premier trimestre 2014. L'analyste a en conséquence réduit de 2% sa prévision de résultat opérationnel 2014.
La faiblesse de ces résultats n'inquiète pas outre mesure le courtier pour le reste de l'année, la société continue d'indiquer pouvoir surperformer le marché des cosmétiques, attendu en croissance de 3.5-4%, sur 2014.
Les facteurs expliquant cette faiblesse lui semblent n'avoir qu'un impact limité dans le temps, ce qui l'amène à considérer toute faiblesse du titre comme un point d'entrée pour le long terme.
L'Oréal est le 1er groupe cosmétique mondial. Le groupe propose des produits de soins de la peau (39,9% du CA), des produits de maquillage (19,7%), des produits de soins capillaires (15,4%), des parfums (12,6%), des produits de coloration (8,3%) et autres (4,1%). Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- produits cosmétiques grand public (36,9%) : marques L'Oréal Paris, Garnier, Maybelline New York et NYX Professional Makeup, Stylenanda, Essie, Mixa, etc. ;
- produits cosmétiques de luxe (36,2%) : Lancôme, Kiehl's, Giorgio Armani Beauty, Yves Saint Laurent Beauté, Biotherm, Helena Rubinstein, Shu Uemura, IT Cosmetics, Urban Decay, Ralph Lauren, Mugler, Viktor&Rolf, Valentino, Azzaro, Prada, Takami, A?sop, etc. ;
- produits cosmétiques actives (15,6%) : La Roche-Posay, Vichy, CeraVe, SkinCeuticals, Skinbetter Science, etc. ;
- produits professionnels (11,3%) : L'Oréal Professionnel, Kérastase, Redken, Matrix et PureOlogy.
La commercialisation des produits est assurée au travers de la grande distribution et de la vente à distance, de la distribution sélective, des salons de coiffure et des pharmacies.
A fin 2023, L'Oréal dispose de 37 sites de production dans le monde.
La répartition géographique du CA est la suivante : Europe (31,6%), Amérique du Nord (27%), Asie du Nord (25,9%), Asie-Pacifique-Moyen Orient-Afrique (8,4%) et Amérique latine (7,1%).
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