JCDECAUX : Barclays Capital relève sa recommandation.
Le 30 janvier 2015 à 11:17
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Barclays Capital a relevé vendredi sa recommandation sur JCDecaux de 'pondérer en ligne' à 'surpondérer' avec un objectif de cours remonté de 26,5 à 35 euros.
L'intermédiaire salue l'accord conclu par le numéro un mondial de la communication extérieure avec Vodafone concernant le déploiement de matériel à 'petites cellules' sur son mobilier urbain.
Pour BarCap, il est probable que Decaux signera d'autres contrats du même type avec des opérateurs, une opportunité de marché qu'il chiffre à environ cinq euros supplémentaires par action.
Plus généralement, l'analyste estime que le titre représente une opportunité intéressante à moyen terme en raison (1) des actions potentielles sur le bilan, (2) du poids grandissant des marchés émergents, (3) de la perspective d'une reprise en Europe du Sud (y compris en France), (4) de l'urbanisation grandissante, (5) de la croissance du trafic aérien mondial et (6) de la montée en puissance du numérique.
Barclays ajoute qu'en termes de valorisation, le titre JCDecaux a déjà été plus cher par le passé, avec un PER actuel de 25,3x inférieur de 3% à sa moyenne de long terme.
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JCDECAUX SE est le n° 1 mondial de la communication extérieure. Le CA par type de support se répartit comme suit :
- mobilier urbain (51,5% ; n° 1 mondial) : vente d'espaces publicitaires dans les centres commerciaux et sur du mobilier urbain (abribus, sanitaires publics automatiques, kiosques à journaux, panneaux de signalisation, etc. ; 630 196 faces publicitaires commercialisées à fin 2023), et vente, location et entretien de mobilier urbain. Par ailleurs, le groupe est le n° 1 mondial du vélo en libre-service ;
- moyens et terminaux de transport (34,5% ; n° 1 mondial) : vente d'espaces publicitaires dans 153 aéroports, sur et dans les bus, les métros, les trains, les tramways, les gares et les terminaux de transit. A fin 2023, le groupe commercialise 319 081 faces publicitaires ;
- panneaux d'affichage grand format traditionnel et lumineux (14% ; n° 1 européen) : 85 743 faces publicitaires vendues.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (17,8%), Royaume Uni (10%), Europe (29,6%), Asie Pacifique (21,5%), Amérique du Nord (8%) et autres (13,1%).