INFOTEL : Euroland Corporate entame un suivi à 'accumuler'.
Le 04 mars 2014 à 12:40
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Euroland Corporate initie une couverture du titre Infotel avec une recommandation 'accumuler' et un objectif de cours de 97 euros, considérant l'entreprise de services du numérique comme 'le bon élève de la classe'.
'Fort de son expertise des bases de données de grands volumes, Infotel est un acteur de premier plan sur le marché du Big Data, un marché d'une taille de 18 milliards de dollars et attendu en croissance moyenne annuelle de 28% entre 2013 et 2017 dont +53% en 2014', souligne l'analyste.
Il ajoute que l'édition de logiciels constitue un levier de rentabilité pour Infotel, tandis que la marge opérationnelle courante (MOC) des services est selon lui presque à son niveau normatif compte tenu d'un recours important à la sous-traitance.
Euroland Corporate attend pour 2014 une accélération de la croissance à +7,8%, soit un CA estimé à 153,9 millions d'euros, et pense que la MOC devrait progressivement se rapprocher des 10% grâce à l'évolution favorable du mix produit.
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Infotel est une société de services informatiques organisée autour de 2 pôles d'activités :
- prestations de services (96,3% du CA) : prestations de conseil, d'étude et d'audit des systèmes d'information, développement et mise en place d'applications (architectures Internet, outils d'aide à la décision, etc.), intégration de progiciels, prestations d'infogérance, de formation, de maintenance, etc. Le CA par marché se ventile entre banques (38,7%), industries (27,9%), services-transport-télécoms (18,6%), assurance (11%) et administrations (3,8%) ;
- édition de logiciels (3,7%) : logiciels de réorganisation, de restauration et de sauvegarde des bases de données.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (90,3%), Europe (7,8%) et Etats-Unis (1,9%).