DÜSSELDORF (dpa-AFX) - Gerresheimer poursuit sa croissance. Toutefois, le fabricant d'emballages n'a pas pu poursuivre sa dynamique au deuxième trimestre (jusqu'à fin mai) aussi fortement qu'en début d'année, comme il ressort du rapport semestriel présenté jeudi à Düsseldorf. Par rapport aux prévisions pour l'ensemble de l'année, simplement confirmées par la direction, les affaires devraient en outre continuer à s'affaiblir au second semestre. Le directeur financier Bernd Metzner s'est montré imperturbable lors d'un entretien avec l'agence de presse financière dpa-AFX : Gerresheimer est une "machine de croissance rentable". Les investisseurs avaient toutefois manifestement espéré que les objectifs annuels seraient revus à la hausse, et l'action a nettement baissé.

Peu après l'ouverture du marché, le titre coté sur le MDax est tombé à son niveau le plus bas depuis deux mois. Et la baisse n'a pu être que légèrement endiguée par la suite : En dernier lieu, l'action était en baisse de quatre pour cent et se situait donc juste au-dessus de 100 euros.

L'analyste de JPMorgan David Adlington voit dans la déception du marché des capitaux une opportunité d'achat intéressante pour les investisseurs. Il a salué les résultats du fabricant d'emballages, qui ont été un peu plus élevés que prévu. Mais comme la direction n'a fait que confirmer les perspectives, les investisseurs doivent se préparer à un net ralentissement au deuxième semestre. Les prévisions pour l'ensemble de l'exercice (jusqu'à fin novembre) prévoient une croissance d'au moins dix pour cent du chiffre d'affaires et du résultat ajusté avant intérêts, impôts, dépréciations et amortissements (Ebitda), après correction des effets de change.

Au deuxième trimestre (jusqu'à fin mai), le chiffre d'affaires a augmenté de plus de 12 pour cent pour atteindre près d'un demi-milliard d'euros, soit une hausse plus importante que celle attendue par les analystes. Il en va de même pour le résultat d'exploitation ajusté, pour lequel Gerresheimer a également surpris positivement : Il a augmenté de près d'un cinquième pour atteindre 107,2 millions d'euros. Cela correspond à une marge opérationnelle de 21,5 pour cent, contre 20,3 pour cent pour la même période de l'année précédente. Au final, les actionnaires ont reçu 34,4 millions d'euros, soit une augmentation de plus d'un tiers.

Le directeur financier Metzner a parlé dans l'interview d'un "très fort deuxième trimestre". Il a surtout mis en avant l'augmentation de la marge, qui repose selon lui sur le mix de produits. Il s'attend donc à ce que les marges s'améliorent également au cours des trimestres restants par rapport à la même période de l'année précédente. En ce qui concerne les objectifs à moyen terme, il ne voit pas non plus pourquoi ils ne se confirmeraient pas à l'heure actuelle. "Il n'y a pas de fin en vue pour cette machine de croissance rentable", a-t-il déclaré.

Actuellement, Gerresheimer peut notamment tirer profit de l'extension de la production et de la concentration sur des produits plus rentables. Dans le secteur des produits tels que les ampoules et les seringues désinfectées, l'entreprise de Düsseldorf couvre désormais une plus grande partie de la chaîne de valeur qu'auparavant. Dans ce domaine, ainsi que dans celui des flacons à haute résistance à la rupture, l'année devrait être marquée par une forte croissance. En outre, les affaires avec les fournisseurs de produits cosmétiques se portent bien et les inhalateurs, les stylos et les auto-injecteurs sont de plus en plus demandés. La propagation rapide des maladies de civilisation comme le diabète 2 et l'obésité est justement un puissant moteur pour le secteur pharmaceutique.

"Nous allons continuer à croître de manière rentable sur la base des carnets de commandes que nous avons", a déclaré Metzner. "Nous avons des prévisions très précises et exactes pour la fin de l'année". Lors d'une conférence téléphonique avec des analystes, le président du groupe Dietmar Siemssen n'a donc pas voulu voir dans les prévisions annuelles simplement confirmées une mesure de précaution. Les prévisions restent "fortes", a-t-il dit./lew/ngu/stk