Essilor (-0,54% à 84,05 euros) se replie autant que le CAC 40 (-0,61%) malgré la publication d'une croissance de son chiffre d'affaires jugée solide par les analystes. Elle s'est élevée à 14,4% au cours des trois derniers mois, portant les ventes du groupe d'optique à 1,415 milliard d'euros. Hors effets de change et de périmètre, la croissance est ressortie à 3,9%, les effets de périmètre (+10,6%) ayant nettement gonflé le chiffre d'affaires publié du groupe d'optique, grand habitué des acquisitions internationales. L'effet de change est, pour sa part, resté très limité (-0,1%).


En données publiées, les ventes de verres et matériel d'optique, premier métier d'Essilor, ont crû de 14,3% à 1,274 milliard grâce à une nette hausse en Amérique du Nord (+19,8%) et en Amérique latine (+14,2%). Dans les autres zones, en Asie, Océanie, Moyen-Orient & Afrique (+12,9%) et en Europe (+8,7%), la hausse est moins marquée, mais reste robuste.

L'activité de lunettes de soleil & de lecture (+35% à 95 millions d'euros), encore marginale, connaît un fort développement. Enfin, le segment d'équipements ophtalmiques recule de 12,5% à 46 millions d'euros.

En termes de perspectives, Essilor table toujours sur une croissance de plus de 13% de son chiffre d'affaires annuel hors effets de devises, ainsi que sur une contribution ajustée de l'activité (résultat opérationnel avant divers charges et produits, ajusté d'éléments non récurrents, rapporté au chiffre d'affaires) d'environ 18,6%, contre 18,1% en 2013.

Pour UBS, toujours à l'Achat avec un objectif de cours de 93 euros, cette publication globalement en ligne avec les attentes, caractérisé par une accélération de la dynamique de croissance, ne devrait cependant pas modifier le consensus de bénéfice par action.

Bank of America Merrill Lynch, aussi positif sur la valeur, relève que la croissance des ventes de verres et matériel d'optique a crû de 5,5% hors effets de change et de périmètre, ce qui constitue sa hausse la plus soutenue depuis le deuxième trimestre 2012. L'analyste américain s'attend à une forte accélération des ventes au quatrième trimestre.

(E.B)