ESSILOR INTL. : ESSILOR dans le vert après son acquisition en Chine
Le 13 janvier 2011 à 17:00
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Essilor International (+0,29% à 48,98 euros) a acquis, dans le cadre d'une co-entreprise, 50% du capital de Wanxin Optical, un fabricant de verres ophtalmiques basés en Chine. Wanxin Optical emploie plus de 2 000 personnes et produit près de 35 millions de verres par an pour un chiffre d'affaires d'environ 24 millions d'euros. Déjà positionné en Chine dans le haut de gamme, Essilor poursuit sa stratégie de partenariat avec les leaders locaux de l'industrie visant à construire des positions fortes dans le milieu de gamme.
Bien que cette opération soit modeste à l'échelle d'Essilor, celle-ci est toutefois stratégique compte tenu du potentiel du marché ophtalmique chinois, souligne Aurel. En effet, ce dernier représente environ 20% du marché mondial en volumes (200-220 millions de verres contre 1 milliard pour le monde) mais moins en valeur.
De plus, le potentiel de croissance en Chine est significatif puisque sur les 900 millions de personnes nécessitant une correction visuelle, moins de la moitié est effectivement corrigée.
Selon Aurel, cette nouvelle opération illustre deux priorités du leader mondial des verres ophtalmiques. D'une part, la volonté d'accroître sa présence dans les pays dynamiques et d'autre part, le développement dans le milieu de gamme, segment sur lequel opère Wanxin Optical. Par ailleurs, ce dernier, qui exporte déjà une partie de sa production dans certains pays périphériques en Asie, pourrait permettre à Essilor d'accélérer son implantation ou sa présence sur ces autres marchés asiatiques.
Selon Aurel, la valeur se traite actuellement sur des ratios 2011 en ligne avec sa moyenne historique, ce qui justifie son opinion Conserver avec un objectif de cours de 50 euros.
EssilorLuxottica est un leader mondial de la conception, de la fabrication et de la distribution de verres ophtalmiques, de montures optiques et de lunettes de soleil. Créée en 2018, la société regroupe l'expertise complémentaire de deux pionniers de l'industrie, le premier dans les technologies de pointe en matière de verres, le deuxième dans le savoir-faire maîtrisé de lunettes emblématiques, en vue d'établir de nouveaux standards pour les équipements visuels et les lunettes, ainsi qu'en matière d'expérience consommateurs.
Les actifs d'EssilorLuxottica regroupent des marques reconnues, telles que Ray-Ban et Oakley pour les lunettes, Varilux® et Transitions® pour les technologies d'optique ophtalmique, et Sunglass Hut et Lenscrafters pour les réseaux de distribution de dimension internationale.