EIFFAGE : Oddo toujours acheteur après les comptes annuels
Le 01 mars 2018 à 10:33
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Saluant des comptes 2017 ' solides ', assortis d'une forte hausse du dividende, Oddo BHF a confirmé ce jeudi matin son opinion ' achat ' et son objectif de cours de 89,1 euros sur Eiffage.
Le groupe a notamment enregistré une hausse de 6,9% de ses revenus annuels (+6,3% en organique) en ligne avec les attentes de l'intermédiaire, un constat qui vaut aussi pour la marge d'Ebit, laquelle a crû de 10 points de base à 11,5%, tandis que le bénéfice net a bondi de 23% à 512 millions d'euros, contre 504 millions attendus par Oddo BHF.
' La bonne surprise de cette publication est la progression de 33% du dividende à 2 euros par action ', estime l'analyste, qui tablait pour sa part sur 1,7 euro et, au vu de la hausse du carnet de commandes dans les travaux, anticipe une croissance de l'activité en 2018.
' Le management continue d'indiquer que les marges en carnet ne montrent pas d'amélioration. Cependant, il indique que l'évolution des carnets de commandes laisse espérer une amélioration des prix dans les prochains mois ', complète Oddo dans sa note du jour.
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Eiffage S.A. est le 5ème groupe européen de BTP et de concessions. Le CA par activité se répartit comme suit :
- construction et entretien d'infrastructures de transport et de génie civil (37,3%) : routes, autoroutes, ponts, voies ferrées, etc. Par ailleurs, le groupe produit et commercialise des granulats, des enrobés et des liants ;
- conception, réalisation et maintenance d'installations de génie électrique, climatique et mécanique (26,3%) ;
- construction et rénovation de bâtiments (18,9%) : habitations, bureaux, centres commerciaux, parkings, stades, prisons, hôpitaux, etc. En outre, Eiffage S.A. développe une activité de promotion immobilière ;
- construction et gestion sous concession d'infrastructures et d'ouvrages d'art (17,4%) ;
- autres (0,1%).
La répartition géographique du CA est la suivante : France (73,3%), Europe (24,6%) et autres (2,1%).