EIFFAGE : UBS revoit à la baisse son objectif de cours
Le 01 avril 2020 à 12:14
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UBS abaisse son objectif de cours de 120 à 93 euros tout en maintenant sa recommandation d'Achat sur Eiffage. La banque s'attend à une année 2020 difficile pour le groupe de BTP et de concessions. Le courtier anticipe, entre autres, une diminution du trafic routier de 27% pour l'exercice en cours puis un retour au niveau 2019 en 2021. Le broker prévoit notamment une baisse du bénéfice par action de 75% en 2020 mais ajoute qu'il faut se concentrer sur la normalisation qui devrait avoir lieu lors de l'exercice 2021.
UBS ajoute, qu'avec 4,6 milliards d'euros de trésorerie à fin décembre et 2 milliards supplémentaires de facilités de crédit engagées non utilisées, la liquidité ne devrait pas être un problème. Il précise également qu'il n'y a pas de covenants au niveau du groupe.
Eiffage S.A. est le 5ème groupe européen de BTP et de concessions. Le CA par activité se répartit comme suit :
- construction et entretien d'infrastructures de transport et de génie civil (37,3%) : routes, autoroutes, ponts, voies ferrées, etc. Par ailleurs, le groupe produit et commercialise des granulats, des enrobés et des liants ;
- conception, réalisation et maintenance d'installations de génie électrique, climatique et mécanique (26,3%) ;
- construction et rénovation de bâtiments (18,9%) : habitations, bureaux, centres commerciaux, parkings, stades, prisons, hôpitaux, etc. En outre, Eiffage S.A. développe une activité de promotion immobilière ;
- construction et gestion sous concession d'infrastructures et d'ouvrages d'art (17,4%) ;
- autres (0,1%).
La répartition géographique du CA est la suivante : France (73,3%), Europe (24,6%) et autres (2,1%).