Dassault Systèmes : Invest Securities plus pessimiste sur la valorisation
Le 10 juillet 2024 à 09:43
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Invest Securities a abaissé son objectif de cours de 50 euros à 46 euros et confirmé sa recommandation d’Achat sur Dassault Systèmes après son avertissement. Le bureau d’études souligne que celui-ci est " conjoncturel et non structurel ". Il rappelle que la société est sous le feu des critiques depuis 2 trimestres en raison des craintes sur Medidata, SolidWorks et le free cash flow.
L'analyste juge rassurant de constater qu'il n'est pas lié aux 3 facteurs cités précédemment (les indications sur ces derniers sont même plutôt rassurantes), mais à un décalage des décisions d'investissement dans le secteur Aéronautique & Défense.
Invest Securities reste positif sur le dossier car le titre évolue sur des niveaux très attractifs dans une optique de moyen-long terme.
Dassault Systèmes SE est le leader mondial du développement et de la commercialisation de logiciels de gestion du cycle de vie des produits. Le CA par famille de produits et services se répartit comme suit :
- logiciels (90,1%) : logiciels d'optimisation des processus de production et logiciels de conception en 3D destinés aux marchés de la mécanique générale, de l'automobile, de l'aéronautique, des biens de consommation, de l'électricité et de l'électronique, et de la conception d'usines et de la construction navale. En outre, le groupe propose des services de mises à jour et de support technique ;
- services (9,9%) : services de conseil technologique et de formation.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (15,1%), Allemagne (4,3%), Europe (10%), États-Unis (51,7%), Amériques (0,9%), Japon (6,6%) et Asie (11,4%).
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