Jefferies réaffirme sa recommandation 'achat' sur Costco Wholesale avec un objectif de cours rehaussé de 650 à 670 dollars, dans le sillage d'un relèvement de ses estimations pour le groupe de distribution par magasins-entrepôts.
Le broker souligne notamment que Costco a dévoilé une croissance de ses ventes en comparable de 17,2% pour son mois de mars, un taux en progression de 320 points de base par rapport au mois précédent, et à comparer à un consensus de 7,8%.
Pour les exercices 2022 et 2023, Jefferies table désormais sur des ventes en comparable en croissances de +14/+18% et des BPA de 13,23/15,08 dollars, des estimations supérieures aux consensus respectifs de +11%/+5,9% et 13,04/14,30 dollars.
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Costco Wholesale Corporation est spécialisé dans la distribution de produits et de services à prix réduits (produits alimentaires, équipements sportifs et domestiques, livres, jouets, bijoux, télévisions, appareils photo, services de développement de photos, d'impression, etc.). L'activité du groupe est assurée au travers d'un réseau d'entrepôts accessibles aux personnes et aux entreprises ayant souscrit un abonnement. Le CA par source de revenus se répartit comme suit :
- ventes de produits (98,1%) ;
- ventes d'abonnements (1,9%).
Au 03/09/2023, Costco Wholesale Corporation dispose d'un réseau de 861 entrepôts implantés aux Etats-Unis et à Porto Rico (591), au Canada (107), au Mexique (40), au Japon (33), au Royaume Uni (29), en Corée (18), en Australie (15), à Taiwan (14), en chine (5), en Espagne (4), en France (2), en Suède, en Nouvelle Zélande et en Islande.
La répartition géographique du CA est la suivante : Etats-Unis (72,9%), Canada (13,6%) et autres (13,5%).