rebond des volumes traités post crise, les taux de fret ont connu des croissances records : i/ dans le maritime, les tarifs ont été multipliés par 7x (65% des navires sont arrivés en retard
Clasquin Clasquin Relative to CAC Small (Rebased)
hausse des prix de 2.7x. Ces conditions sont logiquement favorables à Clasquin qui
devrait afficher des résultats records (le T4 étant dans la continuité des 9 premiers
Capitalisation boursière (
)
122
: pour rappel marge brute 9 mois en hausse de 50%). Cette forte
VE ( )
183
e du BFR
Extrêmes 12 mois ( )
36.50
76.00
mais celle-
Flottant (%)
41.0
même que le groupe fait face à des tensions RH importantes : conditions de travail
Performance absolue Perf. rel. Indice Pays Perf. rel. CAC Small
travaille donc le sujet pour gérer les recrutements et normaliser le turnover en 2022.
opportunité (risque plus important mais marges plus élevées). Le groupe poursuit ainsi sa roadmap de développement en Afrique subsaharienne avec essentiellement
acquisitions/projets réalisés en Belgique, en Espagne et en France en 2021 (7% de la MB 2020). De nouvelles petites opérations pourraient intervenir sur les prochains
rester dans un environnement de prix secteur aux Etats- prochaines années sur des niveaux entre 2 et 3x supérieurs à la période pré-
24/02/2022
FY Sales
22/03/2022
FY Results
28/04/2022
Q1 Sales
27/07/2022
H1 Sales
COVID. La normalisation devrait ainsi plutôt avoir lieu sur 2023-2024. 2022 sera donc encore une année de croissance solide (beaucoup de projets et forte dynamique commerciale) avec des niveaux de marge qui resteront élevés.
Nous relevons légèrement nos estimations po brute à présent attendue en croissance de 6% (vs +2%, croissance des volumes et stabilisation des prix sur des niveaux élevés). Le momentum reste excellent pour le groupe. La mise à jour de notre modèle nous donne un OC de une recommandation Surperformance maintenue.
+33 (0)4 72 68 27 11 jeremy.garnier@oddo-bhf.com
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Clasquin SA published this content on 14 January 2022 and is solely responsible for the information contained therein. Distributed by Public, unedited and unaltered, on 14 January 2022 20:51:05 UTC.
CLASQUIN est spécialisé dans les prestations d'ingénierie en transport aérien et maritime, et en logistique overseas. Le groupe se positionne en architecte et maître d'oeuvre de toute la chaîne de transport et de logistique overseas : il pilote et organise les flux de marchandises de ses clients, entre la France et le monde et plus particulièrement de et vers l'Asie-Pacifique et les Etats-Unis. La Marge Commerciale Brute par activité se répartit comme suit :
- fret maritime (48,1%) ;
- fret aérien (27%) ;
- autres (24,9%).
A fin 2023, le groupe dispose de 85 bureaux implantés en Europe (35), en Asie-Pacifique (23), en Amérique (8) et en Afrique (19).
La répartition géographique de la Marge Commerciale Brute est la suivante : France (44,4%), Europe (14,6%), Asie-Pacifique (15,3%), Amérique (14,9%) et Afrique (10,8%).