Regulatory News:

Cegedim, entreprise mondiale de technologies et de services spécialisée dans le domaine de la santé, enregistre un chiffre d'affaires consolidé au premier trimestre 2013 de 212,9 millions d'euros, en recul de 0,6% en données publiées et en croissance de 0,1% en données comparables*, et un EBITDA de 19,5 millions d'euros en croissance de 24,2% par rapport au premier trimestre 2012. La marge d'EBITDA s'établit à 9,1% contre 7,3% un an plus tôt.

Les charges opérationnelles, définies comme le chiffre d'affaires moins l'EBITDA, reculent de 5,1 millions d'euros. Il est à remarquer que l'ensemble des charges opérationnelles (achats consommés, charges externes et frais de personnel) recule, de même que l'immobilisation de R&D.

La croissance organique des divisions Professionnels de santé et Assurances et services compense le recul de la division CRM et données stratégiques. Dans le même temps, la croissance de l'EBITDA provient des divisions CRM et données stratégiques et Assurances et services.

Cette amélioration résulte de la mise en place en 2011 et 2012 du Plan d'Amélioration de la Performance dont l'effet année pleine se fait particulièrement ressentir au premier trimestre de cette année.

  • Compte de résultat simplifié
    1T 2013   1T 2012  

?"

  En M?   En %   En M?   En %  
Chiffre d'affaires   212,9   100%   214,2   100%   -0,6%
EBITDA 19,5   9,1% 15,7   7,3% +24,2%
Dotation aux amortissements -16,7 -15,7 +6,4%
Résultat opérationnel courant   2,8   1,3%   0,0   0,0%   n.m.
Produits et charges non courants -1,1 -1,5 -25,4%
Résultat opérationnel   1,7   0,8%   -1,5   -0,7%   n.m.
Coût de l'endettement financier net -21,6 -11,3 +91,9%
Charge d'impôt 4,1 3,4 +21,8%
Quote-part du résultat net des sociétés mises en équivalence 0,5 0,4 +17,6%
Résultat net consolidé   -15,4   -7,2%   -9,0   -4.2%   -70,9%
Résultat net part du Groupe   -15,4   -7,2%   -9,0   -4,2%    
 

* à structure et taux de change constants

Sur le premier trimestre 2013, Cegedim enregistre un chiffre d'affaires consolidé de 212,9 millions d'euros, en recul de 0,6% en données publiées et en progression de 0,1% en données organiques par rapport à la même période de 2012. L'impact net des acquisitions et des cessions est de 0,1% et les effets de change contribuent négativement à hauteur de 0,9%.

La mise en place du Plan d'Amélioration de la Performance en 2011 et 2012 a permis aux charges opérationnelles, définies comme le chiffre d'affaires moins l'EBITDA, de reculer de 5,1 millions d'euros. Cette performance résulte principalement du recul de 4,1 millions d'euros de la masse salariale (dont 0,7 million d'euros au titre du CICE1). Les achats consommés et les charges externes reculent également, de même que l'immobilisation de R&D. Ainsi, l'EBITDA progresse de 24,2% à 19,5 millions, avec une marge passant de 7,3% au premier trimestre 2012 à 9,1% au premier trimestre 2013.

Les dépréciations progressent de 6,4% suite à la mise en service de certains projets de R&D. L'essentiel des coûts liés au Plan d'Amélioration de la Performance de 2011 et 2012 étant déjà passé dans les comptes, les charges exceptionnelles reculent de 25,4%.

Le résultat opérationnel courant s'établit à 2,8 millions d'euros, en hausse de 2,8 millions d'euros par rapport au premier trimestre 2012, la marge passant de 0,0% à 1,3%. Cette progression résulte de l'amélioration du résultat opérationnel courant des divisions CRM et données stratégiques et Assurances et services, et de la baisse de la division Professionnels de santé.

Le coût de l'endettement financier s'établit à 21,6 millions d'euros contre 11,3 millions d'euros l'an dernier, conséquence directe d'un événement exceptionnel : le rachat, en mars dernier, d'une partie de l'émission obligataire à échéance 2015.

La charge d'impôts progresse de 21,8% du fait principalement de la réévaluation des impôts différés suite à l'évolution de la parité euro-dollar.

Le résultat net consolidé part du Groupe s'établit en perte de 15,4 millions d'euros contre une perte de 9,0 millions d'euros un an plus tôt. La perte courante par action est de 1,2 euros contre 0,7 euro sur la même période en 2012.

Analyse de l'évolution de l'activité par division

  • Chiffres clefs par division
  Chiffre d'affaires   EBIT courant   EBITDA
en ? millions 1er Trimestre 1er Trimestre 1er Trimestre
  2013   2012 2013   2012 2013   2012
CRM et données stratégiques 104,6   111,1 -8,9   -9,6 -1,4   -2,9
Professionnels de santé 71,0 67,3 6,9 7,7 12,8 13,5
Assurances et services 37,2 35,8 4,7 1,9 8,1 5,1
Cegedim 212,9   214,2 2,8   0,0 19,5   15,7
 
  • CRM et données stratégiques

Sur le premier trimestre de 2013, le chiffre d'affaires de la division s'établit à 104,6 millions d'euros, en baisse de 5,8% en données publiées. Les effets de change et de périmètre (cession de Pharmapost en avril 2012) ont contribué négativement au chiffre d'affaires à hauteur respectivement de 1,4% et 1,4%. En données comparables*, le chiffre d'affaires est en recul de 3,0% sur la période.

La division CRM et données stratégiques représente 49% du chiffre d'affaires consolidé du Groupe contre 52% à la même période l'an dernier.

Alors que le chiffre d'affaires de cette division a reculé de 6,5 millions d'euros, les charges opérationnelles ont baissé de 7,9 millions d'euros en partie suite à la mise en place des Plans d'Amélioration de la Performance en 2011 et 2012. Ainsi l'EBITDA progresse de 49,6%. Les amortissements progressent de 10,3% suite à la mise en service de certains projets de R&D. Le résultat opérationnel courant s'établit en perte de 8,9 millions d'euros contre une perte de 9,6 millions d'euros au premier trimestre 2012.

La croissance dans les pays émergents se poursuit. Le chiffre d'affaires a été moins impacté en 2013 par l'expiration de brevets des laboratoires pharmaceutiques et par l'arrivée de génériques. Cependant, le Groupe constate un retard dans les prises de commandes d'études de marché.

Les offres de « Compliance » devraient bénéficier de la publication du décret « Transparence » en France rendant obligatoire la publication de rapports dès le 1er octobre prochain.

Le Groupe poursuit sa politique d'investissement qui se traduira dans les prochains mois par la sortie de nouveaux produits et services.

1 Crédit d'Impôt pour la Compétitivité et l'Emploi

  • Professionnels de santé

Sur le premier trimestre 2013, le chiffre d'affaires de la division s'établit à 71,0 millions d'euros, en hausse en données publiées de 5,6%. L'acquisition d'ASP Line a contribué positivement à la croissance du chiffre d'affaires à hauteur de 2,7% alors que les effets de change ont contribué négativement à hauteur de 0,5%. En données comparables*, le chiffre d'affaires est en hausse de 3,3% sur la période.

La division Professionnels de santé représente 33% du chiffre d'affaires consolidé du Groupe contre 31% à la même période l'an dernier.

La division bénéficie de la bonne croissance des activités liées aux logiciels pour les professionnels de santé. En particulier, le Groupe profite du développement de la politique de paiement à la performance des médecins en France et de la commercialisation de solutions d'hébergement dédiées aux médecins au Royaume-Uni.

Dans le même temps, l'offre Simply Vitale, outil de gestion mobile pour les professionnels de santé composé d'une tablette tactile grand écran, d'un lecteur SESAM-Vitale et d'un scanner, est une réussite commerciale, avec plus de 650 clients (essentiellement infirmier(e)s) après seulement 4 mois de commercialisation.

Ces facteurs permettent d'enregistrer une progression du résultat opérationnel courant de CHS (Cegedim Healthcare Software) portée par l'activité d'informatisation des médecins et des kinésithérapeutes en France et des pharmaciens en Angleterre.

Par ailleurs, après un premier trimestre 2012 exceptionnel, Cegelease poursuit sa croissance mais sur un rythme moins soutenu.

Le résultat opérationnel courant de cette division s'établit à 6,9 millions d'euros en recul de 0,7 million d'euros par rapport à la même période de 2012.

  • Assurances et services

Sur le premier trimestre 2013, le chiffre d'affaires de la division s'établit à 37,2 millions d'euros, en croissance de 3,8% en données publiées et de 3,9% en données comparables*. Les effets de change n'ont quasiment pas d'impact et il n'y a eu aucune variation de périmètre.

La division Assurances et services représente 18% du chiffre d'affaires consolidé du Groupe contre 17% à la même période l'an dernier.

Le pôle assurance a été retenu avec sa solution Activ'Infinite, pour gérer pour « compte de tiers » les contrats santé et prévoyance du 2ème organisme de protection sociale en France. Cette signature conforte le Groupe en tant que fournisseur de référence auprès des grands comptes et comme leader de ce marché.

La division accompagne également Harmonie Mutuelle dans sa mise en place de la procédure SEPA afin de gérer les mandats signés par l'adhérent et l'émission des prélèvements dans les conditions prévues par cette nouvelle règlementation.

Enfin, Moneo Applicam, spécialiste des solutions monétiques dématérialisées, a choisi Cegedim et sa plateforme GIS (Global Information Services) pour dématérialiser les factures clients relatives à son nouveau service de titres restaurant Moneo Resto sur carte à puce.

Par ailleurs, la division continue de bénéficier de la croissance à deux chiffres de l'activité Cegedim SRH, gestion externalisée de la paie et des RH.

Le résultat opérationnel courant de cette division s'établit à 4,7 millions d'euros en hausse de 143,8% par rapport à la même période en 2012. Ainsi la marge opérationnelle courante ressort à 12,7%, contre 5,4% un an plus tôt. Cette amélioration est principalement due à la croissance des services de gestion du tiers payant en ligne, des activités e-business et de Cegedim SRH.

Ressources financières

Le total du bilan consolidé de Cegedim s'élève au 31 mars 2013 à 1 301 millions d'euros, en hausse de 12,9 millions d'euros par rapport à la fin de l'année 2012, principalement due à la hausse de 14,3 millions d'euros des écarts d'acquisition suite à l'évolution de la parité euro-dollar. Ces derniers s'établissent à 628,0 millions d'euros et représentent 48,3% du total de l'actif.

La trésorerie et les équivalents de trésorerie s'établissent à 47,7 millions d'euros en hausse de 4,2 millions d'euros principalement suite au refinancement de la dette au mois de mars.

Les capitaux propres sont stables à 424,8 millions et représentent 32,6% du total du passif.

La dette nette s'établit à 489,1 millions d'euros à la fin du premier trimestre 2013, contre 486,3 millions d'euros à la fin 2012. On notera que cet alourdissement de 2,9 millions d'euros est inférieur aux coûts de l'opération de refinancement du mois de mars.

Avant coût de l'endettement financier net et impôts, la capacité d'autofinancement atteint 18,8 millions d'euros à la fin du premier trimestre 2013 soit une progression de 5,4 millions d'euros par rapport au premier trimestre 2012. Le niveau du gearing reste stable entre le premier trimestre 2013 et la fin décembre 2012 à 1,1 fois.

Faits marquants de la période

Le 20 mars 2013, Cegedim a procédé à une émission obligataire senior de 300 millions d'euros à 6,75% à échéance 1er avril 2020, de format Reg S et 144A. Le prix d'émission des obligations a été de 100% de leur valeur nominale. Cegedim a utilisé le produit de l'émission pour :

  • racheter les obligations au taux de 7% à échéance 2015, suite à une offre de rachat au prix de 108%, pour un montant en principal de 111,5 millions d'euros. En incluant les intérêts échus et non versés le montant est de 121,5 millions d'euros. Le montant des obligations restant en circulation est de 168,6 millions d'euros ;
  • rembourser le prêt à terme de 140 millions d'euros ;
  • rembourser les tirages sur le crédit revolving ;
  • payer les frais et dépenses liés à ces opérations.

La structure de la dette au 31 mars 2013 est donc la suivante :

  • Emprunt obligataire de 168,6 millions d'euros à 7,00% à échéance 27 juillet 2015 ;
  • Emprunt obligataire de 300 millions d'euros à 6,75% à échéance 1er avril 2020 ;
  • Crédit revolving de 80 millions d'euros à échéance 10 juin 2016, non tiré au 31 mars 2013 ;
  • Facilité de découvert.

A l'annonce de l'opération, le 11 mars 2013, l'agence de notation Standard and Poor's a placé la note, B, de Cegedim sous « credit watch positif ».

Opérations et événements importants post clôture

Le 26 avril 2013, Standard and Poor's a revu à la hausse à « B+ avec perspective stable » la note de Cegedim ainsi que de ses deux emprunts obligataires.

A l'exception du fait indiqué ci-dessus, il n'y a eu, au cours de cette période et à la connaissance de la société, aucun événement ou changement de nature à modifier de façon significative la situation financière du Groupe.

Perspectives

Il est à noter que la marge opérationnelle du premier trimestre ne reflète pas la marge annuelle plus élevé, du fait de la saisonnalité de l'activité.

Pour 2013, en l'absence de modifications significatives de l'évolution de ses marchés, Cegedim confirme comme objectifs :

  • Une croissance de son chiffre d'affaires d'environ 2% résultant d'une stabilité sur la division CRM et données stratégiques et d'une croissance autour de 5% pour les divisions Professionnels de santé et Assurances et services.
  • Une hausse de 50 points de base de la marge opérationnelle courante du Groupe.

Agenda financier

 

Le Groupe tiendra une conférence téléphonique en anglais, ce jour le 4 juin 2013, à 18h15 (heure de Paris), animée par Jan Eryk UMIASTOWSKI, Directeur des Investissements et des Relations Investisseurs de Cegedim.

 

La présentation des Résultats du 1er trimestre 2013 est disponible à l'adresse : http://www.cegedim.fr/finance/documentation/Pages/presentations.aspx

 

Numéros d'appel :

France : +33 (0)1 70 48 01 66

États-Unis : +1212 444 0895

Royaume-Uni et autres : +44 (0)20 7784 1036

Code d'accès :

3711407

     

6 juin 2013 à 10h

  • Assemblée Générale Mixte - Auditorium Cegedim 17 rue de l'Ancienne Mairie (Boulogne Billancourt)

30 juillet 2013 après bourse

  • Publication du chiffre d'affaires du deuxième trimestre 2013

19 septembre 2013 après bourse

  • Publication des résultats du premier semestre 2013

20 septembre 2013

  • Réunion SFAF de présentation des résultats du premier semestre 2013

7 novembre 2013 après bourse

  • Publication du chiffre d'affaires du troisième trimestre 2013

Informations additionnelles

Le Comité d'Audit s'est réuni le 31 mai 2013 et le Conseil d'Administration le 4 juin 2013 pour examiner les comptes consolidés du 1er trimestre 2013.

Le rapport financier trimestriel incluant le commentaire sur l'activité (management discussion and analysis) est disponible sur le site Finance de Cegedim à l'adresse suivante :

  • En français :
    http://www.cegedim.fr/finance/documentation/Pages/rapports.aspx
  • En anglais :
    http://www.cegedim.com/finance/documentation/Pages/reports.aspx

Annexes

  • Etats financiers consolidés au 31 mars 2013

Actif

En milliers d'euros   31/03/2013   31/12/2012
Ecarts d'acquisition   628 026   613 727
Frais de développement 26 516 26 408
Autres immobilisations incorporelles   186 255   183 714
Immobilisations incorporelles 212 771 210 122
Terrains 389 389
Constructions 5 457 5 766
Autres immobilisations corporelles 33 956 33 343
Immobilisations en cours   326   2 192
Immobilisations corporelles 40 127 41 690
Titres de participation 517 544
Prêts 1 926 1 917
Autres immobilisations financières   11 790   11 445
Immobilisations financières - hors titres des sociétés mises en équivalence 14 234 13 906
Titres des sociétés mises en équivalence 8 600 8 143
Etat - impôt différé 58 299 57 855
Créances clients : part à (+) d'un an 16 480 15 909
Autres créances : part à (+) d'un an   949   726
Actif non courant 979 485 962 078
En-cours de services 286 188
Marchandises 11 247 10 798
Avances, acomptes sur commandes 862 971
Créances clients : part à (-) d'un an 199 111 215 223
Autres créances : part à (-) d'un an 43 320 38 696
Equivalents de trésorerie 4 178 3 862
Trésorerie 43 500 39 599
Charges constatées d'avance   19 238   16 881
Actif courant   321 743   326 219
Total actif   1 301 229   1 288 297
 

Passif

En milliers d'euros   31/03/2013   31/12/2012
Capital social   13 337   13 337
Prime d'émission 185 561 185 561
Réserves Groupe 214 206 297 712
Réserves de conversion Groupe -238 -238
Ecart de conversion Groupe 26 797 13 736
Résultat Groupe   -15 379   -85 351
Capitaux propres part du Groupe 424 283 424 757
Intérêts minoritaires (réserves) 507 418
Intérêts minoritaires (résultat)   10   89
Intérêts minoritaires   517   507
Capitaux propres 424 800 425 263
Dettes financières à plus d'un an 509 433 457 103
Instruments financiers à plus d'un an 11 839 13 207
Impôts différés passifs 14 074 13 617
Provisions non courantes 29 939 29 615
Autres passifs non courants   3 488   3 562
Passif non courant 568 773 517 104
Dettes financières à moins d'un an 27 368 72 609
Instruments financiers à moins d'un an 52 13
Dettes fournisseurs et comptes rattachés 88 768 91 092
Dettes fiscales et sociales 116 432 123 872
Provisions 4 607 4 533
Autres passifs courants   70 427   53 810
Passif courant   307 655   345 930
Total passif   1 301 229   1 288 297
 
  • Compte de résultat au 31 mars 2013
En milliers d'euros       31/03/2013   31/03/2012
Chiffre d'affaires     212 865   214 205
Autres produits de l'activité - -
Production immobilisée 10 632 11 353
Achats consommés -27 975 -28 477
Charges externes -56 882 -58 622
Impôts et taxes -3 849 -3 755
Frais de personnel -113 061 -117 148
Dotations et reprises aux provisions -2 356 -1 442
Variation des stocks de produits en cours et de produits finis 92 -117
Autres produits et charges d'exploitation 0 -329
EBITDA 19 467 15 668
Dotations aux amortissements       -16 709   -15 702
Résultat opérationnel courant 2 758 -34
Produits et charges non récurrents       -1 101   -1 476
Autres produits et charges opérationnels non courants       -1 101   -1 476
Résultat opérationnel 1 657 -1 511
Produits de trésorerie et d'équivalents de trésorerie 116 275
Coût de l'endettement financier brut -18 571 -8 482
Autres produits et charges financiers       -3 155   -3 055
Coût de l'endettement financier net -21 610 -11 262
Impôts sur les bénéfices 997 4 772
Impôts différés       3 131   -1 383
Total d'impôt 4 128 3 389
Quote-part du résultat net des sociétés mises en équivalence 457 388
Résultat net avant résultat des activités arrêtées ou en cours de cession -15 369 -8 995
Résultat net d'impôt des activités arrêtées ou en cours de cession - -
Résultat net consolidé       -15 369   -8 995

Part du groupe

(A)

-15 379 -9 005
Intérêts minoritaires 10 10

Nombre d'actions hors auto contrôle

(B)

    13 968 793   13 961 208
Résultat courant par action (en euros)       -1,2   -0,7

Résultat par action (en euros)

(A/B)

-1,1 -0,65
Instruments dilutifs néant néant
Résultat dilué par action (en euros)       -1,1   -0,65
 
  • Tableau de flux de trésorerie au 31 mars 2013
En milliers d'euros   31/03/2013   31/12/2012   31/03/2012
Résultat net consolidé   -15 369   -85 262   -8 995
Quote-part de résultat liée aux sociétés mises en équivalence -457 -1 221 -388
Dotations aux amortissements et provisions 17 137 178 495 15 044
Plus ou moins values de cession   39   -2 723   -92
Capacité d'autofinancement après coût de l'endettement financier net et impôt 1 350 89 289 5 569
Coût de l'endettement financier net 21 610 44 119 11 262
Charges d'impôt   -4 127   7 598   -3 389
Capacité d'autofinancement avant coût de l'endettement financier net et impôt 18 833 141 006 13 442
Impôt versé -122 -28 097 -5 424
Variation du besoin en fonds de roulement lié à l'activité : Besoin - - -
Variation du besoin en fonds de roulement lié à l'activité : Dégagement   16 521   4 033   15 817
Flux nets de trésorerie générés par l'activité après impôt versé et variation du besoin en fond de roulement (A) 35 232 116 942 23 835
Acquisitions d'immobilisations incorporelles -11 938 -51 993 -12 255
Acquisitions d'immobilisations corporelles -5 989 -26 897 -7 859
Acquisitions d'immobilisations financières -400 -2 090 -167
Cessions d'immobilisations corporelles et incorporelles 371 1 149 292
Cessions d'immobilisations financières - - -
Incidence des variations de périmètre -106 -18 587 -8
Dividendes reçus des sociétés mises en équivalence   16   773   0
Flux nets de trésorerie liés aux opérations d'investissement (B) -18 046 -97 645 -19 997
Dividendes versés aux actionnaires de la société mère - - -
Dividendes versés aux minoritaires des sociétés intégrées - -62 -
Augmentation de capital en numéraire - - -
Emissions d'emprunts 300 000 - 270
Remboursements d'emprunts -291 095 -33 327 -12 889
Intérêts versés sur emprunts -23 150 -30 413 -12 499
Autres produits et charges financiers versés ou reçus   89   -5 345   -1 856
Flux nets de trésorerie liés aux opérations de financement (C) -14 156 -69 147 -26 974
Variation de trésorerie hors effet devises (A+B+C) 3 030 -49 850 -23 136
Incidence des variations de cours des devises 579 -426 -1 382
Variation de trésorerie 3 609 -50 276 -24 518
Trésorerie d'ouverture 21 454 71 730 71 730
Trésorerie de clôture   25 063   21 454   47 212
 
  • Répartition du chiffre d'affaires par division et par trimestre# :

# Chiffres arrondis à l'unité la plus proche.

* à structure et taux de change constants

Exercice 2013

En milliers d'euros   T1   T2   T3   T4   Total
CRM et données stratégiques   104 641         104 641
Professionnels de santé 71 032 71 032
Assurances et services   37 192               37 192
Groupe   212 865               212 865
 

Exercice 2012

En milliers d'euros   T1   T2   T3   T4   Total
CRM et données stratégiques   111 092   126 106   111 113   139 834   488 145
Professionnels de santé 67 296 75 849 62 623 76 827 282 595
Assurances et services   35 817   37 115   33 848   44 253   151 033
Groupe   214 205   239 070   207 584   260 914   921 773
 
  • Par division et par zone géographique, la répartition du chiffre d'affaires sur le 1er trimestre de 2013 est la suivante :
    France   EMEA hors France   Amériques   APAC
CRM et données stratégiques   33%   35%   24%   9%
Professionnels de santé 70% 26% 4% -
Assurances et services   100%   0%   -   -
Groupe   57%   26%   13%   4%
 
  • Par division et par devise, la répartition du chiffre d'affaires sur le 1er trimestre de 2013 est la suivante :
    Euro   USD   GBP   Autres
CRM et données stratégiques   51%   20%   4%   25%
Professionnels de santé 72% 4% 24% 0%
Assurances et services   100%   -   -   0%
Groupe   66%   11%   10%   13%
 
  • Glossaire

BNPA : pour Béné?ce Net Par Action. Le BNPA est un indicateur ?nancier spéci?que que le Groupe dé?nit comme le résultat net divisé par la moyenne pondérée du nombre d'actions en circulation.

 

Chiffre d'affaires à changes constants : Lorsqu'il est fait référence aux variations du chiffre d'affaires à changes constants, cela signi?e que l'impact des variations de taux de change a été exclu. Le terme« à change constant » recouvre la variation résultant de l'application des taux de change de la période précédente sur l'exercice actuel, toutes choses restant égales par ailleurs.

 

Chiffre d'affaires à périmètre constant : L'effet des changements de périmètre est corrigé en retraitant les ventes de l'exercice antérieur de la manière suivante :

- en retirant la partie des ventes provenant de l'entité ou des droits acquis pour une période identique à la période pendant laquelle ils ont été détenus sur l'exercice en cours ;

- de même, lorsqu'une entité est cédée, les ventes pour la partie en question sur l'exercice antérieur sont éliminées.

 

Croissance interne : la croissance interne recouvre la croissance résultant du développement d'un contrat existant, notamment du fait de la hausse des tarifs et/ou volumes distribués ou traités, des nouveaux contrats, des acquisitions d'actifs affectés à un contrat ou un projet particulier.

 

Croissance externe : la croissance externe recouvre les acquisitions intervenues sur l'exercice présent ainsi que celles ayant eu un effet partiel sur l'exercice passé, nettes de cessions, d'entités et/ou d'actifs.

 

EBIT : pour Earnings Before Interest and Taxes. Il correspond au chiffre d'affaires net duquel sont déduites les charges d'exploitation (telles que salaires, charges sociales, matières, énergie, études, prestations, services extérieurs, publicité, etc.). Il correspond au résultat d'exploitation pour le Groupe Cegedim.

 

EBIT courant : il correspond à l'EBIT retraité des éléments non courants tels que les pertes de valeurs sur immobilisations corporelles et incorporelles, les restructurations, etc. Il correspond au résultat d'exploitation courant pour le Groupe Cegedim.

 

EBITDA : pour Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization. On parle d'EBITDA lorsque les amortissements et réévaluations ne sont pas pris en compte. Le «D» désigne l'amortissement des immobilisations corporelles (telles que bâtiments, machines ou véhicules) alors que le «A» désigne l'amortissement des immobilisations incorporelles (brevets, licences, goodwill). L'EBITDA est retraité des éléments non-courants tels que les pertes de valeurs sur immobilisations corporelles et incorporelles, les restructurations, etc. Il correspond à l'excédent brut d'exploitation courant pour le Groupe Cegedim.

 

Endettement Financier Net : L'Endettement Financier Net représente la dette financière brute (les dettes ?nancières non courantes, courantes, les concours bancaires, le retraitement de la dette au coût amorti et les intérêts courus sur emprunts) nette de la trésorerie et équivalents de trésorerie et hors réévaluation des dérivés de couverture de la dette.

 

Endettement Financier Net Covenant : L'Endettement Financier Net Covenant correspond à l'Endettement Financier Net moins la dette subordonnée de Cegedim envers FCB.

 

Free cash ?ow : le Free cash ?ow correspond au cash généré, net de la partie cash des éléments suivants : (i) variation du BFR opérationnel, (ii) opérations sur capitaux propres (variations de capital, dividendes versés et reçus), (iii) investissements nets de cessions, (iv) intérêts ?nanciers nets versés et (v) impôts versés.

 

Marge opérationnelle : est dé?nie comme étant le ratio EBIT/chiffre d'affaires.

 

Marge opérationnelle courante : est dé?nie comme étant le ratio EBIT courant/chiffre d'affaires.

 
A propos de Cegedim :  

Fondée en 1969, Cegedim est une entreprise mondiale de technologies et de services spécialisée dans le domaine de la santé. Cegedim propose des prestations de services, des outils informatiques, des logiciels spécialisés, des services de gestion de flux et de bases de données. Ses offres s'adressent notamment aux industries de santé, laboratoires pharmaceutiques, professionnels de santé et compagnies d'assurance. Leader mondial du CRM santé, Cegedim est également un des premiers fournisseurs de données stratégiques consacrées à ce secteur. Cegedim compte 8 100 collaborateurs dans plus de 80 pays et a réalisé un chiffre d'affaires de 922 millions d'euros en 2012. Cegedim SA est cotée en bourse à Paris (EURONEXT : CGM).

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