(Actualisation : commentaires d'analystes, cours de Bourse, contexte sur les hypermarchés en France) 

Le groupe de distribution Carrefour (CA.FR) a fait état jeudi d'une progression de 2,9% de son chiffre d'affaires en données comparables au quatrième trimestre, tiré par ses performances en Espagne et au Brésil alors que le contexte reste difficile dans les hypermarchés en France. 


  Le chiffre d'affaires du groupe a atteint 23,4 milliards d'euros sur le dernier trimestre de 2016, en hausse de 4,2% à données publiées. Les analystes tablaient en moyenne sur des revenus trimestriels de 23,2 milliards d'euros. 


  "Dans un secteur qui souffre d'un évident manque de croissance, il convient de souligner la croissance de 2,9% en données comparables", ont relevé les analystes de Bryan Garnier. Néanmoins, les performances des hypermarchés en France, très suivies par le marché, sont restées en demi-teinte. 


  Faiblesse de l'activité malgré les promotions 


  Au quatrième trimestre, le chiffre d'affaires des hypers français a reculé de 1,2% à magasins comparables, hors effets de changes, essence et calendaire. S'il était attendu, le recul des ventes dans les hypermarchés reste "un point saillant de la publication qui devrait laisser les investisseurs quelque peu circonspects", indiquent les analystes de Bryan Garnier. 


  Carrefour explique ce repli par le fait que la campagne de promotion, le "Mois Anniversaire", a été avancée sur le troisième trimestre. Nous ne pensons pas que cela soit "la seule raison", ont pour leur part estimé les analystes de Kepler Cheuvreux dans une note. Cette promotion n'avait d'ailleurs pas profité au chiffre d'affaires du troisième trimestre, puisque les ventes des hypermarchés avaient reculé de 1% sur la période. 


  "Le principal problème de Carrefour est la nécessité de relever davantage son niveau de promotions, qui est déjà élevé dans un marché sans croissance des volumes", indiquent les analystes de Kepler. Pour l'heure, la baisse des prix pèse sur le chiffre d'affaires sans réelle compensation. 


  A la Bourse de Paris, le titre Carrefour a d'abord ouvert en hausse, avant de retomber dans le rouge. A 11h00, le titre perdait 1,3% à 22,65 euros. 


  Résultat opérationnel "très proche" du consensus en 2016 


  Hormis les hypermarchés, "les autres formats en France et les autres zones géographiques enregistrent des performances plutôt satisfaisantes", soulignent les analystes de CM-CIC Securities. 


  A l'international, le chiffre d'affaires de Carrefour a progressé de 4,5% à données comparables au quatrième trimestre, tiré par les autres pays d'Europe - notamment la Pologne et l'Espagne, troisième marché du groupe - et l'Amérique latine. Au Brésil, deuxième marché du groupe, les revenus du distributeur ont grimpé de 9%. 


   En Asie, le contexte reste plus difficile pour Carrefour, qui mène actuellement en plan de relance en Chine. Les ventes ont reculé dans la région de 4,2%, après un plongeon de 16,7% accusé au quatrième trimestre de 2015. 


  Pour l'ensemble de l'année 2016, le chiffre d'affaires a reculé de 0,7%, à 85,7 milliards d'euros. Il ressort toutefois en croissance de 3% à données comparables. "Il s'agit de notre plus fort taux de croissance annuelle sur les cinq dernières années", a indiqué le directeur financier, Pierre-Jean Sivignon, lors d'une conférence téléphonique. 


  Le dirigeant a indiqué que pour l'exercice 2016, le résultat opérationnel courant serait "très proche" des attentes du consensus, à 2,39 milliards d'euros. Carrefour doit publier ses résultats annuels le 9 mars. 


  -Blandine Hénault, Dow Jones Newswires; +33 (0)1 40 17 17 53; blandine.henault@wsj.com   ed: VLV - ECH