Oddo confirme son conseil à l'achat sur Carrefour et son objectif de 28 E. Le bureau d'analyses estime que la valorisation est toujours attractive (décote de 13%).
Oddo estime qu'l n'y aura pas de surprise positive sur les résultats 2016. ' Les ventes du 4ème trimestre 2016 sont en ligne avec les attentes avec du +2.9% en LFL '.
' En France, comme escompté, la fin d'année est laborieuse pour les hypers (-1.2% en LFL dont +1%e en alimentaire et -5.5% en non-alimentaire). Les chiffres sont excellent en Espagne (+4.1% en LFL), solide au Brésil (+9% en LFL), un peu moins pire en Chine (-5.4% en LFL) ' estime Oddo.
' Nouvel ajustement sur l'Ebit France de -2.3%, soit -1.7% en consolidé : les efforts promotionnels du 2ème semestre pour stabiliser la pdm des hypers France impactent le groupe de -80ME est. (3.4% de l'Ebit consolidé) ' indique le bureau d'analyses.
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Carrefour est le n° 1 européen et le n° 2 mondial de la grande distribution. L'activité du groupe s'organise autour de 3 types de magasins :
- hypermarchés : détention, à fin 2023, de 1 182 magasins sous les enseignes Carrefour et Atacadão ;
- supermarchés : détention de 4 146 magasins sous l'enseigne Carrefour Market ;
- autres : exploitation d'un réseau de 8 754 magasins de proximité (enseignes Carrefour Express, Carrefour City, Carrefour Contact, So.Bio, etc.), de 584 magasins Cash & Carry, de 264 points de vente (Soft discount et Sam's Club), et de sites de commerce électronique (Carrefour, Ooshop, Quitoque, etc.).
La répartition géographique du CA est la suivante : France (45,9%), Europe (28,4%) et Amérique latine (25,7%).