Un consortium stratégique dirigé par Cameco Corporation (TSX : CCO), Brookfield Renewable Partners L.P. (TSX : BEP.UN) et Brookfield Global Transition Fund I, géré par Brookfield Asset Management Inc. (TSX : BAM.A) a conclu une convention d'achat d'actions pour acquérir Westinghouse Electric Company LLC auprès de Brookfield Business Partners L.P. (NYSE : BBU) et d'autres parties pour un montant de 7,9 milliards de dollars le 11 octobre 2022. Le prix d'achat est de 7,875 milliards de dollars, ce qui inclut la prise en charge d'une dette estimée à 3,4 milliards de dollars qui restera chez Westinghouse et qui est soumise aux ajustements habituels du prix d'achat. Le reste du prix d'achat sera payé par environ 4,5 milliards de dollars de contributions en espèces de Cameco et de Renouvelable Brookfield collectivement. Ce coût des capitaux propres sera partagé proportionnellement entre Brookfield et ses partenaires institutionnels (environ 2,3 milliards de dollars) et Cameco (environ 2,2 milliards de dollars). Énergie renouvelable Brookfield, qui dispose d'importantes liquidités, prévoit investir environ 750 millions de dollars pour acquérir une participation d'environ 17 % dans Westinghouse, qui sera financée par des initiatives de financement dans le cours normal des activités, y compris des financements de mise à niveau des actifs et le recyclage des actifs. Cameco dispose de liquidités et des filiales bancaires de CIBC World Markets Inc. et de Goldman Sachs & Co. LLC ont fourni des engagements pour des facilités de financement de la dette aux fins de la transaction. Cameco cherchera à obtenir un financement permanent à l'aide d'une combinaison de sources de capitaux, y compris des liquidités, des emprunts et des capitaux propres, afin de préserver son bilan et sa cote de solvabilité, tout en conservant des liquidités saines. Cameco a conclu un accord avec un syndicat de preneurs fermes dirigé par CIBC Capital Markets et Goldman Sachs & Co. LLC, en vertu duquel les preneurs fermes ont convenu d'acheter, dans le cadre d'une prise ferme, 29 615 000 actions ordinaires de Cameco au prix de 21,95 $ l'action (le " prix d'offre "), pour un produit brut d'environ 650 millions de dollars (l'" offre "). Cameco a l'intention d'utiliser le produit total du placement, après paiement des frais et dépenses, pour financer en partie notre part de l'acquisition de Westinghouse Electric Company. Brookfield Business Partners prévoit de tirer environ 1,8 milliard de dollars de la vente de sa participation de 44 % dans Westinghouse, le reste étant distribué aux partenaires institutionnels. Une fois la transaction réalisée, Énergie renouvelable Brookfield et d'autres sociétés affiliées de Brookfield Asset Management Inc. détiendront une participation de 51 % dans Westinghouse et Cameco une participation de 49 %. Westinghouse a déclaré un chiffre d'affaires de 3,3 milliards de dollars, un EBITDA de 701 millions de dollars et un bénéfice net de 559 millions de dollars pour la période se terminant le 30 juin 2022. La part de Cameco dans le prix d'achat sera financée par une combinaison de liquidités, de dettes et de capitaux propres. En 2022, la société a obtenu un prêt-relais de 280 000 000 $ ainsi que 600 000 000 $ de prêts à terme.

La transaction est soumise à l'approbation requise des porteurs de parts de BBU qui ne sont pas affiliés à Brookfield Asset Management, ainsi qu'aux conditions de clôture habituelles et aux approbations réglementaires. La transaction a été examinée par le comité de gouvernance et de nomination du partenaire général de la BBU. Après consultation de ses conseillers financiers et juridiques indépendants, le comité indépendant de la BBU a déterminé à l'unanimité que la transaction était dans le meilleur intérêt de la BBU et a recommandé au conseil d'administration de la BBU de conclure la transaction. Le conseil d'administration de la BBU a approuvé la transaction à l'unanimité et a recommandé aux porteurs de parts de la BBU de voter en faveur de la transaction. La transaction a été approuvée à l'unanimité par les conseils d'administration de Cameco. Cette transaction a été approuvée à l'unanimité par les administrateurs indépendants d'Énergie renouvelable Brookfield sur la base, en partie, de la recommandation d'un comité d'administrateurs indépendants qui a évalué l'équité de la transaction d'un point de vue financier. Le consortium et la BBU ont conclu des accords de soutien avec les porteurs de parts de la BBU, qui détiennent collectivement environ 37 % des votes admissibles, afin qu'ils votent en faveur de la transaction lors de la réunion d'approbation. L'acquisition de Westinghouse devrait être finalisée au cours du second semestre 2023. Le 2 août 2023, l'Autorité de la concurrence et des marchés a ouvert une enquête sur la fusion. Pour l'aider dans son évaluation, la CMA invite toute partie intéressée à lui faire part de ses observations sur la transaction jusqu'au 16 août 2023. L'acquisition devrait être finalisée dans le courant de l'année 2023. Au 14 septembre 2023, la date limite pour décider si la fusion Brookfield, Cameco, Westinghouse doit être renvoyée pour une enquête de phase 2 est donc le 9 novembre 2023. Le 18 octobre 2023, la Commission européenne a approuvé l'acquisition de Westinghouse. Le 3 novembre 2023, la transaction a reçu toutes les approbations réglementaires et devrait être finalisée d'ici le 7 novembre 2023.

Le comité indépendant d'Énergie renouvelable Brookfield a reçu une opinion sur l'équité financière de la contrepartie de la part de Greenhill & Co. Canada, Ltd. en tant que conseiller financier indépendant, ainsi que l'avis d'un conseiller juridique indépendant. Marchés mondiaux CIBC Inc. et Goldman Sachs & Co. LLC sont les conseillers financiers de Cameco pour la transaction. RBC Capital Markets et BMO Capital Markets agissent en tant que conseillers financiers et Amanda Rotkel, Andrew I. Chizzik, Annemargaret Connolly, Benton Lewis, Danek A. Freeman, Devon Bodoh, Jannelle Marie Seales, Jeff L. White, Joe Pari, Karen N. Ballack, Lana Castor, Michael E. Lubowitz, Paul J. Wessel, Philip Rosen, Shawn Brett Cooley, Claudia Lai, Alfonso Dulcey, Alexa Chu Clinton, Olivia J. Greer, Carolyn Stoner, Thomas Goslin, John O'Loughlin, Nathan Cunningham, Michael Naughton, Ivor Gwilliams, Thomas Weatherill, Rebecca Sivitz de Weil, Gotshal & Manges LLP agit en tant que conseiller juridique de la BBU. TPH & CO, la division énergie de Perella Weinberg Partners, agit en tant qu'évaluateur indépendant et conseiller financier, et Stikeman Elliott LLP agit en tant que conseiller juridique du comité indépendant de la BBU. Christopher M. Barlow et Paul T. Schnell de Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom LLP ont conseillé Goldman Sachs & Co. LLC en tant que conseiller financier de Cameco Corporation. Robert Alexander. Jason Piney et Matthew Stocker de Conyers Dill & Pearman ont agi en tant que conseillers juridiques dans le cadre de l'opération. Donald Ross, J. D. Weinberg, Patrick Manchester, Charles Carroll, Kerry Burke, Matthew Franker, Peter Schwartz, Daniel Luchsinger, Jason Levy, Darren Teshima et Marty Myers de Covington & Burling LLP ont agi en tant que conseillers juridiques de Cameco. Amanda Rotkel, Andrew I. Chizzik, Annemargaret Connolly, Benton Lewis, Danek A. Freeman, Devon Bodoh, Jannelle Marie Seales, Jeff L. White, Joe Pari, Karen N. Ballack, Lana Castor, Michael E. Lubowitz, Paul J. Wessel, Philip Rosen, Shawn Brett Cooley, John O'Loughlin, Thomas D. Goslin, Olivia J. Greer, Ivor Gwilliams, Alexa Chu Clinton, Michael C. Naughton, Nathan Cunningham, Claudia Lai, Alfonso J. Dulcey, Thomas Weatherill, Carolyn Stoner, Rebecca Sivitz et Steven M. Margolis du cabinet Weil, Gotshal & Manges LLP ont agi en tant que conseillers juridiques de Westinghouse Electric Company LLC. Luis Pérez de Ayala ; Marcos García González ; Ana Jorge Báguena ; Joaquín Lozano ; Nora Oyarzabal de Cuatrecasas, Gonçalves Pereira, S.L.P. ont agi à titre de conseillers juridiques de Cameco Corporation (TSX:CCO). Richard Hall, David J. Perkins, Matthew L. Ploszek, Christopher K. Fargo, Matthew M. Kelly, Jonathan J. Katz, Sarah W. Colangelo, David J. Kappos, Annmarie M. Terraciano et Joyce Law de Cravath, Swaine & Moore LLP ont agi comme conseillers juridiques de Renouvelable Brookfield dans le cadre de la transaction.

Un consortium stratégique dirigé par Cameco Corporation (TSX : CCO), Brookfield Renewable Partners L.P. (TSX : BEP.UN) et Brookfield Global Transition Fund I, géré par Brookfield Asset Management Inc. (TSX : BAM.A) a conclu l'acquisition de Westinghouse Electric Company LLC auprès de Brookfield Business Partners L.P. (NYSE : BBU) et d'autres parties le 7 novembre 2023. L'engagement provisoire de 280 millions de dollars américains que Cameco a obtenu en même temps que l'accord d'acquisition n'était pas nécessaire pour mener à bien la transaction et a été résilié.