FRANCFORT (dpa-AFX) - Selon la banque Metzler, la société immobilière Dic Asset ne devrait pas être en mesure de réduire sa dette au niveau souhaité en 2023. Or, cela est important dans le contexte de la hausse des taux d'intérêt, écrit l'analyste Jochen Schmitt dans une étude publiée vendredi.

Il a donc abaissé sa note d'investissement pour l'action de "Buy" à "Hold". En ce qui concerne son nouvel objectif de cours de 7,60 euros, il voit certes encore une marge de manœuvre vers le haut par rapport au cours actuel de l'action de 6,35 euros, mais il l'a néanmoins réduit de près de 40 pour cent. Auparavant, l'objectif était de 12,00 euros.

Dic Asset aura du mal à réduire son taux d'endettement LTV à moins de 50 pour cent, comme prévu pour cette année, écrit-il. Certes, Dic a réussi à réduire le ratio LTV en mars de 57,8 pour cent à fin décembre à 57,3 pour cent, mais cela n'est dû qu'à la vente d'un grand bien immobilier.

Même si le taux devrait encore baisser de deux points de pourcentage au deuxième trimestre en cours en raison du placement de ses propres biens immobiliers dans un fonds, Schmitt ne voit guère de chances. Au contraire, un léger recul de la valeur du portefeuille en raison de la baisse des prix de l'immobilier devrait contrecarrer cette tendance. Sa propre estimation de la LTV de Dic est d'environ 52,5 % pour décembre.

En outre, l'environnement actuel pour les cessions reste difficile et Dic Asset est devenu globalement "trop dépendant des conditions du marché" pour atteindre l'objectif de LTV, a-t-il ajouté.

Classée "Hold", la banque Metzler s'attend à ce que le cours de l'action de l'entreprise reste globalement stable au cours des 12 prochains mois./ck/tih/mis

Institut d'analyse Metzler Capital Markets.

Publication de l'étude originale : 12.05.2023 / 07:56 / CEST Première diffusion de l'étude originale : 12.05.2023 / 07:56 / CEST