La valeur du jour à Paris - BNP PARIBAS : les investisseurs donnent une mauvaise note à ses résultats
Le 07 février 2017 à 11:33
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Première banque française à dévoiler ses comptes du quatrième trimestre, BNP Paribas a failli à sa réputation de bon élève du secteur et présenté une performance décevante. L’action BNP Paribas (-4,22% à 57,51 euros) affiche la plus forte baisse de l’indice CAC 40 entraînant ses concurrentes dans son sillage : Société Générale (-2,02%) et Crédit Agricole (-1,67%). Au quatrième trimestre, BNP Paribas a enregistré un bénéfice net part du groupe de 1,442 milliard d’euros, en forte amélioration par rapport à son niveau de l’année dernière : 665 millions.
Il est toutefois inférieur au consensus Reuters de 1,50 milliard d'euros.
Cette sous-performance s'explique par des éléments exceptionnels plus importants que prévu, représentant un total de 372 millions d'euros après impôts. Ces éléments comprennent en particulier 300 millions d'euros (avant impôts) de charges de restructuration contre 200 millions d'euros attendus, selon CM-CIC Securities.
Dans le même temps, le produit net bancaire a progressé de 2% à 10,656 milliards d'euros.
Sur l'ensemble de 2016, BNP Paribas a réalisé un bénéfice net de 7,7 milliards d'euros, en hausse de 15,1%, pour des revenus en augmentation de 1,1% à 43,411 milliards d'euros.
BNP Paribas promet une hausse des résultats et de la rémunération des actionnaires
Cette publication de résultats s'est accompagnée de la présentation de son plan stratégique à horizon 2020. Dans ce cadre, la banque vise une hausse annuelle moyenne de son résultat net de plus de 6,5% et d'au moins 2,5% des revenus. BNP Paribas prévoit d'atteindre une rentabilité des fonds propres de 10% dans trois ans contre 9,4% en 2016.
Cette hausse attendue des résultats s'accompagnera d'une amélioration de la rémunération des actionnaires, avec un taux de distribution de 50% en 2020 contre 45% cette année. Kepler Cheuvreux et Natixis s'attendaient cependant à ce que la banque soit encore plus généreuse avec ses actionnaires.
Le plan de développement repose sur un programme de transformation digitale et d'économies. BNP Paribas compte ainsi investir 3 milliards d'euros entre 2017 et 2019 et générer 3,4 milliards d'euros d'économies sur la même période. La banque compte notamment "poursuivre activement l'adaptation des réseaux d'agences" en France, Belgique et Italie. Les économies annuelles récurrentes sont estimées à 2,7 milliards à partir de 2020 avec une contribution équilibrée de tous les pôles.
S'agissant enfin de sa solidité financière, la banque vise un ratio de fonds propres durs de 12% en 2020 contre 11,5% au 31 décembre 2016.
BNP Paribas est le 1er groupe bancaire français. Le Produit Net Bancaire (PNB) par activité se répartit comme suit :
- banque de détail (54%) : activité de banque de détail en France (24,1% du PNB), en Belgique (14,6%) et en Italie (10,2%). Le solde du PNB (51,1%) concerne les activités à l'international et les activités de prestations de services financiers spécialisés (crédit à la consommation, crédit immobilier, crédit-bail, gestion de flottes automobiles, location d'actifs informatiques) ;
- banque de financement et d'investissement (34,4%) : activités de conseil et de marchés de capitaux (83,7% du PNB ; conseil en fusions-acquisitions, interventions sur les marchés actions, de taux, de change, etc.) et de financement (16,3% ; financements d'acquisitions, de projets, du négoce de matières premières, etc.) ;
- gestion institutionnelle et privée et assurance (11,6%) : activités de gestion d'actifs, de banque privée (n° 1 français), de prestations de services immobiliers, de courtage en ligne, d'assurance et de prestations de services titres (n° 1 européen de la conservation de titres).
A fin 2023, BNP Paribas gère 988,5 MdsEUR d'encours de dépôts et 859,2 MdsEUR d'encours de crédits.
La répartition géographique du PNB est la suivante : Europe, Moyen Orient et Afrique (82,9%), Amérique (9,8%) et Asie-Pacifique (7,3%).