BNP PARIBAS : rate le consensus à cause d'AXA, le titre recule
Le 17 février 2011 à 15:55
Par
Partager
Le titre BNP Paribas se replie de 1,07% à 58,36 euros aujourd'hui après la publication de ses résultats du quatrième trimestre. Les comptes de la première banque française par la capitalisation boursière ont subi l'impact d'une dépréciation sur une participation dans Axa. Le bénéfice net part du groupe est ressorti à 1,55 milliard d'euros sur les trois derniers mois de l'année. Malgré une hausse de 13,6%, le résultat n'est pas ressorti à la hauteur des attentes des analystes, qui tablaient sur un chiffre de 1,728 milliard.
Ce résultat intègre 338 millions d'euros d'éléments exceptionnels, notamment une dépréciation de 534 millions d'euros sur les titres Axa détenus.
« Dans un marché des actions devenu très volatil depuis la crise financière, le cours de bourse d'Axa a été fréquemment inférieur au prix de revient dans les livres. Il est apparu conforme à la règle comptable et prudent de valoriser cette participation de long terme du groupe au cours du 31 décembre 2010, soit 12,45 euros », a expliqué la banque.
Le produit net bancaire est ressorti à 10,32 milliards d'euros, en hausse de 2,6%.
BNP Paribas a par ailleurs écarté l'idée de toute nouvelle acquisition. La banque a dit vouloir se concentrer sur la croissance organique de ses activités et mener à bien l'intégration de Fortis.
Oddo a reconduit sa recommandation Acheter et son objectif de cours de 65 euros sur la valeur. En dehors de la dépréciation liée à Axa, Oddo juge les résultats solides, globalement en ligne dans les activités récurrentes.
BNP Paribas est le 1er groupe bancaire français. Le Produit Net Bancaire (PNB) par activité se répartit comme suit :
- banque de détail (54%) : activité de banque de détail en France (24,1% du PNB), en Belgique (14,6%) et en Italie (10,2%). Le solde du PNB (51,1%) concerne les activités à l'international et les activités de prestations de services financiers spécialisés (crédit à la consommation, crédit immobilier, crédit-bail, gestion de flottes automobiles, location d'actifs informatiques) ;
- banque de financement et d'investissement (34,4%) : activités de conseil et de marchés de capitaux (83,7% du PNB ; conseil en fusions-acquisitions, interventions sur les marchés actions, de taux, de change, etc.) et de financement (16,3% ; financements d'acquisitions, de projets, du négoce de matières premières, etc.) ;
- gestion institutionnelle et privée et assurance (11,6%) : activités de gestion d'actifs, de banque privée (n° 1 français), de prestations de services immobiliers, de courtage en ligne, d'assurance et de prestations de services titres (n° 1 européen de la conservation de titres).
A fin 2023, BNP Paribas gère 988,5 MdsEUR d'encours de dépôts et 859,2 MdsEUR d'encours de crédits.
La répartition géographique du PNB est la suivante : Europe, Moyen Orient et Afrique (82,9%), Amérique (9,8%) et Asie-Pacifique (7,3%).