Oddo BHF réitère son opinion 'surperformance' sur BE Semiconductor Industries (BESI) et relève son objectif de cours de 165 à 180 euros, après une solide journée investisseurs (CMD), 'rassurante sur l'hybrid bonding et avec de l'upside sur le TCB'.
Au final, le bureau d'études maintient ses perspectives inchangées sur 2024-25, mais relève son BPA 2026 d'environ 13%, sur la base d'un début d'adoption de l'hybrid bonding dans la mémoire et de gains de parts de marché sur le TCB.
'Nous continuons de penser que BESI sera l'équipementier qui devrait croître le plus vite en Europe (multiplication du BPA par cinq en cinq ans), ce qui justifie le multiple actuel (32 fois le PE 2025)', ajoute l'analyste en charge du dossier.
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BE Semiconductor Industries N.V. (Besi) est spécialisé dans la conception, la fabrication et la commercialisation d'équipements d'assemblage de semi-conducteurs destinés aux industries internationales de semi-conducteurs et d'électronique. Le groupe développe des équipements et des procédés d'assemblage dernière technologie destinés à des applications de conditionnement à différents niveaux de cadres conducteurs, de substrats et de tranches pour de nombreux marchés utilisateurs-finaux, notamment les marchés de l'électronique, de l'Internet mobile, de l'informatique, de l'automobile, industriel, RFID, DEL et de l'énergie solaire.
La répartition géographique du CA est la suivante : Irlande (7,5%), Europe (8,2%), Chine (35,5%), Malaisie (8,4%), Corée (7,3%), Taiwan (6,5%), Thaïlande (3,6%), Asie-Pacifique (11,8%), Etats-Unis (8,8%) et autres (2,4%).
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