(Actualisation: commentaires d'un analyste, cours de Bourse)

PARIS (Agefi-Dow Jones)--C'est la fin d'un long suspense. Le groupe de services numériques en difficulté Atos a annoncé mardi avoir décidé de poursuivre les négociations concernant sa restructuration financière avec le consortium mené par le spécialiste de la transition numérique Onepoint et son président, David Layani, dont la proposition a été préférée à celle de Daniel Kretinski.

A 13h55, l'action Atos chutait de 11,5%, à 1,01 euro. Depuis le début de l'année, le titre Atos a dévissé de 84%.

Le conseil d'administration, sous l'égide de la conciliatrice, Hélène Bourbouloux, a jugé que la proposition du consortium Onepoint était "la mieux orientée en matière d'intérêt social de la société" et "globalement conforme aux principaux paramètres financiers présentés en avril" dernier, a indiqué mardi Atos dans un communiqué.

Cette proposition de Onepoint en consortium avec la société d'investissement Butler Industries, l'entreprise de services informatiques Econocom et un groupe de créanciers du groupe, bénéficie "du soutien d'un grand nombre de créanciers financiers d'Atos et assure ainsi avec plus de certitude la conclusion d'un accord définitif de restructuration financière", a précisé le groupe.

"Si Onepoint était considéré dès le début comme le mieux-disant [par rapport à l'offre de Daniel Kretinsky, ndlr] et était parvenu à amender son offre initiale pour obtenir l'aval d'une grande partie des créanciers, cela ne change rien au sort des actionnaires actuels", souligne Invest Securities.

En effet, les actionnaires existants d'Atos détiendront moins de 0,1% du capital social du groupe après la mise en ouvre de la proposition de restructuration financière, a rappelé le groupe mardi.

Conversion de 2,9 milliards d'euros de dette en fonds propres

"Atos travaillera avec le consortium Onepoint pour parvenir à un accord définitif de restructuration financière qui sera ensuite mis en ouvre par le biais d'une procédure accélérée dédiée d'ici juillet 2024", a ajouté le groupe.

La proposition du consortium comprend la conversion de 2,9 milliards d'euros de dette existante en fonds propres et 1,5 milliard d'euros de nouveaux fonds sous forme de dette, dont 300 millions d'euros de garanties bancaires, a expliqué Atos.

La proposition comprend également 250 millions d'euros de nouveaux fonds en fonds propres, dont 175 millions d'euros provenant du consortium Onepoint, pour 21% des fonds propres entièrement dilués et 75 millions d'euros provenant des créanciers, pour 9% des fonds propres entièrement dilués, a précisé Atos.

Une opération qui semble manquer d'ambition

Cette offre du consortium Onepoint "semble manquer d'ambition" en termes de conversion de dette et d'apport de nouveaux fonds et ne "permett[ra] pas à Atos de retrouver un rating solide" auprès des agences de notation, passage "nécessaire pour retrouver à long terme la confiance des clients", juge Oddo BHF.

"De plus, compte tenu des volumes de dette résiduels et de la faible génération de flux de trésorerie disponible attendue, un refinancement périlleux aura lieu d'ici quelques années", prévient l'intermédiaire financier.

Au vu de l'ensemble de ces éléments et de la forte dilution qui attend les actionnaires actuels, Oddo BHF a sabré son objectif de cours de 4,70 euros à 0,09 euro sur le titre Atos, tout en maintenant sa recommandation "sous-performance".

L'offre révisée transmise à Atos par Daniel Kretinsky avant la date butoir de mercredi dernier ne lui a pas permis de faire pencher la balance en sa faveur.

L'homme d'affaires tchèque s'était dit prêt à proposer aux créanciers de décrocher jusqu'à 20% du capital d'Atos, sous forme de warrants, et avait relevé le montant des nouveaux financements de 1,2 milliard à 1,3 milliard d'euros, avec en outre une augmentation de capital réservée relevée de 500 millions à 550 millions d'euros.

-Alice Doré et Vincent Alsuar, Agefi-Dow Jones; +33 (0)1 41 27 47 90; adore@agefi.fr ed: DID - LBO

Agefi-Dow Jones The financial newswire


(END) Dow Jones Newswires

June 11, 2024 08:01 ET (12:01 GMT)