Saluant une 'très bonne publication' et le relèvement des objectifs, le bureau d'études Portzamparc a relevé à l'achat son conseil sur l'action Alten, contre 'conserver' précédemment. Même si en raison de la baisse des valeurs comparables, l'objectif de cours est écrêté de 97,6 à 94,4 euros, le potentiel de hausse reste supérieur à 15%.
L'accélération de la croissance du groupe d'ingénierie et de conseil technologique a dépassé les attentes des analystes, les ventes du T3 ressortant en forte hausse de 14,5% en données organiques, contre + 11,4% sur neuf mois. En outre, Alten vise désormais une croissance à données comparables de plus de 10% sur l'année.
'Cette très bonne publication illustre la capacité du groupe à saisir toutes les opportunités d'un marché dynamique', salue Portzamparc, qui souligne qu'elle distingue Alten des déceptions constatées chez Atos, Sopra Steria, Umanis ou Groupe Open.
Et les analystes d'ajouter : 'Les bons recrutements du 1er semestre permettaient d'envisager une accélération de la croissance, mais ces chiffres meilleurs qu'attendus reflètent un pricing power encore plus important que nous l'envisagions'. A la faveur de la baisse du titre (- 13% en un mois), Portzamparc revient donc à l'achat sur le dossier.
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Alten est le leader européen de l'ingénierie et du conseil en hautes technologies. Les prestations du groupe sont assurées auprès des directions techniques et des directions de systèmes d'information des grands comptes industriels, télécoms et tertiaires. L'activité s'organise autour de 3 pôles :
- prestations d'ingénierie et de conseil en technologies : étude, conception et réalisation de projets de recherche et de développement de nouveaux produits/systèmes, prestations de conseil, d'assistance à maîtrise d'ouvrage, etc. ;
- développement d'architectures de réseaux : conception de terminaux et d'équipements de réseau, déploiement et exploitation de réseaux ;
- développement de systèmes d'information : mise en place ou refonte des systèmes d'information et développement d'applications spécifiques.
Le CA par marché se ventile entre automobile et ferroviaire (20,9%), commerce-services-médias-secteur public (18,3%), aéronautique et spatial (14,8%), industries (9,4%) banque-finance-assurance (9,1%), sciences de la vie (8,3%), énergie (7,3%), défense-sécurité-maritime (6,5%), télécoms (5,4%).
La répartition géographique du CA est la suivante : France (31,9%), Amérique du Nord (11,9%), Allemagne (9%), Espagne (9,1%), Asie-Pacifique (7,9%), Royaume Uni (7,7%), Italie (7,7%), Benelux (5,6%), Scandinavie (4,4%), Europe de l'Est (2,8%), Suisse (1,5%) et autres (0,5%).