ALTEN : Invest Securities est favorable au rachat de WorldGrid
Le 13 juin 2024 à 09:59
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Alten est entré en négociations exclusives avec Atos pour le rachat de WorldGrid. Suite à cette annonce, Invest Securities réitère son opinion à l'achat sur la valeur avec un objectif de cours de 162E.
' Si le prix payé est élevé, l'opération devrait néanmoins être légèrement relutive (+2% à +4% sur le BNA 2025e) et surtout Alten se positionne auprès d'EDF pour capter les fortes perspectives du nucléaire au cours des 20 prochaines années ' indique Invest Securities.
' Alors que nous jugeons le risque d'intégration limité au regard du track-record du management d'Alten, nous accueillons favorablement cette opération ' rajoute le bureau d'analyses.
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Alten est le leader européen de l'ingénierie et du conseil en hautes technologies. Les prestations du groupe sont assurées auprès des directions techniques et des directions de systèmes d'information des grands comptes industriels, télécoms et tertiaires. L'activité s'organise autour de 3 pôles :
- prestations d'ingénierie et de conseil en technologies : étude, conception et réalisation de projets de recherche et de développement de nouveaux produits/systèmes, prestations de conseil, d'assistance à maîtrise d'ouvrage, etc. ;
- développement d'architectures de réseaux : conception de terminaux et d'équipements de réseau, déploiement et exploitation de réseaux ;
- développement de systèmes d'information : mise en place ou refonte des systèmes d'information et développement d'applications spécifiques.
Le CA par marché se ventile entre automobile et ferroviaire (20,9%), commerce-services-médias-secteur public (18,3%), aéronautique et spatial (14,8%), industries (9,4%) banque-finance-assurance (9,1%), sciences de la vie (8,3%), énergie (7,3%), défense-sécurité-maritime (6,5%), télécoms (5,4%).
La répartition géographique du CA est la suivante : France (31,9%), Amérique du Nord (11,9%), Allemagne (9%), Espagne (9,1%), Asie-Pacifique (7,9%), Royaume Uni (7,7%), Italie (7,7%), Benelux (5,6%), Scandinavie (4,4%), Europe de l'Est (2,8%), Suisse (1,5%) et autres (0,5%).