AKZONOBEL : UBS dégrade sa recommandation à 'vente'.
Le 11 janvier 2012 à 15:35
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UBS passe de 'neutre' à 'vente' sur AkzoNobel, recommandation assortie d'un objectif de cours ajusté de 35 à 34 euros sur le titre du chimiste néerlandais.
Le courtier a abaissé ses hypothèses de BPA pour les exercices 2011 à 2013 de 8%, 12% et 12% respectivement, en raison de l'évolution de la demande et des coûts de matières premières.
UBS souligne que 31% du cash flow opérationnel du groupe sur la période 2009-2015 doit être consacré aux fonds de retraites et aux restructurations, alors que des concurrents comme BASF ou Dupont redistribuent jusqu'à 40% de leur cash flow opérationnel aux actionnaires.
'Sur un marché actions en repli, le faible rendement en termes de cash flow ne fait pas d'AkzoNobel une carte défensive', juge le broker.
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