Oddo est passé à l'Achat sur ADP contre Accumuler auparavant. L'objectif de cours a également été revu à la hausse, passant de 65 à 66 euros. «L'effort consenti sur les tarifs 2010 et sur la période 2011-15 est certes conséquent (...) mais la modification du périmètre de régulation qui se profile permettra de nettement revaloriser l'immobilier de diversification et les activités commerciales», écrit-il. Suite à la baisse du titre de 9% depuis la fin septembre, ADP se traite avec une décote moyenne de 22% par rapport au secteur.

Cette décote n'est pas justifiée au regard d'un début de retournement du newsflow et des réserves foncières du groupe selon Oddo.