ADIDAS : Bryan Garnier à l'achat après les résultats.
Le 08 août 2013 à 11:25
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Bryan Garnier réitère son opinion d'achat sur adidas et fixe l'objectif de cours à 95 euros, suite à la publication des résultats semestriels.
Le bureau d'études indique que les chiffres sont contrastés sur la première partie de l'année mais en ligne avec ses estimations. Il s'attend à un second semestre beaucoup plus favorable.
L'analyste recommande de tirer parti de la réaction négative du marché à cette publication, étant donné qu'il anticipe une accélération de la croissance des ventes de 7,4% au second semestre, contre une stabilité au premier semestre.
Bryan Garnier vise également une amélioration de la marge opérationnelle de 120 points de base au second semestre.
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adidas AG figure parmi les leaders mondiaux de la conception, de la fabrication et de la commercialisation d'articles et d'équipements de sport. Les produits du groupe sont vendus notamment sous les marques adidas, TaylorMade et Reebok. Le CA (avant éliminations intragroupe) par famille de produits se répartit comme suit :
- chaussures (56,7%) ;
- vêtements (36,4%) ;
- équipements de sport (6,9%) : équipements de golf (clubs de golf, balles, gants, crosses en fer, etc. ; n° 1 mondial ; TaylorMade et Maxfli), sacs, ballons, etc.
A fin 2023, la commercialisation des produits est assurée au travers d'un réseau de plus de 2 000 magasins dans le monde.
La répartition géographique du CA est la suivante : Europe-Moyen Orient et Afrique (39,4%), Amérique du Nord (24,4%), Chine (15%), Amérique latine (10,7%) et Asie-Pacifique (10,5%).