ADIDAS : Credit suisse passe à l'achat et vise 223 euros
Le 22 février 2018 à 10:54
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Credit suisse est désormais d'avis d'acheter ('surperformance') l'action de l'équipementier sportif allemand Adidas, sur lequel les analystes étaient précédemment neutres. L'objectif de cours est relevé de près de 24%, de 180 à 223 euros.
Certes, attaque la note de recherche, l'action Adidas a 'marqué le pas' l'an dernier et la décote qu'elle présente sur le titre américain Nike s'est reformée pour atteindre environ 13% en termes de PER, et 40% pour ce qui est du ratio de valeur d'entreprise/CA.
Cela étant, 'nous estimons qu'Adidas est en mesure d'améliorer significativement ses marges à moyen terme', argumente Credit suisse, qui s'appuie sur la force des marques du groupe, qui devrait permettre à la croissance de rester forte. La note ajoute que la présence d'Adidas sur le réseau social de partage de photos Instagram 'génère un engagement total cinq fois supérieur à celui de Nike'.
Bref, le groupe Adidas et son action recèlent, selon les analystes, un beau potentiel, surtout à moyen terme.
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adidas AG figure parmi les leaders mondiaux de la conception, de la fabrication et de la commercialisation d'articles et d'équipements de sport. Les produits du groupe sont vendus notamment sous les marques adidas, TaylorMade et Reebok. Le CA (avant éliminations intragroupe) par famille de produits se répartit comme suit :
- chaussures (56,7%) ;
- vêtements (36,4%) ;
- équipements de sport (6,9%) : équipements de golf (clubs de golf, balles, gants, crosses en fer, etc. ; n° 1 mondial ; TaylorMade et Maxfli), sacs, ballons, etc.
A fin 2023, la commercialisation des produits est assurée au travers d'un réseau de plus de 2 000 magasins dans le monde.
La répartition géographique du CA est la suivante : Europe-Moyen Orient et Afrique (39,4%), Amérique du Nord (24,4%), Chine (15%), Amérique latine (10,7%) et Asie-Pacifique (10,5%).