Toutes les lectures, vidéos et écoutes que Mike Dolan et l’équipe ROI sont impatients de découvrir ce week-end.
Du rédacteur en chef
Bonjour aux lecteurs du Morning Bid !
La semaine a commencé sur les chapeaux de roue, et il reste à voir si elle se terminera en douceur. Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a révélé dimanche que le ministère de la Justice menaçait de l’inculper, suscitant une large condamnation. Mais lors d’un entretien exclusif et approfondi accordé à Reuters mercredi, le président Donald Trump a déclaré ne pas prévoir de limoger Powell, tout en laissant entendre qu’il pourrait attendre avant d’intervenir en Iran.
Les investisseurs peuvent-ils souffler jusqu’à la semaine prochaine ? Probablement pas. Selon les standards de 2026, lundi paraît bien loin.
Pour commencer, Trump affirme être dans une phase « d’attente » concernant l’Iran – où plus de 2 000 personnes ont été tuées selon une agence de défense des droits humains – et il continue de menacer d’acquérir le Groenland.
Les États-Unis ont également saisi un autre pétrolier lié au Venezuela, juste avant que Trump ne rencontre la cheffe de l’opposition vénézuélienne, Maria Corina Machado, qui a remis au dirigeant américain son prix Nobel de la paix fraîchement attribué.
L’activisme de Washington au Venezuela pourrait marquer le début d’une tentative plus large des États-Unis de réaligner géoéconomiquement l’Amérique latine, afin de limiter la capacité de la Russie et de la Chine à utiliser l’hémisphère occidental comme levier sur les marchés mondiaux des matières premières.
Les flambées géopolitiques simultanées au Venezuela, en Iran et en mer Noire ont replacé les marchés de l’énergie au cœur de l’actualité cette semaine. Le Brent a bondi de 9 % sur la semaine, atteignant mercredi un sommet de trois mois à plus de 66 $ le baril, avant de rechuter sous les 64 $ à l’annonce du revirement de Trump sur Téhéran. Pendant ce temps, une importante surabondance de l’offre pèse toujours, créant un environnement périlleux pour les investisseurs pétroliers.
Les cours de l’or ont également reculé après avoir atteint un nouveau record à 4 642,72 $ l’once mercredi. Malgré ce repli, l’or pourrait bénéficier de nombreux soutiens pour poursuivre sa hausse cette année, notamment la forte appétence des banques centrales et la demande de valeur refuge.
Le yen japonais a aussi connu une vague de volatilité cette semaine. La devise est tombée mercredi à son plus bas niveau depuis 18 mois, autour de 160 yens pour un dollar, avant de se renforcer, en partie grâce aux déclarations de la ministre japonaise des Finances, Satsuki Katayama, évoquant la possibilité d’une intervention conjointe avec les États-Unis pour soutenir la monnaie.
Une nouvelle volatilité du yen est-elle probable ? Sans doute, tout simplement parce que l’économie japonaise retrouve une certaine normalité pour la première fois depuis des décennies – et il faudra du temps aux investisseurs pour s’adapter à cette nouvelle réalité.
En restant sur le marché des changes, l’indice principal du dollar s’apprête à se renforcer cette semaine malgré les turbulences politiques internes et internationales. Si l’administration Trump a réussi l’an dernier à freiner la hausse de près de 50 % du dollar sur les quinze dernières années, les marchés pensent que la baisse de 7 % enregistrée en 2025 pourrait bien être la dernière.
Les marchés ont également eu de nouvelles indications sur l’inflation américaine cette semaine, avec la publication mardi de l’indice des prix à la consommation (CPI) de décembre. Si le rapport a fait état d’une hausse annuelle des prix sous-jacente un peu plus faible qu’attendu, il n’y a guère de raison pour les consommateurs ou les décideurs de se réjouir, l’inflation pouvant être plus forte qu’il n’y paraît.
Les principaux indices boursiers américains semblent d’ailleurs terminer la semaine en hausse, malgré la publication de résultats trimestriels mitigés par les banques et une brève correction des valeurs technologiques en milieu de semaine, stoppée net par les résultats spectaculaires du géant taïwanais des puces d’IA, TSMC. Taipei et Washington ont également conclu jeudi un accord commercial réduisant les droits de douane sur de nombreuses exportations taïwanaises.
La bourse américaine continue de faire fi, pour l’instant, des politiques peu orthodoxes de Trump, comme elle l’a fait en 2025 – à l’exception des secousses post-« Jour de la Libération » – mais désormais que Trump s’impose rapidement comme l’activiste en chef des marchés, cela pourrait ne pas durer.
Pour plus d’actualités sur les matières premières et les marchés, consultez Reuters Open Interest. Vous y découvrirez pourquoi l’avenir de l’IA pourrait dépendre davantage des talents que des territoires, comment la Bourse des métaux de Londres a retrouvé un nouveau souffle après la crise de 2022, et pourquoi le prix de l’uranium pourrait encore s’envoler cette année.
En ce début de week-end, retrouvez quelques suggestions de lecture, d’écoute et de visionnage de l’équipe ROI.
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Ce week-end, nous lisons...
ANDY HOME, chroniqueur métaux ROI : Amanda van Dyke, fondatrice du Critical Mineral Hub, livre une analyse percutante sur l’obsession de l’administration américaine pour le Groenland. Il s’agit de terres rares, mais pas forcément comme on l’imagine.
RON BOUSSO, chroniqueur énergie ROI : L’analyste de l’énergie Gerard Reid a publié un billet de blog stimulant sur les causes et les leçons des récentes coupures d’électricité. L’Europe a connu l’an dernier une série de pannes majeures qui illustrent les défis auxquels les économies devront faire face lors de la transition énergétique.
MIKE DOLAN, chroniqueur finance & marchés ROI : Le magazine Finance & Development du FMI propose un essai marquant de l’historien Johan Nordberg sur son ouvrage Peak Human : What We Can Learn from the Rise and Fall of Golden Ages. Il écrit : « Les dirigeants promettent sécurité, grandeur et retour à un âge d’or imaginaire par la protection et le contrôle. Un récit familier et séduisant lorsque l’avenir paraît incertain. Pourtant, l’histoire raconte une autre histoire. »
GAVIN MAGUIRE, chroniqueur transition énergétique mondiale ROI : L’éditeur de logiciels et d’intelligence énergétique Orennia propose huit graphiques qui ont marqué 2025.
Nous écoutons...
JAMIE MCGEEVER, chroniqueur marchés ROI : Dans le dernier épisode du podcast Perkins vs. Beamish, « Powell vs Trump – C’EST LA GUERRE », les économistes de TS Lombard, Dario Perkins et Freya Beamish, analysent la soudaine montée des tensions entre le président Trump et le président de la Fed, Jerome Powell.
Et nous regardons...
MIKE DOLAN, chroniqueur finance & marchés ROI : Actions, obligations et matières premières ont encaissé de multiples chocs en 2025. Montreront-elles la même résilience cette année ? Dans cet épisode de The Big View, Peter Thal Larsen et Anna Szymanski, rédactrice en chef de Reuters Open Interest, débattent de l’inflation, de l’IA et de la stratégie « acheter sur repli ».
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Les opinions exprimées sont celles des auteurs. Elles ne reflètent pas la position de Reuters News qui, selon les principes de confiance, s’engage pour l’intégrité, l’indépendance et l’absence de parti pris.
