Le rendement de l'obligation de référence à 10 ans a clôturé à 7,1969% lundi, après avoir terminé à 7,1754% lors de la dernière session de 2023.
Le rendement de l'obligation de référence a terminé en baisse pour le deuxième mois consécutif en décembre et a clôturé l'année avec une baisse de 15 points de base (pb).
"Le calendrier des émissions de la dette publique a surpris le marché, car nous ne nous attendions pas à un nombre aussi élevé, ce qui a entraîné une certaine correction des prix", a déclaré Nandan Pradhan, directeur général adjoint de la trésorerie à la Cosmos Bank à Mumbai.
Les États indiens visent à lever un montant record de 4,13 billions de roupies (49,62 milliards de dollars) par la vente d'obligations au cours du trimestre janvier-mars.
Ce montant est supérieur à presque toutes les estimations du marché. Les opérateurs s'attendaient à un emprunt d'environ 3,50 trillions de roupies au cours du dernier trimestre de l'année fiscale, qui se termine le 31 mars.
Les acteurs du marché garderont un œil sur la demande des banques publiques ainsi que sur les nouvelles entrées de capitaux étrangers, ce qui pourrait freiner toute hausse importante des rendements.
La semaine dernière, les banques d'État ont effectué leurs achats hebdomadaires les plus importants d'obligations d'État pour la fin de l'année 2023 et les fonctionnaires du Trésor prévoient que les banques seront également d'importants acheteurs ce mois-ci.
Les investissements étrangers ont connu un bond remarquable au cours des trois derniers mois de 2023, l'inclusion des obligations indiennes dans les indices de JPMorgan ayant fait grimper les entrées à leur plus haut niveau en six ans.
Les traders prévoient également que la courbe des rendements obligataires s'accentuera en 2024, en raison des baisses de taux d'intérêt attendues de la Réserve fédérale américaine et de la Banque de réserve de l'Inde. (1 $ = 83,2375 roupies indiennes) (Reportage de Dharamraj Dhutia ; Rédaction de Sohini Goswami)
