First Republic faisait partie des créanciers régionaux américains les plus touchés par la crise de confiance dans le secteur bancaire en mars, lorsque les déposants ont fui en masse les petites banques au profit de géants comme JPMorgan, paniqués par l'effondrement de deux autres banques américaines de taille moyenne.
Depuis, la banque s'est traînée, mais les investisseurs ont de nouveau fui la semaine dernière lorsqu'elle a annoncé des sorties de fonds de plus de 100 milliards de dollars au cours du premier trimestre et un plan pour explorer de nouvelles options.
À peine une semaine plus tard, les autorités californiennes ont saisi First Republic et l'ont placée sous séquestre de la FDIC, parallèlement à la vente de ses actifs. Il s'agit de la troisième faillite d'une grande banque américaine en deux mois et de la plus importante depuis celle de Washington Mutual en 2008.
Les actions de JPMorgan ont augmenté de 2 % lundi, tandis que celles des banques de taille moyenne ont baissé et que l'indice KBW des banques régionales a clôturé en baisse de 2,7 %. Selon les analystes de Wedbush, les actionnaires de First Republic seront anéantis par la transaction. Les actions de la banque ont chuté de 43,3 % dans les transactions de pré-marché lundi avant qu'elles ne soient interrompues.
JPMorgan versera 10,6 milliards de dollars à la Federal Deposit Insurance Corp (FDIC) dans le cadre de l'opération, afin de prendre le contrôle de la plupart des actifs de la banque basée à San Francisco et d'avoir accès à la clientèle fortunée et convoitée de First Republic.
"Notre gouvernement nous a invités, ainsi que d'autres, à intervenir, et nous l'avons fait", a déclaré Jamie Dimon, président-directeur général de JPMorgan, qui a également joué un rôle clé dans la crise financière de 2008 et a racheté Bear Stearns lors d'un sauvetage en fin de semaine.
L'opération coûtera environ 13 milliards de dollars au fonds d'assurance-dépôts de la FDIC, selon l'estimation initiale de l'autorité de régulation.
Le président américain Joe Biden a salué lundi l'accord qui protège les déposants sans faire payer la facture aux contribuables. Il a réitéré son appel en faveur d'un renforcement de la réglementation et de la surveillance des banques.
"Ces mesures permettront de garantir la sécurité et la solidité du système bancaire", a déclaré M. Biden lors d'un événement organisé à la Maison-Blanche. "Il est essentiel que les contribuables ne soient pas mis à contribution.
La Maison Blanche a salué les mesures "décisives" prises par les régulateurs pour protéger les déposants et maintenir la stabilité du système bancaire. Karine Jean-Pierre, secrétaire de presse de la Maison-Blanche, a déclaré que ces mesures permettraient également de s'assurer que First Republic, qui, selon elle, a été "gravement mal gérée", soit tenue pour responsable.
TROP GRANDE POUR FAIRE FAILLITE ?
Les analystes et les dirigeants du secteur ont déclaré que l'accord, conclu au cours du week-end après que la FDIC a organisé une procédure d'enchères à laquelle plusieurs autres banques ont participé, devrait calmer les marchés. Mais ils ont ajouté qu'il y avait un prix à payer : les plus grandes banques devenaient plus fortes alors qu'il devenait plus difficile pour les petites banques de faire des affaires.
Dennis Kelleher, directeur général de Better Markets, un groupe de réforme de Wall street, a déclaré que le résultat de la vente aux enchères montrait "une consolidation malsaine, une concurrence déloyale, une augmentation dangereuse du nombre de banques trop grandes pour faire faillite, tout en nuisant aux banques locales, aux prêts aux petites entreprises et à la croissance économique".
JPMorgan détient déjà plus de 10 % du total des dépôts bancaires du pays. Dans une note de recherche, Wells Fargo a indiqué que les dépôts nets de JPM augmenteraient de 3 % à la suite de l'opération.
"Nous avons besoin de grandes banques performantes dans la plus grande économie du monde", a déclaré M. Dimon lors d'une conférence téléphonique. "Nous avons les moyens de servir nos clients, qui peuvent être des villes, des écoles, des hôpitaux, des gouvernements. Nous faisons des opérations bancaires avec le FMI et la Banque mondiale. Et quiconque pense que les États-Unis ne devraient pas avoir cela peut m'appeler directement".
Jane Fraser, PDG de la banque concurrente Citigroup, a salué l'accord comme la résolution de la dernière grande source d'incertitude pour le secteur après une période de turbulences.
Il ne faut pas faire croire que toutes les banques régionales et petites ont un énorme problème", a déclaré Mme Fraser lors d'une conférence.
"Ce n'est pas la crise financière mondiale, ce n'est pas la crise des caisses d'épargne et de crédit. Il y aura des tensions, mais il faut les cibler là où elles se trouvent".
HAUSSE DES TAUX
Le secteur bancaire mondial a été ébranlé par la fermeture de Silicon Valley Bank et de Signature Bank en mars, la fuite des dépôts des créanciers américains ayant contraint la Fed à intervenir avec des mesures d'urgence pour stabiliser les marchés, tandis que le suisse Credit Suisse a dû être sauvé par son rival UBS. Ces faillites sont intervenues après la liquidation volontaire de la société Silvergate, spécialisée dans les cryptomonnaies.
Certains ont attribué la cause première de la crise du secteur bancaire à une politique monétaire ultra-libre pendant de nombreuses années, suivie d'un brusque revirement et d'un relèvement rapide des taux d'intérêt par la Réserve fédérale américaine au cours de l'année écoulée.
"Lorsqu'il ne s'agissait que de la SVB, il était facile de blâmer la direction. Cependant, maintenant que nous voyons le schéma, il est évident que la Fed est allée trop loin, trop vite et qu'elle est en train de tout casser", a déclaré Thomas J. Hayes, président et membre gérant de Great Hill Capital.
JPMorgan était l'un des nombreux acheteurs intéressés, dont PNC Financial Services Group et Citizens Financial Group Inc, qui ont soumis leurs offres finales dimanche dans le cadre d'une vente aux enchères organisée par les autorités de régulation américaines, selon des sources familières de l'affaire.
JPMorgan a repris tous les dépôts de la banque et remboursera 25 milliards de dollars sur les 30 milliards déposés par les grandes banques auprès de First Republic en mars pour l'aider à se remettre sur pied.
Les 84 bureaux de la banque en faillite dans huit États rouvriront en tant que succursales de JPMorgan Chase Bank à partir de lundi, a-t-on ajouté.
(Reportages de Scott Murdoch et Niket Nishant, complétés par Saeed Azhar, Nupur Anand, Tatiana Bautzer à New York et Akriti Sharma, Medha Singh, Andrea Shalal, Manya Saini ; Rédaction de Noor Zainab Hussain et Deepa Babington ; Rédaction de Megan Davies, Stephen Coates, Kirsten Donovan Emelia Sithole-Matarise, Alexander Smith, Nick Zieminski, David Gregorio et Anna Driver)
