Le nouveau coronavirus a fait chuter les fusions et acquisitions (F&A) à leur plus bas niveau depuis neuf ans en 2020, les entreprises étant passées en mode de préservation des liquidités. Mais le déploiement des vaccins et une reprise économique attendue redonnent confiance aux entreprises pour conclure des accords, notamment aux États-Unis.
"Ce sont certainement les périodes les plus chargées que j'ai vues en 25 ans de carrière", a déclaré Grant McGlaughlin, associé du cabinet d'avocats Fasken. "Je ne pense pas que l'on puisse tenir à ce rythme pendant toute l'année, mais j'espère que les deuxième et troisième trimestres le permettront."
Le décompte trimestriel des fusions et acquisitions a atteint un sommet historique de 114,91 milliards de dollars au premier trimestre 2021, selon les données de Refinitiv. Les entreprises ont levé 19 milliards de dollars canadiens (15,2 milliards de dollars) par le biais de ventes d'actions au cours des trois premiers mois de l'année, le plus haut niveau depuis le quatrième trimestre de 2010.
Mike Boyd, directeur général et chef des fusions et acquisitions mondiales à la CIBC, a déclaré qu'il ne pense pas avoir jamais vu les marchés financiers aussi propices aux fusions et acquisitions qu'en ce moment.
"Si vous regardez les marchés de la dette en particulier, vous avez des taux d'intérêt qui n'ont jamais été aussi bas, et nous avons aussi... une forte capacité du marché " pour absorber la taille des transactions, a-t-il dit.
M. Boyd s'attend à ce que l'activité de fusion et d'acquisition reste élevée grâce aux faibles taux d'intérêt et à une forte reprise économique qui se maintiendra au moins pendant les deux prochains trimestres.
RUÉE VERS L'EXTÉRIEUR
BofA Securities Inc. de la Bank of America Corp, BMO Marchés des capitaux de la Banque de Montréal et TD Securities Inc. de la Banque Toronto-Dominion ont constitué les trois premières banques pour les fusions et acquisitions, selon les données.
L'offre de 25 milliards de dollars de Chemin de fer Canadien Pacifique Ltée pour Kansas City Southern et l'offre de 20 milliards de dollars canadiens de Rogers Communications Inc. pour Shaw Communications Inc. ont figuré en tête de liste des transactions.
Bill Quinn, responsable des fusions et acquisitions chez Toronto Dominion, a déclaré que si les investisseurs canadiens cherchant à investir à l'étranger avaient diminué l'année dernière en raison de la pandémie, nous assistons maintenant à un "retour à la normale".
Le premier trimestre de 2021 a vu près de 50 milliards de dollars de transactions sortantes, soit le deuxième trimestre le plus important jamais enregistré, la moitié environ provenant de la transaction CP.
"En ce qui concerne les fusions et acquisitions canadiennes, nous constatons une croissance plus forte sur notre marché par rapport aux États-Unis", a déclaré Sarfraz Visram, responsable des fusions et acquisitions chez BMO Capital Markets.
Les activités de fusions et acquisitions aux États-Unis ont augmenté de 12,2 % pour atteindre 869,35 milliards de dollars au premier trimestre de 2021 par rapport au quatrième trimestre de 2020, tandis que les fusions et acquisitions au Canada ont enregistré une croissance séquentielle de 44,4 % au cours de la même période, selon les données de Refinitiv.
"Nous avons maintenant clairement passé le cap", a déclaré Emmanuel Pressman, associé du cabinet d'avocats Osler. "C'est en partie le renouvellement de la confiance dans les flux de fusions et acquisitions transfrontalières, qu'elles soient entrantes ou sortantes."
(1 $ = 1,2536 dollar canadien)
