Les investisseurs craignent toujours que l'économie mondiale ne se dirige vers une récession alors que les banques centrales s'empressent de maîtriser une inflation galopante, avec de fortes hausses des taux d'intérêt observées cette semaine au Canada, en Nouvelle-Zélande, au Chili, en Corée du Sud et aux Philippines. Beaucoup sont également encore en train de digérer l'apaisement de la crise politique en Italie.
Les craintes d'un ralentissement économique ont été attisées vendredi par des données chinoises montrant une croissance annualisée de 0,4 % au deuxième trimestre, la pire depuis au moins 1992, si l'on exclut le début de 2020 lorsque la pandémie de COVID a éclaté.
Les données reflètent le coup colossal porté par les blocages généralisés du COVID. Les actions chinoises ont baissé de 1,7 % et l'indice asiatique hors Japon a atteint son plus bas niveau depuis deux ans.
Ailleurs, les investisseurs ont vu le bon côté des choses.
"Le marché devrait connaître une reprise à court terme et les résultats meilleurs que prévu de Citigroup et des ventes au détail ont donné aux investisseurs des raisons fondamentales d'être optimistes", a déclaré Sam Stovall, responsable de la stratégie d'investissement chez CFRA.
Rohan Khanna, stratège chez UBS, a souligné que les commentaires de jeudi du gouverneur de la Fed, Christopher Waller, et du président de la Fed de St. Louis, James Bullard, favorisant une hausse des taux de 75 points de base en juillet, plutôt que les 100 points de base que certains attendaient, ont été bénéfiques pour les échanges de vendredi. Bullard et Waller sont tous deux considérés comme des faucons de la politique monétaire.
Pendant ce temps, le président italien a rejeté la démission du Premier ministre Mario Draghi, évitant ainsi un effondrement immédiat du gouvernement, bien que le sort de la coalition reste en équilibre.
L'indice paneuropéen STOXX 600 a progressé de 1,79 % et l'indicateur MSCI des actions du monde entier de 1,46 %. Les principaux indices de Wall street se sont négociés à la hausse, les données optimistes sur les ventes au détail ayant apaisé les craintes d'un ralentissement économique, tandis que les actions de Citigroup ont bondi après les résultats trimestriels.
Les traders pourraient toutefois être mis sous pression par les résultats des entreprises pour le deuxième trimestre, qui jusqu'à présent ont été pour la plupart décevants.
Plusieurs entreprises européennes ont publié des résultats en baisse vendredi, tandis que la banque américaine Wells Fargo a annoncé une chute de ses bénéfices, avec plus d'argent mis de côté pour couvrir les mauvais prêts.
JPMorgan Chase et Morgan Stanley ont annoncé jeudi des résultats relativement faibles.
Le Dow Jones Industrial Average a augmenté de 1,85 %, tandis que le S&P 500 a gagné 1,61 %, à 3 851,41, et le Nasdaq Composite a ajouté 1,41 %.
CONFIGURATION DE RÉCESSION
L'affaiblissement de la croissance a forcé les marchés à modérer les attentes de hausse des taux. L'Europe étant confrontée à une pénurie d'énergie, les traders ont revu à la baisse les paris sur le resserrement de la politique de la Banque centrale européenne d'ici la fin de l'année.
Les marchés américains prévoient des réductions de taux après mars 2023.
"Nous sommes rapidement passés d'une configuration stagflationniste à une configuration dominée par la récession, et la très forte inflation renforce les craintes que la Fed doive procéder à un resserrement plus précoce", a déclaré Salman Ahmed, responsable mondial de la macroéconomie chez Fidelity International.
Les rendements du Trésor ont glissé de deux à trois points de base sur l'ensemble de la courbe, tandis que les rendements à deux ans se sont maintenus fermement au-dessus du segment à 10 ans, l'inversion de la courbe qui présage souvent une récession.
Le rendement des bons du Trésor à 10 ans a baissé de 3,1 points de base, à 2,928 %. Le rendement des bons du Trésor américain à deux ans, qui évolue généralement au rythme des attentes en matière de taux d'intérêt, était en baisse de 1,3 point de base à 3,133 %.
En Europe, les rendements allemands à 10 ans ont baissé de 11 points de base à 1,071 %, leur plus bas niveau depuis le 31 mai. Les coûts d'emprunt de l'Italie ont glissé après le bond de 20 points de base de jeudi, bien que sa prime de rendement par rapport à l'Allemagne soit restée proche des sommets d'un mois.
Les commentaires des responsables de la Fed ont fait chuter le Dollar Index de ses plus hauts niveaux depuis deux décennies.
Le Dollar Index a chuté de 0,451%, l'euro a augmenté de 0,59% à 1,0075$. La monnaie unique a glissé de plus de 1% cette semaine, ayant atteint la parité avec le billet vert pour la première fois en 20 ans.
Le yen s'est raffermi de 0,2 % à 138,8, reculant d'un plancher de près de 140 par dollar, niveaux atteints pour la dernière fois en 1998.
Les inquiétudes concernant la croissance ont pesé sur les produits de base, les prix du cuivre étant prêts à subir leur pire perte hebdomadaire en plus de deux ans. Le pétrole brut américain a récemment augmenté de 1,79 % à 97,49 $ le baril, tandis que le Brent était à 101,05 $, en hausse de 1,97 % sur la journée.
