Les taux d'intérêt ont fortement augmenté cette semaine aux États-Unis, en Grande-Bretagne, en Suède, en Suisse et en Norvège - entre autres - mais c'est le signal de la Réserve fédérale indiquant qu'elle s'attend à ce que les taux américains élevés durent jusqu'en 2023 qui a déclenché la dernière vague de ventes.
L'indice mondial des actions MSCI est tombé à son plus bas niveau depuis la mi-2020 vendredi, ayant perdu environ 12 % en un mois environ depuis que le président de la Fed, Jerome Powell, a clairement indiqué qu'une baisse de l'inflation ferait mal.
L'euro a chuté pour la quatrième journée consécutive après que des données ont montré que le ralentissement de l'économie allemande s'est aggravé en septembre, alors que les consommateurs et les entreprises sont confrontés à une pénurie d'énergie sans précédent et à une inflation galopante.
Les actions européennes ont été une mer de rouge pour une deuxième journée, sous la pression de pertes dans tous les domaines, des actions bancaires aux ressources naturelles et aux actions technologiques.
L'indice panrégional STOXX 600 était en baisse d'environ 0,5 % dans les premiers échanges, tandis que le DAX de Francfort a perdu 0,6 %, ce qui en fait l'un des indices les moins performants d'Europe. Le FTSE de Londres a perdu 0,1 %, sur fond de dégringolade de la livre à un nouveau plancher de 37 ans.
"A part les données sur l'inflation et les décisions des banques centrales, tout n'est que bruit pour le moment, le marché se concentrant fermement, et presque uniquement, sur le niveau de hausse des taux sur les marchés développés, et sur la durée pendant laquelle ils resteront à ces sommets", a déclaré Michael Brown, stratège en chef de CaxtonFX.
"Le message de la Fed mercredi était clair, à savoir que les taux sont plus élevés que ce que le marché avait prévu, et que la politique restera restrictive pendant une période prolongée, probablement jusqu'en 2023 - dans cet environnement, il est presque impossible d'être long en actions, ou de vouloir acheter des bons du Trésor, d'où la vente des deux n'est pas une surprise, et devrait continuer."
Les contrats à terme S&P emini ont chuté de 0,3 %, ce qui laisse présager un début de séance plus faible à Wall street.
Les taux d'intérêt américains étant appelés à augmenter plus rapidement et à rester élevés plus longtemps, le dollar a atteint son plus haut niveau en vingt ans cette semaine, tandis que les rendements du Trésor américain à 10 ans ont grimpé en flèche, les investisseurs délaissant les actifs sensibles à l'inflation comme les obligations.
Le rendement à 10 ans s'est négocié en baisse de 2 points de base sur la journée à 3,68 %, mais il a augmenté de près d'un quart de point de pourcentage rien que cette semaine et est en passe de connaître sa huitième hausse hebdomadaire consécutive.
"Le 10 ans rattrape le nouveau taux d'escompte calibré", a déclaré Damien McColough, responsable de la stratégie des taux chez Westpac, à Sydney.
"Si vous pensez que le front-end va culminer à 4,60%, pouvez-vous vraiment soutenir les rendements des obligations à 10 ans à 3,70% ?" a-t-il dit.
"L'action des prix est très capricieuse .... Je pense que cette volatilité se poursuivra sur tous les marchés à court terme (jusqu'à) ce que le marché des taux se stabilise."
L'euro et le yen sont tombés à leur plus bas niveau depuis 20 ans jeudi, jusqu'à ce que les autorités japonaises interviennent sur le marché pour la première fois depuis 1998 pour acheter du yen et arrêter sa longue chute.
La dernière fois, le yen était stable à 142,29 par dollar et en voie de réaliser sa meilleure semaine depuis plus d'un mois, mais peu de gens croient que cette force va durer.
Pendant ce temps, les rendements des gilts à deux ans se dirigent vers leur pire semaine en 13 ans après que la Banque d'Angleterre ait annoncé une hausse des taux d'intérêt plus faible que ce que certains cambistes avaient espéré.
Plus tard dans la journée de vendredi, le nouveau ministre des finances, Kwasi Kwarteng, annoncera un plan fiscal probablement inflationniste et encore plus de mauvaises nouvelles pour les gilts .
L'or, qui ne paie aucun intérêt, a subi des pressions, notamment au cours de ce trimestre, en raison de la hausse des rendements. Il était dernièrement en baisse de 0,1 % sur la journée autour de 1 667 $ l'once, à son plus bas niveau depuis deux ans.
