Les analystes s'attendent à ce que la valeur des actifs de Temasek ait fait un bond de plus de 20 % au cours de l'année qui s'est achevée en mars, portant la valeur du portefeuille à environ 375 milliards de dollars singapouriens (277,7 milliards de dollars), après une baisse de 2,2 % à 306 milliards de dollars singapouriens il y a un an, ce qui constituait la première baisse après trois années consécutives de hausse.
Les perspectives à long terme de Temasek, l'un des plus grands investisseurs publics du monde, ont été assombries par son soutien aux entreprises touchées par la pandémie. Temasek a augmenté le financement de Singapore Airlines et de la société de services maritimes offshore Sembcorp Marine, entre autres.
"Nous avons assisté à une croissance économique générale et à un rebond des marchés financiers, mais certaines industries sont confrontées à des vents contraires. Le défi pour les grands investisseurs à long terme comme Temasek et GIC consiste donc à gérer des portefeuilles dans lesquels, occasionnellement, certains secteurs seront touchés", a déclaré Song Seng Wun, économiste à CIMB Private Banking.
Temasek est ancré en Asie, avec une exposition de 66 % à la région, mesurée par les actifs sous-jacents, dont la plupart se trouvent en Chine et à Singapour. Mais l'investisseur a intensifié ses investissements aux États-Unis, notamment dans le secteur des technologies.
Temasek a déclaré qu'il donnerait des détails sur ses performances annuelles cette semaine, tandis que l'investisseur plus important GIC publiera son rapport annuel plus tard dans le mois.
Les analystes ne s'attendent pas à un changement majeur de la stratégie de Temasek, bien que le cadre supérieur Dilhan Pillay doive succéder à Ho Ching, qui prend sa retraite après avoir dirigé Temasek pendant 17 ans, en tant que PDG de la société d'investissement.
Contrairement à de nombreux investisseurs publics, la majorité des investissements de Temasek sont des actions, les actifs non cotés représentant un pourcentage record de 48 % de son portefeuille pour l'année se terminant en mars 2020.
Les actions mondiales se sont envolées au cours de l'exercice écoulé, l'indice MSCI des actions asiatiques hors Japon ayant grimpé de 55 % et l'indice Straits Times de Singapour de 28 %.
"Il reste un flot de liquidités, donc la concurrence pour le financement est toujours féroce", a déclaré Song.
Parmi les actions détenues par Temasek qui ont affiché de fortes progressions au cours de l'exercice écoulé, DBS Group a bondi de 55 %, Standard Chartered de 12 % et China Construction Bank de 16 %.
D'autres entreprises du portefeuille de Temasek, notamment Airbnb et la société de livraison de nourriture Doordash, ont été cotées en bourse.
"Je ne m'attends pas à ce que la stratégie à moyen et long terme de Temasek change en raison d'un quelconque résultat cette année - il est évidemment régi par un horizon à long terme et vise à anticiper le marché en étant l'un des investisseurs les plus importants et les plus actifs au monde dans le domaine du VC (capital-risque) et de la technologie", a déclaré Diego Lopez, directeur général du tracker de fonds souverains Global SWF.
(1 $ = 1,3505 dollar de Singapour)
