L'inflation britannique des prix à la consommation (IPC) a atteint 10,4 % en février, contre 10,1 % en janvier, dépassant les prévisions de tous les économistes interrogés par Reuters et retrouvant presque son niveau de décembre.
Les marchés considèrent désormais qu'il y a près de 100 % de chances que la BoE relève ses taux de 4,0 % à 4,25 % jeudi, alors qu'en début de semaine, il y avait environ 50 % de chances que les responsables politiques ne fassent rien, compte tenu de la crise de confiance qui a ébranlé le secteur bancaire mondial.
La remontée de la livre sterling, en hausse de 0,45 % à 1,227 dollar, et le bond de 25 points de base des rendements des obligations d'État à deux ans sont d'autres signes que les investisseurs s'attendent désormais à une hausse imminente.
Si la baisse des prix de l'énergie est positive à long terme, les prix ont augmenté ailleurs. Selon Ben Nicholl, gestionnaire de fonds chez Royal London Asset Management, le problème est que "l'inflation se situe aux mauvais endroits".
L'inflation de base, qui exclut les denrées alimentaires et l'énergie, a augmenté de 6,2 % en février, ce qui est bien supérieur à la prévision médiane d'une baisse à 5,7 % selon le sondage Reuters.
"L'IPC de base n'a pas atteint 0,5 %, ce qui constitue l'une des plus grandes, voire la plus grande erreur de l'IPC dans la série récente de données sur l'inflation. C'est donc un choc pour la Banque d'Angleterre, d'autant plus qu'elle s'est montrée si dovish dans ses messages récents", a déclaré M. Nicholl.
Le coût de la nourriture et des boissons non alcoolisées a augmenté de 18 %, soit la plus forte hausse depuis plus de 45 ans, tandis que la hausse annuelle de 12,1 % de l'inflation dans les restaurants et les hôtels est la plus importante depuis 1991, selon la banque japonaise Nomura.
La Grande-Bretagne a connu l'inflation la plus élevée parmi les pays du Groupe des Sept, les pressions persistantes sur les prix affectant des composantes plus durables telles que les services et la croissance des salaires.
"Le Royaume-Uni sera obligé de continuer à relever ses taux", a déclaré François Savary, directeur des investissements chez Prime Partners.
"Il se trouve dans la pire situation que l'on puisse trouver parmi les économies développées. Le Royaume-Uni est confronté à un problème d'inflation important et la croissance n'a pas retrouvé ses niveaux d'avant la pandémie", a-t-il ajouté.
CE QUI MONTE
Le rendement des obligations britanniques à deux ans a grimpé jusqu'à 3,5 %, s'apprêtant à connaître sa plus forte hausse en une journée depuis octobre, lorsque les marchés financiers britanniques étaient ébranlés par le "mini-budget" de l'ancien Premier ministre Liz Truss.
Cela reflète la conviction des investisseurs que les taux peuvent encore augmenter, même si l'organisme de surveillance indépendant du Royaume-Uni a prévu la semaine dernière que l'inflation chuterait vers 3 % d'ici la fin de l'année.
Les contrats à terme sur les taux indiquent que le taux d'escompte culminera à 4,5 % ou 4,75 % à la mi-2023, mais qu'il y a peu de chances qu'il atteigne 5 %, comme c'était le cas au début du mois.
Les actions britanniques de moyenne capitalisation, étroitement liées à la santé de l'économie sous-jacente, ont été parmi les moins performantes du marché européen des actions mercredi, perdant 0,4 % alors que le STOXX 600 régional a augmenté de 0,3 %.
À plus de 10 %, le taux d'inflation du Royaume-Uni est plus de cinq fois supérieur au taux cible de 2 % de la BoE.
Fiona Cincotta, stratège de marché chez City Index, a déclaré que les spéculations sur la hausse des taux soutenaient la livre, qui était également en hausse de 0,2 % par rapport à l'euro, à 87,98 pence.
"Le marché va remettre en question (la BoE) en ce moment - il est difficile de supposer qu'il ne reste plus qu'une seule hausse de taux dans le réservoir", a-t-elle déclaré.
M. Nicholl de RLAM a noté que les données récentes, telles que l'emploi, l'activité commerciale et l'industrie manufacturière, ont montré de la vigueur, et que les dépenses de consommation se sont maintenues.
Derek Halpenny, responsable EMEA de la recherche pour les marchés mondiaux chez Nomura, a déclaré que le taux d'inflation annuel combiné de 9,67 % en janvier et février constituait une perspective "légèrement favorable" pour la livre.
"Avant les turbulences du secteur bancaire, nous avions supposé que la BoE procéderait à une nouvelle hausse de 25 points de base, à 4,25 %, en guise d'assurance. Après les données d'aujourd'hui, nous pensons que c'est désormais probable, mais nous continuons à penser que 4,25 % sera le maximum étant donné que les fortes baisses de l'IPC en glissement annuel restent probables au deuxième trimestre et au-delà", a-t-il déclaré.
