Dans son point de stratégie hebdomadaire, JPMorgan Asset Management arrive à la conclusion que la corrélation négative entre le rendement des actions et celui des obligations devrait se réduire avec l’accélération de la croissance nominale et, surtout, la réaction des banques centrales à ce changement. La corrélation entre actions et obligations sera par ailleurs davantage sujette à des poussées en territoire positif liées aux politiques monétaires. Cela signifie que la duration perd quelque peu de son efficacité en tant qu’amortisseur pour les portefeuilles.

Selon le gestionnaire d'actifs, cette constatation est à double tranchant pour les investisseurs multi-actifs. Les forces qui réduisent le rôle d'amortisseur de la duration sont les mêmes que celles qui justifient son biais pro-risque dans l'ensemble des portefeuilles, marqué notamment par une préférence pour les actions et le crédit au détriment des obligations d'État.