Par NEW YORK/HOUSTON, 17 octobre (Reuters) - Kinder Morgan a annoncé dimanche un accord de rachat pour 21 milliards de dollars (15 milliards d'euros) de son concurrent El Paso , conduisant au rapprochement des deux principaux exploitants de gazoducs en Amérique du Nord.
L'opération, qui se fera en cash, en titres et via des warrants, valorise El Paso avec une prime de 37% par rapport à son cours de clôture de vendredi et intervient alors qu'Exxon Mobil et d'autres grandes compagnies pétrolières investissent des milliards de dollars pour exploiter les gaz de schiste ou développer des gisements de pétrole dans des régions aux infrastrucutures quasi inexistantes.
L'ensemble résultant de la fusion entre El Paso et Kinder Morgan, qui détientra près de 130.000 km (80.000 miles) de gazoducs et d'oléoducs reliant les cotes est et ouest des Etats-Unis, serait en mesure d'augmenter les commissions de transport payées par les producteurs de gaz et de pétrole, qui eux-mêmes pourraient les faire absorber par les producteurs d'électricité et les autres grands consommateurs de gaz.
"Maintenant que KMP est de loin le premier distributeur de gaz naturel, cela lui donnera une capacité à fixer les prix dans le marché, ce qui pourrait se traduire par des pressions à la hausse sur les prix du gaz naturel", a prévenu Chris Jarvis, président de Caprock Risk Management.
"Cette annonce devrait avoir un impact positif sur les marchés du gaz naturel, créant les conditions pour de nouvelles opérations de fusions et acquisitions dans le secteur", a-t-il ajouté.
Sans préjuger de la décision des autorités de la concurrence qui n'ont pas réagi dans l'immédiat, Kinder Morgan a dit s'attendre à ce que l'opération soit finalisée début 2012.
En dépit d'un prix du gaz naturel
El Paso détient d'ores et déjà le plus important réseau de gazoducs d'Amérique du Nord avec plus de 69.000 km(43.000 miles) installés. L'entité issue de la fusion détiendra 67.000 miles (108.000 km) de gazoducs et 13.000 miles (21.000 km) d'autres pipelines pour l'acheminement de produits raffinés et d'autres types de carburants.
"Nous pensons que le gaz naturel aura un rôle central croissant en Amérique du Nord, a déclaré le DG de Kinder Morgan, Richard Kinder, dans un communiqué. "Nous sommes très heureux de pouvoir augmenter significativement notre base installée pour le transport de gaz naturel à un moment où l'offre et la demande de gaz naturel aux Etats-Unis va augmenter à des rythmes attractifs dans les années à venir", a-t-il poursuivi.
LA SCISSION D'EL PASO REMISE EN CAUSE
Kinder Morgan, qui avait été sortie de la cote en 2007 par son directeur général, des fonds de capital investissement, dont Carlyle Group, et la filiale de Goldman Sachs spécialisée dans les rachats d'entreprises, a été réintroduite en Bourse en février.
Les fonds de private equity ont cédé 13,5% du capital lors de la réintroduction en Bourse mais ils en conservent très largement le contrôle avec Richard Kinder.
L'opération remet en cause la scission annoncée en mai par El Paso de ses activités d'exploration-production et celles d'exploitation de gazoducs et d'oéloducs.
L'offre de 26,87 dollars par action El Paso comprend une partie en cash pour 14,65 dollars, une partie en titre sous la forme de 0,4187 action Kinder Morgan pour une action El Paso et 0,64 warrant Kinder Morgan valorisé à 96 cents par action El Paso sur la base du cours de clôture de vendredi de Kinder Morgan. Le prix d'exercice des warrants de cinq ans de maturité est de 40 dollars.
En prenant en compte l'endettement d'El Paso, la valeur de
l'opération ressort à 38 milliards de dollars, ce qui en fait la
deuxième plus importante opération de fusion et acquisition
cette année, derrière le rachat pour 39 milliards de dollars par
AT&T Inc de la filiale de téléphonie mobile de Deutsche
Telekom
