En ce début d'exercice 2017, BFT IM voit trois défis, résumés sous forme de trois questions, auxquels la Chine va devoir faire face en dépit de l'amélioration incontestable de la situation de son économie ces derniers trimestres. D'abord, "le maintien d'une croissance au niveau actuel nécessitera une utilisation accrue du budget de l'état dans un contexte de pressions haussières des taux longs....vers une nouvelle hausse de la dépenses publique en vue ?"

Ensuite, "les tensions inflationnistes (hausse des prix à la consommation et de production) engendreront-elles un resserrement de la politique monétaire ?"

Enfin, "la forte progression des prix de l'immobilier, soutenue par des mesures accommodantes prises en 2016 sera-t- elle interrompue en 2017 ?"

En attendant de voir comment Pékin va faire face à ces défis, BFT IM rappelle que les indicateurs conjoncturels en Chine ont continué de progresser : l'indice Keqiang (moyenne arithmétique du fret ferroviaire, production électrique et de la production d'acier) est par exemple en hausse depuis le deuxième trimestre 2016

Du côté des services, l'indice PMI a progressé en novembre tout comme le commerce extérieur soutenu par la reprise des exportations, soulignent Mabrouk Chetouane et Michaël Aflalo, respectivement responsable de la recherche et directeur des gestions chez BFT IM.

Enfin, le yuan poursuit sa lente mais graduelle dépréciation. "Les autorités continuent de mobiliser les réserves de change pour piloter la dépréciation du yuan. Mais aussi pour faire face aux sorties de capitaux", analysent les deux experts.