S&P GSCI ZINC INDEX Les investisseurs feront face cette semaine à une avalanche de résultats d'entreprises aussi bien en Europe qu'aux Etats-Unis. L'actualité des sociétés devrait dominer l'agenda des marchés, même si quelques indicateurs macroéconomiques, notamment les premières estimations du produit intérieur brut (PIB) de la France, des Etats-Unis et du Royaume-Uni au troisième trimestre, sont attendus. L'élection présidentielle outre-Atlantique et le Brexit restent également en ligne de mire.
Aux Etats-Unis, 179 sociétés du S&P 500 publieront leurs résultats du troisième trimestre dans la même semaine, selon Investec. Pour l'heure, la saison apparaît meilleure qu'anticipé. Sur les 118 entreprises du S&P 500 qui ont déjà fait état de leurs comptes trimestriels, la croissance moyenne des bénéfices par action ressort à 1,7%, alors que les analystes tablent sur un repli de 0,4% sur la période, selon FactSet.
A Paris, 39 entreprises du SBF 120 dévoileront cette semaine résultats et surtout chiffres d'affaires au titre du troisième trimestre. Un premier bilan, qui compte seulement 23 sociétés ayant publié, est là aussi très positif. Selon Factset, la croissance moyenne des chiffres d'affaires ressort à 15,6% contre une progression de 0,5% attendue.
L'actualité des entreprises pourrait aussi être animée dans les prochains jours par les opérations de fusions-acquisitions, après l'annonce du rachat de Time Warner par AT&T et celle de l'acquisition du solde du capital de Reynolds American par British American Tobacco. Autre opération de moindre envergure, l'équipementier aéronautique B/E Aerospace, concurrent de Zodiac, va être racheté par l'américain Rockwell Collins.
Premières estimations de PIB pour le 3e trimestre
Côté macroéconomie, peu d'indicateurs majeurs sont attendus. Mais au vu des éventuelles décisions qui pourraient être prises en fin d'année par la Banque centrale européenne (BCE) et la Réserve fédérale américaine (Fed), plusieurs statistiques seront néanmoins suivies de près.
En zone euro, la BCE est particulièrement attentive à tous les indicateurs d'activité, de pressions sur les prix et de consommation de crédit. Trois exemples de ces indicateurs seront publiés cette semaine : les premières estimations des indices PMI pour le mois d'octobre et du produit intérieur brut (PIB) de la France et de l'Espagne pour le troisième trimestre; les chiffres de l'inflation en Allemagne, en France et en Espagne; et la masse monétaire en zone euro pour le mois de septembre.
Aux Etats-Unis, l'attention sera focalisée sur l'élection présidentielle du 8 novembre. Les opérateurs de marché devraient néanmoins être attentifs à la publication de la première estimation du PIB américain pour le troisième trimestre dans l'optique d'un éventuel resserrement monétaire de la Fed en décembre.
La revue attendue de S&P sur la note souveraine britannique
Cette semaine sera également publiée la première estimation du PIB du Royaume-Uni pour le troisième trimestre. Selon Credit Suisse, la croissance britannique pourrait avoir ralenti à 0,4% sur la période, après une progression de 0,7% au deuxième trimestre.
"Cette publication sera cruciale pour déterminer la possibilité d'une baisse des taux en novembre", soulignent les économistes de Credit Suisse. Pour l'heure, le marché estime à 7% la probabilité d'un nouvel assouplissement monétaire de la part de la Banque d'Angleterre le mois prochain, indiquent-ils.
"Si la croissance du PIB est confirmée à 0,3%-0,4%, cela réduit la nécessité pour la BOE d'agir en novembre", relèvent les économistes de la banque helvète. D'après le compte rendu de la dernière réunion de politique monétaire de la BOE, la banque centrale britannique table sur une croissance de 0,3% pour le troisième trimestre.
Les conséquences économiques du Brexit feront aussi l'objet des attentions de l'agence Standard and Poor's (S&P), qui rendra publique vendredi sa revue de la note souveraine du Royaume-Uni. Pour rappel, l'agence de notation avait abaissé sa note de deux crans, à "AA", quelques jours seulement après le référendum fin juin. Elle avait alors assortie sa notation d'une perspective négative.
-Blandine Hénault, Dow Jones Newswires; +331 40 17 17 53; blandine.henault@wsj.com ed: VLV
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